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本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
雋揚國際（市：1439）於 2025 年起，營運表現因合建案陸續完工交屋而顯著好轉。公司自 2025 年 3 月開始認列「內湖週際」聯合投資案的交屋收入，帶動 2025 年前五個月累積營收達 1.59 億元，較過往年度同期大幅成長。
財務方面，2025Q1 成功轉虧為盈，營業淨利達 2,400 萬元以上，相較於 2024Q1 的虧損 692 萬元有顯著改善。單季稅後淨利為 6,690 萬元，每股盈餘 (EPS) 為 0.73 元，遠優於去年同期的 -0.54 元。
展望未來，公司看好商業不動產與廠房市場的需求，並將策略性聚焦於政府政策支持的開發模式，例如都市更新與危老改建，以維持穩健經營。
2. 主要業務與產品組合
- 核心業務: 公司主要從事不動產開發，業務模式為委託營造廠興建商業大樓、國宅及商辦等，進行出租與出售。公司自 2020 年起，積極與其他企業採共同投資協議模式，合作開發土地。資本額為 9.21 億元。
- 主要合資建案進度:
- 內湖週際案: 該案已於 2025 年取得使用執照，並自 2025 年 3 月起陸續交屋並認列收入。此為近期營收與獲利的主要來源。
- 翡翠森林四案: 預計將於未來分年度取得使用執照。
- 中和中原段案: 已於 2024 年取得土地建造核准。
- 其他建案: 除了「內湖週際」案外，其餘多數合作建案仍在興建中。
3. 財務表現
公司財務狀況因建案收入認列而大幅改善，從 2024 年的虧損轉為 2025 年的獲利。
- 關鍵財務指標:
- 營收概況: 2025 年前五個月（1 至 5 月）累積營收達 1 億 5,987 萬元。
- 獲利能力 (2025Q1 vs. 2024Q1):
- 營業淨利：由 2024Q1 的虧損 692 萬元，轉為 2025Q1 的獲利 2,400 萬元以上。
- 稅後淨利：2025Q1 達到 6,690 萬元。
- 每股盈餘 (EPS)：由 2024Q1 的 -0.54 元，提升至 2025Q1 的 0.73 元。
- 資產負債狀況 (截至 2025Q1):
- 總資產：58 億元。
- 總負債：27 億元。
- 淨值：30.24 億元。
- 財務表現驅動因素:
- 正面因素: 主要成長動能來自「內湖週際」合建案開始交屋，挹注營收與利潤。
- 負面因素: 2025Q1 營業外支出部分，因整體經濟環境影響，產生小幅度的資產評價跌價損失。
4. 市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會:
- 公司認為，未來市場對於新建商業不動產及廠房的需求將逐漸提升。
- 不動產市場將由企業的設廠製造需求及自住客群提供穩定支撐。
- 公司將持續開發具發展潛力的區域市場。
- 產品發展:
- 公司未來的產品將以政府政策支持的開發模式為導向，例如都市更新或危老改建相關的建案產品，以順應市場趨勢並提升企業價值。
5. 營運策略與未來發展
- 長期發展策略:
- 審慎投資: 將謹慎評估不動產投資案，以維持公司良好的財務體質與穩健的企業經營。
- 聚焦主流: 專注於不動產主流市場，引領業界提升商業價值。
- 政策導向: 積極參與都市更新及危老改建等符合政策方向的開發項目。
- 面臨挑戰:
- 宏觀環境: 利率及融資環境的變數。
- 成本壓力: 營建成本持續上升。
- 市場風險: 房價可能面臨修正，導致市場需求降溫。
6. 展望與指引
公司未提供具體的量化財務預測，但就未來展望提出以下看法：
- 成長機會: 來自於進行中的合建案陸續完工交屋，以及對商業不動產、廠房市場需求的樂觀預期。此外，參與政策支持的開發案（如都更、危老）是未來的發展重點。
- 潛在風險: 公司已意識到利率波動、營建成本高漲及房市景氣可能降溫等外部挑戰，並將以審慎的投資策略應對。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
