【宏洲法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20251212【宏洲法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20251212

1. 宏洲營運摘要

宜進集團於 2025 年 12 月 12 日舉行聯合法人說明會，宏洲纖維 (1413) 為集團旗下關鍵上游原料廠。公司營運在經歷 2024 年的嚴峻挑戰後，於 2025 年展現顯著的改善。

• 營收與獲利：2024 全年度合併營收為 23 億元，稅後淨損 2,279 萬元，EPS 為 (0.17) 元。然而，2025 前三季營運已轉虧為盈，合併營收達 16.62 億元，稅後淨利 5,634 萬元，EPS 為 0.43 元。簡報者指出，在同業普遍經營困難的環境下，宏洲的表現相對穩健。
• 主要發展：宏洲作為集團紡織事業的最上游，專注於聚酯原絲 (POY) 的生產。其龜山廠區不僅是自身的生產基地，也提供場地給同集團的光明絲織設廠，形成從 POY 到 DTY (加工絲) 的垂直整合，有效提升成本競爭力。
• 未來展望：簡報者未提供具體的財務預測，但強調紡織產業面臨技術更新、人力、關稅及人才培養等多重挑戰。集團將持續透過開發新素材（如石墨烯、可降解纖維）與多角化經營（不動產投資）來應對市場變化，並鞏固其產業地位。

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2. 宏洲主要業務與產品組合

• 核心業務：宏洲（市：1413）的核心業務為聚酯長纖維絲 (POY) 的專業生產與銷售，產品位於紡織產業鏈的最前端。其生產流程始於石化原料 PTA (純對苯二甲酸) 與 EG (乙二醇) 的聚合反應，生成聚酯粒與聚酯絲。
• 主要產品：
  • 半延伸絲紗 (POY)
  • 全延伸絲直紡 (FDY)
  • 切片紡紗
  • 聚酯切片
• 生產基地與產能：
  • 工廠位於桃園龜山，佔地廣闊。
  • 聚合設備產能：每月 9,000 噸，目前實際月產量約 4,218 噸。
  • 紡絲設備產能：每月 4,650 噸，目前實際月產量約 3,240 噸。
• 集團內協同作用：宏洲生產的 POY 直接供應給同在龜山廠區內的光明絲織，用於生產 DTY 加工絲。這種上下游整合的模式，簡化了物流與供應鏈流程，使集團在成本結構上具備更強的競爭力。

3. 宏洲財務表現

宏洲的財務狀況從 2024 年的虧損，在 2025 年前三季實現了顯著的逆轉。

• 關鍵財務指標：
  • 2024 全年度：
    • 銷貨收入：23.06 億元
    • 營業毛利：2,326 萬元 (毛利率約 1%)
    • 本期淨損：(2,279 萬元)
    • 每股盈餘 (EPS)：(0.17) 元
  • 2025 前三季：
    • 銷貨收入：16.62 億元
    • 營業毛利：1.00 億元 (毛利率約 6%)
    • 本期淨利：5,634 萬元
    • 每股盈餘 (EPS)：0.43 元
• 財務驅動與挑戰：簡報者表示，2024 年對產業而言是「相當嚴苛」的一年，導致公司出現虧損。進入 2025 年，儘管外部環境依然充滿挑戰，但公司透過營運調整，毛利率由 1% 提升至 6%，成功轉虧為盈，展現出良好的經營韌性。

4. 宏洲市場與產品發展動態

作為宜進集團的一員，宏洲積極參與集團在新材料與永續產品方面的開發，以應對市場趨勢。

• 趨勢與機會：根據簡報中的 SWOT 分析，全球對永續供應鏈的強勁需求、高機能運動服飾市場的持續擴張，以及航太、醫療、車用等新材料的崛起，是產業重要的發展機會。
• 創新產品開發：宜進集團近年來持續投入新素材的開發，宏洲作為上游原料供應商，在其中扮演關鍵角色。主要開發項目包括：
  • 石墨烯 (Graphene) 纖維：具備高導電、高導熱特性，可應用於抗靜電與智慧溫控服飾。
  • 可降解 BioPro 纖維：透過特殊技術使聚酯纖維可被微生物分解，最終產物為二氧化碳、甲烷與水，符合環保趨勢。
  • 奈米銅抗菌纖維：與戴壟公司合作，利用奈米技術生產具長效抗菌效果的纖維。
  • 37.5™ 特殊火山紗：與國際品牌合作，應用於應對極端氣候的機能服飾。

5. 宏洲營運策略與未來發展

宏洲的營運策略與母公司宜進集團的整體發展方向緊密結合，專注於紡織本業的深化與集團資源的整合。

• 長期規劃：
  • 本業深化：持續以紡織為核心事業，透過整合集團上、中、下游資源，鞏固在產業中的領導地位。
  • 技術創新：不斷投入新素材的研發與改良，以高附加價值產品應對市場競爭。
  • 多角化經營：母公司宜進集團積極進行不動產投資，創造穩定的租金收益與資產增值機會，為集團提供額外的營運支持。
• 競爭優勢：
  • 垂直整合：宏洲 (POY) 與光明 (DTY) 在同一廠區生產，形成高效的供應鏈，是集團在成本控制上的主要優勢。
  • 技術能力：擁有完整的紡織產業聚落與研發能力，能與國際品牌密切合作。
  • 穩定的經營團隊：集團由成立至今董事長未曾變動，經營層相當穩定。
• 風險與應對：公司面臨來自中國及東南亞的中低階產品競爭、原料價格波動、國際關稅政策變動等威脅。對此，集團策略是專注於高技術門檻的機能性與永續性產品，並透過不動產投資分散單一產業的經營風險。

6. 宏洲展望與指引

簡報者在法說會中明確表示，為遵循法規，公司不提供任何未來財務預測或前瞻性指引。簡報內容僅反映公司截至當前的看法與已公告的資訊。

• 機會與挑戰：簡報者坦言，台灣紡織業面臨成本高於東南亞、人才斷層、原料依賴石化產品等挑戰。然而，台灣在技術研發、完整的產業聚落以及與國際品牌的緊密合作方面仍具備優勢。公司將持續努力克服困難，逐步前進以繳出成績。

7. 宏洲 Q&A 重點

• Q: 請問光明絲織與另一家公司「宜新」之間，因為董事長相同，是否屬於競合關係？集團如何對這兩家公司進行產品或任務區隔？A: 簡報者澄清，「宜新」雖與宜進集團董事長為同一人，但並非本次法說會討論的上市櫃公司範疇，集團並未介入其經營管理。就產品而言，兩者存在顯著的差異化。光明絲織主要生產應用於平織布等用途的一般聚酯加工絲 (DTY)。而據他所知，宜新則專注於彈性纖維相關產品。因此，雖然同屬紡織業，但在產品應用上有明確區隔，不存在直接的競爭關係。

免責聲明

本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。