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1. 友勁營運摘要
友勁科技(市:6142) 2023 年第三季營運表現顯著改善，主要受惠於產品組合優化策略。公司逐步淘汰低毛利舊產品，轉向具競爭力的高附加價值新產品，帶動營收與毛利結構轉佳。
- 營收與獲利：2023Q3 合併營收為新臺幣 5.03 億元，年增 56.5%。營業毛利達 5,100 萬元，年增 187.7%。雖然因研發投入增加導致營業淨損為 4,400 萬元，但稅後淨利轉正，達 2,400 萬元，單季 EPS 為 0.07 元。
- 主要發展：公司積極投入資源開發因應 AI 時代所需的網路基礎設施產品，包括企業級高階網路交換器與小型資料中心交換器。部分新產品已於今年上市並貢獻營收，預期明年將有更多機種進入量產。
- 未來展望：展望 2024 年，隨著更多高毛利的新機種陸續上市並成為主力產品，預期營收與毛利率將持續攀升。公司預期 2024 上半年出貨量將持續增加，並有機會迎來急單需求。
2. 友勁主要業務與產品組合
友勁科技專注於企業級網路通訊產品的研發設計與代工製造，營運總部位於臺北內湖，並在臺北、新竹、蘇州設有研發中心，生產基地則位於臺南科技工業區。
- 核心業務：主要為企業級網路通訊產品的代工製造及銷售。
- 產品組合：有線通訊產品（如企業級網管型網路交換器）佔營收約 89%，無線通訊產品（如企業級智慧型無線網路基地臺）約佔 9%。
- 銷售地區：亞洲地區（含中國大陸、日本）為主要市場，佔 50%；其次為美洲地區，佔 29%；歐洲地區佔 17%；其他地區則佔 4%。
- 產品策略：
- 有線產品：專注於軟硬體整合開發的 L2、L3 高階網管型網路交換器，涵蓋邊際交換器與核心交換器。
- 無線產品：提供支援 WiFi 6、WiFi 7 技術的企業級智慧型無線網路基地臺，並搭配智慧型網路管理平臺，提供完整的基礎設施解決方案。
3. 友勁財務表現
- 2023Q3 關鍵財務數據：
- 營業收入：5.03 億元（年增 56.5%，季減 0.5%）
- 營業毛利：5,100 萬元（年增 187.7%，季減 4%）
- 營業費用：9,500 萬元（年增 5.9%）
- 營業淨損：4,400 萬元
- 稅後淨利：2,400 萬元
- 每股盈餘 (EPS)：0.07 元
- 資產負債狀況 (截至 2023Q3)：
- 帳上現金：6.78 億元，較去年同期增加 10.7%。
- 資產總額：41.24 億元
- 負債總額：11.99 億元
- 權益總計：29.25 億元
- 每股淨值：8.8 元
- 現金循環天數：140 天
- 財務表現驅動因素：
- 正面因素：毛利表現大幅成長的主因是產品組合優化，毛利較佳的新產品於今年陸續上市並逐漸擴大佔比，取代了自去年底逐步停產的低毛利舊產品。
- 挑戰因素：營業費用較去年同期增加，主因是公司持續加強研發投資，以開發新產品與新技術，同時內部亦持續進行組織調整與流程優化以降低管理費用。
4. 友勁市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會：公司觀察到 AI 人工智慧高速發展帶動網路基礎設施的強勁需求。為此，友勁與客戶密切合作，積極投入資源開發相關軟硬體，以滿足企業建構私有雲、發展邊緣運算及 AI 應用的需求。
- 重點產品開發：
- 企業級高階網路交換器：為 AI 應用提供穩定的網路基礎。
- 小型資料中心交換器：滿足企業內部資料處理與運算需求。
- 目前相關研發專案正積極進行中，部分產品已上市，預期明年將有更多機種進入量產，並逐步擴大市場佔比。
5. 友勁營運策略與未來發展
- 長期計畫：持續投入網路通訊產品開發，致力於軟硬體研發設計的技術提升，並優化工廠製造技術與品質，以滿足客戶需求。公司的發展重心明確鎖定在 AI 趨勢下的高階網路設備市場。
- 競爭優勢：透過汰換舊產品線，轉向高附加價值的新產品，提升整體毛利率與獲利能力。專注於 L2、L3 高階交換器與 WiFi 6/7 等新技術，使公司在企業級市場中具備技術競爭力。
- 公司治理：根據 113 年公司治理評鑑結果，友勁在全體上市公司中位於第四級距（36% 至 50%），在市值 50 億元以下的公司中則位於第三級距（21% 至 35%）。公司表示將持續完善公司治理並積極參與社會活動。
6. 友勁展望與指引
- 2024 年展望：
- 營收與毛利：預期隨著更多新機種上市成為銷售主力，2024 年的營收與毛利將逐步攀升。
- 出貨狀況：預期 2024 上半年出貨量將持續增加，並有機會出現急單需求。
- 風險因素：短期面臨如 DDR4 等關鍵零組件的價格上漲與缺料風險。雖然現貨市場價格波動劇烈，但因其佔整機成本比重不高，公司評估對高單價、高毛利的產品影響有限，尚在可吸收範圍內。
7. 友勁 Q&A 重點
- Q1: 想詢問近期 DDR4 漲價對公司的影響為何？A1: DDR4 在公司產品中應用廣泛，近期確實面臨價格上漲與缺料問題。公司的因應對策有二：一是與供應商協調，爭取優先供貨；二是積極從現貨市場調貨。現貨市場價格波動大，約為正常價格的 4 到 7 倍。然而，DDR4 佔整機成本的比重仍然較小，尤其在高單價、高毛利的產品中，此成本變動的影響不大，公司目前尚能吸收。
- Q2: 2024 年整體的展望為何？A2: （因現場設備音訊問題，此題回答部分中斷，公司將以書面回覆提問者）根據目前情況，預期 2024 上半年出貨量將持續增加，並有機會出現急單。公司開發的新機種已陸續完成，明年將有更多機種上市，並成為明年的主力產品。預期 2024 年的營收與毛利會隨著新機種的推出而逐步攀升。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
