台康生技（櫃：6589）為台灣 CDMO（委託開發暨製造服務） 領導廠商之一，主要專注於大分子藥的 CDMO，同時也有發展新藥。雖然近期因 FDA 查廠未通過，導致股價大跌，但未來隨二代 HER2 乳癌相似藥授權出去並量產，以及 CDMO 的發展，台康生技將可直接受惠。看完這篇文章，你將了解以下幾件事：
- 公司簡介
- 大分子藥及乳癌產業
- 台康生技查廠未通過事件分析
- 成長動能
- 財測與估值
富果觀點
- 隨鴻海集團入股，台康生能有足夠資金同步進行新藥開發及 CDMO 產能擴充
- EG12014 的 150mg 雖然 FDA 查廠未通過，不過在已準備好備案，且此顆藥物市場不大的情況下，判斷對公司長期影響不大。
- 台康生所開發的第二代 HER2 乳癌藥有望成為市場上第 1-2 款生物相似藥，除了有機會取得高額授權金，也能在上市後迅速搶佔市場份額
- 預估隨授權金入帳及 CDMO 業務成長，2025 EPS 能達 1.68 元並實現轉虧為盈。
公司簡介
台康生技（櫃：6589）成立於 2012 年，前身是台灣生物技術開發中心（見註）的前導工廠，後由台康生技、台耀化學（市：4746）跟生物技術開發中心簽訂合資協議，將此前導工廠移轉出來給台康生技經營 CDMO 業務，同時為了平衡研發風險跟穩健經營，公司也投入乳癌新藥研發，使台康生技目前同時具備新藥開發及 CDMO 實力。2023 年營收佔比為 CDMO 86.2%、新藥授權合作開發 13.8%。
此外，具備新藥開發能力的另一優勢，是可證明台康生技具備新藥從研發到製造一條龍的實力，進而吸引到更多新藥開發廠商或是國際大藥廠合作 CDMO。
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