本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 輔信營運摘要
輔信科技（市：2405）定位為迷你化邊緣 AI 運算電腦解決方案供應商，專注於商業與工業智慧應用。公司 2025 年前三季營收較去年同期微幅成長，但受美國關稅、美元匯率波動及歐洲經濟復甦緩慢等外部因素影響，獲利表現面臨挑戰。
- 近期發展：
- 為擴大營運規模及優化工作環境，公司已新建總部大樓，預計 2026 年投入使用。
- 公司持續深耕小型化技術，新開發的工業電腦榮獲 2026 年台灣精品獎，並規劃推出體積更小的 0.25 公升迷你邊緣運算主機。
- 海外子公司業務拓展順利，美國子公司取得資料備份、自助服務終端及視訊監控領域的長期專案訂單；日本子公司成功切入機場資訊顯示、安防監控等利基市場。
- 未來展望：
- 公司將持續擴大工業電腦客戶基礎，並利用各地子公司的在地化組裝、測試與客製化能力，爭取更多專案型合作機會。
- 積極建構生態系，與感測器、軟體及模型廠商合作，聚焦自動化、零售、安防監控與機器視覺等四大應用領域。
- 公司看好 2026 年 AIPC 市場將有顯著發展，並已在相關產品線上進行佈局。
2. 輔信主要業務與產品組合
- 核心業務：輔信以開發與製造迷你化邊緣運算電腦為核心，提供商業與工業領域的智慧解決方案。業務範疇涵蓋全球，在德國、美國、日本設有具備在地組裝與客製化產線的子公司，並透過代理商與系統整合商夥伴服務全球市場。
- 業務板塊：
- 商業智慧：主要應用於企業端與智慧零售，如 POS 系統、數位看板、醫療 Panel PC 及 AIPC 等。
- 工業物聯網：針對工廠自動化、機器人應用、機器視覺等嚴苛環境，提供高可靠度的嵌入式電腦解決方案。
- 產品組合與技術平台：
- 產品線完整，涵蓋從基礎運算、特定邊緣任務到高階邊緣 AI 推論的各類需求。
- 技術平台多元，與 Intel、AMD、NVIDIA 等大廠合作，提供不同算力組合的解決方案。
- 高階工作站產品透過擴充 GPU 及整合 NPU 核心，算力最高可達 400 TOPS。
3. 輔信財務表現
- 關鍵財務數據 (2025Q3 及前三季)：
- 2025Q3 營收：新台幣 4.46 億元，相較去年同期的 3.99 億元成長。
- 2025Q3 營業毛利：新台幣 1.7 億元，毛利率約 39%。
- 2025Q3 營業淨損：新台幣 1,608 萬元，虧損情況較去年同期略有改善。
- 2025Q3 稅前淨利：新台幣 319 萬元，由去年同期的虧損轉為獲利。
- 2025 前三季累計營收：新台幣 12.85 億元，較去年同期的 12.67 億元微幅成長。
- 2025 前三季累計營業淨損：新台幣 4,753 萬元。
- 2025 前三季累計稅前淨損：新台幣 5,850 萬元。
- 驅動與挑戰因素：
- 成長驅動力：主要來自工業電腦業務的拓展，特別是在台灣市場，今年工業電腦銷售額相較去年成長超過 50%。此外，海外子公司在特定應用領域取得的專案訂單也貢獻了營收。
- 主要挑戰：公司坦言，雖然營收成長，但獲利表現不如預期。主要受三大外部因素影響：美國對等關稅、美元匯率波動，以及歐洲經濟復甦力道疲弱。
4. 輔信市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會：
- 公司認為邊緣運算的核心價值在於「讓智慧發生在現場」，可提供即時、安全且無延遲的決策，特別是在網路環境不佳的工業場域。
- 隨著歐盟 GDPR 等法規對隱私保護的要求提高，不需將資料上傳雲端的邊緣本地推論需求隨之增長。
- 亞洲市場成長動能強勁，尤其在智慧城市、工業升級與數位轉型等議題下，帶來了新的商機。台灣、印度、澳洲為 2025 年的亮點市場。
- 重點產品與案例：
- 獲獎產品：一款針對邊緣運算設計的工業電腦獲得 2026 年台灣精品獎，其 NVIDIA 平台版本算力最高可達 100 TOPS，市場反應正面。
- 未來規劃：將推出體積僅 0.25 公升的超小型邊緣運算主機，持續引領小型化趨勢。
- 應用案例：
- 日本藥妝零售：提供 AI 運算主機，用於會員互動與個人化行銷。
- 澳洲海事監測：整合聲納與攝影機，進行海底地形分析與船務安全監控。
- 泰國智慧停車場：作為車牌辨識與支付終端的核心，實現無感支付。
- 德國木材工廠：在產線進行即時監測與數據調整，提升生產穩定性。
- 醫療眼科檢測：提供 AI 加速，進行影像降噪，輔助醫生進行更精準的診斷。
5. 輔信營運策略與未來發展
- 長期目標：成為智慧應用的價值共創夥伴，不僅提供硬體，更透過生態系合作提供完整的解決方案。
- 三大核心策略：
- 擴大工業電腦客戶基礎：透過參加專業展覽、彈性的價格策略及專業團隊，持續開發新客戶與新應用領域。公司表示，今年在歐洲、日本及台灣市場已看到正向成效，並切入許多新專案。
- 推動專案型客製化合作：充分發揮海外子公司在地組裝、測試、包裝與客製化的獨特優勢，提供客戶更快的上市時程 (Time-to-market) 與軟硬體整合服務，爭取高毛利專案。
- 深化生態系合作：積極與感測器 (Sensors)、軟體 (Software)、模型 (Models)等領域的廠商結盟，共同驗證與開發解決方案。目前重點聚焦於自動化、零售、安防監控、機器視覺四大應用範疇。
- 競爭優勢：
- 技術領先：擁有超過 20 年的迷你電腦開發經驗，在散熱、機構設計上具備深厚基礎。
- 全球在地化服務：在歐、美、日市場深耕超過 20 年，具備其他同業少有的在地化生產與客製能力，能快速回應市場需求。
6. 輔信展望與指引
- 整體展望：公司對未來發展保持正向，策略重點在於提升銷售規模與優化產品組合，以改善獲利結構。
- AIPC 市場展望：
- 經營團隊認為，雖然目前市場仍以傳統 PC 為主，但隨著 AI 模型小型化、Agent AI 等應用的興起，以及 CPU 價格的下降，AIPC 市場預計在 2026 年將迎來顯著的成長。
- 未來的 AI 應用將是「Cloud + Edge」的混合模式，AIPC 在邊緣端扮演關鍵角色，可依需求調用 GPU 或 NPU，實現效能與功耗的最佳平衡，這將是 AIPC 成長的核心驅動力。
- 機會與風險：
- 主要機會：工業 4.0 升級、智慧城市基礎建設、零售業 AI 應用，以及各行業對自動化與智慧化的需求，將持續帶動邊緣運算產品的市場滲透。
- 潛在風險：全球宏觀經濟的不確定性，包括關稅政策、匯率波動及主要市場（如歐洲）的經濟復甦速度，仍是影響公司獲利表現的關鍵變數。
7. 輔信 Q&A 重點
- Q1: Edge AI 目前普遍存在功耗與效能權衡、軟硬體標準不一、用戶需求差異大等挑戰，公司如何克服？A: 輔信透過提供多元化的硬體平台（包括 Intel、AMD、NVIDIA）與不同算力的產品組合來滿足客戶差異化的需求，並專注於小型化與工業級管理功能。同時，公司正積極建構完整的產業生態系，整合從感測器、AI 模型、算力硬體到應用軟體 (API) 的夥伴，共同提供解決方案以應對未來的挑戰。
- Q2: 明年 AIPC 的展望為何？公司目前掌握哪些產業類型的客戶？明年會推出哪些相關商品？A: 經營團隊認為，目前市場處於軟體從 CPU 轉移至 NPU 或 GPU 的過渡期，但已觀察到 Agent AI 和 AI 模型小型化的趨勢，這些應用需要即時反應，將推動 AIPC 的發展。
隨著晶片價格下降、軟硬體生態系成熟，以及「雲端加邊緣 (Cloud + Edge)」協同運算成為主流，預期 AIPC 將在 2026 年有顯著的發展機會。
輔信在傳統的 AIPC 產品上已有不錯的表現，明年將持續關注模型小型化與各區域市場的應用發展，並認為 AIPC 會是市場持續關注的焦點。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
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