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1. 精英營運摘要
- 2026Q1 營運表現：合併營收為新臺幣 50.03 億元，較去年同期成長 40.75%。營業利益轉虧為盈，達到 0.22 億元。然因去年同期有較高的業外收益，稅後淨利為 0.63 億元 (YoY -89.05%)，每股盈餘 (EPS) 為 0.11 元。
- 2025 全年回顧：總經理翁育斌於致詞中提到，2025 年 (民國 114 年) 全年合併營收為 201.12 億元，稅後淨利約 7.88 億元，EPS 為 1.41 元。
- 主要發展與策略：公司正從傳統出貨導向轉型為價值導向，核心策略為 AI 方案整合與通路雙軌化。未來將聚焦於邊緣 AI (Edge AI) 應用，鎖定工業、零售、醫療及教育等智慧場域。
- 未來展望：預期 2026Q2 營收將與 Q1 持平。儘管 2026 年全球 PC/NB 市場預期將衰退，公司仍以全年營收年對年成長為目標。
2. 精英主要業務與產品組合
- 核心業務：主要產品組合包含四大類：桌上型電腦 (Desktop PC)、筆記型電腦 (Notebook)、主機板 (Motherboard) 及印刷電路板 (PCB)。
- 業務轉型：公司策略正從「由量轉值」深度發展，PC 與 NB 業務將轉向高毛利的 AIPC 與商用筆電；ODM 業務則透過提前參與客戶新世代平台架構規劃，深化技術依賴；PCB 業務將投入資本支出，鎖定高毛利產品。
- 業務部門表現：
- 2026Q1 的營收成長主要由桌上型電腦與迷你 PC (Mini PC) 雙引擎驅動。
- 桌上型電腦因關鍵零組件漲價帶動售價提升及出貨成長，貢獻營收增加 5.7 億元。
- 迷你 PC 展現爆發性成長，第一季貢獻營收增加 10.7 億元，佔 Q1 總營收超過 20%。
3. 精英財務表現
- 2026Q1 關鍵財務指標：
- 銷貨收入：50.03 億元，年增 40.75%。
- 銷貨毛利：4.35 億元，年減 16.02%，毛利率為 8.69%。
- 營業利益：0.22 億元，較去年同期由虧轉盈，年增 149.07%。
- 稅後淨利：0.63 億元，年減 89.05%。
- 每股盈餘 (EPS)：0.11 元。
- 驅動與挑戰因素：
- 成長驅動：營收成長主要來自桌機與迷你 PC 的強勁貢獻。營業利益的改善則歸功於嚴格的費用控管，營業費用較去年同期大幅減少 26.4% (約 1.5 億元)。
- 毛利挑戰：毛利率下滑主因產品結構變化、材料成本上漲與人民幣升值造成庫存不利價差。
- 淨利年減：稅後淨利大幅年減，主因為 2025Q1 有高達 8.48 億元的業外收益，基期較高。
- 財務狀況：
- 存貨天數：2026Q1 存貨天數為 58.4 天，雖高於 2025 年底的 51.19 天，但較去年同期的 72.56 天有顯著改善。存貨金額上升至 29.5 億元，主要為後續訂單及因應缺料的策略性備料。
4. 精英市場與產品發展動態
- 市場趨勢與挑戰：
- 根據 MIC 預測，2026 年全球 PC 市場因需求疲弱與成本上升，出貨量預計將下滑 6%，達 2.38 億台；全球 NB 市場同樣預估下滑 6%，達 1.7 億台。
- 市場面臨三大挑戰：地緣政治與供應鏈變遷 (如川普關稅不確定性)、AI 運算架構競爭，以及記憶體、CPU 等零組件缺料問題。
- 關鍵產品與技術：
- 公司聚焦邊緣 AI (Edge AI)，認為其具備降低資料傳輸成本、保障隱私、提高效能與低延遲等核心效益，符合企業對資料安全與營運效率的需求。
- 在 2026 年 6 月的 Computex 中，精英展示了 OpenClaw AI Agent 解決方案，透過 LIVA One 迷你電腦 負責終端 AI 處理，搭配 Workstation 進行高效能核心運算，打造低成本的企業級 AI 代理人方案。
- 合作夥伴與應用：
- 結合大同集團生態圈資源，與大同醫護合作，利用 LIVA Z11 PLUS 迷你電腦打造醫護邊緣監控與 FHIR (全球醫療資料交換標準) 轉換平台。
- 此方案已應用於洗腎機周邊監控模擬，可將數據即時轉換為 FHIR 格式，打通不同照護機構間的資料壁壘，加速 Edge AI 在健康照護市場的落地。
5. 精英營運策略與未來發展
- 長期規劃：公司的定位是轉型為地端 AI 解決方案引領者，跳脫傳統代工紅海，鎖定企業專屬的「地端主權 AI」剛性需求。
- 三大核心戰略：
- 形態創新：開發免機房、即插即用的伺服器級直立式主機，打破傳統伺服器部署限制。
- 軟硬整合：透過軟硬體深度整合，以中低階硬體展現高階大型語言模型 (LLM) 效能，可大幅降低企業導入門檻，硬體採購成本預計減少逾 70%。
- 場域落地：整合集團生態圈 (如大同醫護、大世科)，直攻金融、法務、高階製造等垂直利基市場，推動方案型銷售。
- 競爭優勢：透過系統化機制建立技術護城河，並藉由全方位的資源整合，強化團隊執行力，以應對快速變化的全球政經環境。
6. 精英展望與指引
- 短期營運指引：預估 2026Q2 營收將與 Q1 持平，反映公司在產品組合上的靈活調整與成本控制能力。
- 全年展望：儘管整體 PC 市場面臨衰退壓力，公司目標仍設定為 2026 全年營收達成年對年成長。
- 未來機會與風險：
- 機會：AIPC 帶動的換機潮，以及在醫療、零售等垂直領域的 Edge AI 應用落地將是主要成長動能。
- 風險：全球市場持續面臨地緣政治不確定性、供應鏈重塑及關鍵零組件缺料與漲價等挑戰。
7. 精英 Q&A 重點
Q1: 公司在 H1 損益中提到會持續優化營業費用的控管，這是否代表公司正進行大規模組織優化？
A: 此為公司常態性的運營效能優化計畫，旨在提升整體運營效益與生產力。透過適度的組織調整，能更有效地將資源分配到高毛利的設計開發與系統整合業務。
Q2: 現在公司的庫存情況如何？對後續的毛利影響為何？
A: 2026Q1 季底存貨天數為 58 天，較 2025 年底的 51 天增加 7 天。存貨金額來到 29.5 億元，較去年底增加 4 億。增加原因主要有二：一是為後續訂單備料，二是因應缺料議題而進行的策略性備料。這些庫存預計將在後續訂單中去化。
Q3: 對於 2027 年的營收是否有展望與想法？
A: 無法透露具體數字。但期望在 2027 年，公司在 Edge AI 的商業場景應用上能實現量產。同時，預期 2026 年面臨的電子零組件成本控管等挑戰在 2027 年依然存在，公司將延續成本控管的紀律。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
