0%
1. 新至陞營運摘要
- 2025 年第三季營運表現：單季營收為 11.13 億元，與去年同期旺季水準相當，年減 1%。毛利率維持在 32% 的穩定水準。因匯兌利益挹注，單季稅後每股盈餘 (EPS) 達到 4.02 元，顯著優於去年同期的 1.59 元。
- 2025 年前三季累計表現：累計營收達 34.42 億元，年增 14%，主要受惠於上半年客戶因應關稅不確定性而提前拉貨，使淡季不淡。然而，受上半年鉅額匯損 2.45 億元及有效稅率提升至 37% 的影響，累計 EPS 為 6.15 元，低於去年同期的 8.76 元。
- 全年展望與策略：公司預期 2025 全年營收將較 2024 年微幅成長，優於先前持平或微幅衰退的預估。展望 2026 年，既有客戶產品線延伸及新客戶、新產品導入，營運表現有望優於今年。越南四期廠房已動工，預計 2026 年第四季投產，將成為未來重要的成長動能。
2. 新至陞主要業務與產品組合
- 核心業務：主要從事塑膠零組件與模具的生產與銷售。產品應用領域廣泛，主要生產基地涵蓋台灣、中國崑山及越南。
-
產品組合分析 (2025Q3)：
- 資訊產品：為最主要的營收來源，佔比超過六成。此類別也是毛利貢獻最大的項目。
- 智慧視覺產品：為第二大產品線，佔比約兩成。包含電腦視訊設備、會議系統及智慧門鈴等。公司自今年起將此類別從「其他」中獨立列示。
- 模具：營收佔比穩定，約在 5% 上下波動。
- 消費性、汽車及其他產品：合計佔比較低，約佔一成左右。
- 近期變化：為因應客戶需求及全球供應鏈移轉趨勢，公司積極擴建越南廠區，並導入工業 4.0 及模具 5.0 等先進製造概念，以強化與客戶的合作關係並爭取更多訂單機會。
3. 新至陞財務表現
-
關鍵財務數據：
-
2025Q3：
- 營收：11.13 億元 (年減 1%)
- 毛利率：32% (與去年同期持平)
- 稅前純益：3.48 億元
- 稅後 EPS：4.02 元 (去年同期為 1.59 元)
-
2025 前三季：
- 營收：34.42 億元 (年增 14%)
- 毛利率：33%
- 稅前純益：6.15 億元 (年減 17%)
- 稅後 EPS：6.15 元 (去年同期為 8.76 元)
-
2025Q3：
-
財務驅動與挑戰：
- 正面因素：上半年因客戶提前拉貨，營收維持高檔；毛利率穩定維持在三成以上。第三季因新台幣回貶，產生匯兌利益。
- 負面挑戰：前三季累計匯兌損失達 2.45 億元，是侵蝕獲利的主因。此外，因越南廠開始繳稅及崑山廠稅務核定補稅，前三季有效稅率攀升至 37%，高於去年同期的 25% 及正常區間的 27-29%。
-
資產負債狀況：
- 截至 2025 年第三季底，公司總資產約 85 億至 90 億元。
- 現金及約當現金佔總資產 58%，現金部位充沛，每股現金含量達 84.26 元。
- 負債比控制在四至五成之間。
4. 新至陞市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會：為應對全球供應鏈重組及客戶分散生產基地的需求，公司越南廠的擴建成為關鍵策略。客戶對模具製造提出工業 4.0 及模具 5.0 的要求，公司積極配合並獲得客戶輔導，此舉有助於深化合作關係，增加未來接單機會。
-
新產品開發：2026 年將有多項新產品導入，應用領域涵蓋：
- 網通產品
- 資訊類產品的其他產品線 (公司最寄予厚望的部分)
- 相機類產品
- 伺服器相關的噴塗產品
-
產能擴張：越南四期廠房已於 2025 年 10 月動工，預計 2026 年第四季開始營運。第一階段目標為：
- 模具產能：每月增加約 40 套
- 塑膠成型產能：在現有基礎上增加約三分之一
5. 新至陞營運策略與未來發展
-
長期發展計畫：
- 越南基地擴張：越南四期廠房的建設是未來幾年最重要的資本支出計畫，旨在滿足客戶需求並提升生產技術層次。
- 技術升級：與客戶緊密合作，導入先進的模具製造技術與工業 4.0 概念，提升競爭力。
- 2026 年資本支出：預估將超過 4 億元，其中約七成將用於越南四期廠房的建置，其餘用於崑山及台灣廠區的例行性與自動化設備採購。
- 競爭定位：公司透過早期在越南佈局及持續的產能與技術投資，鞏固其在塑膠機構件供應鏈中的重要地位。與客戶共同開發先進製程，有助於從單純的製造商轉型為技術合作夥伴。
6. 新至陞展望與指引
- 2025 全年展望：預期全年營收將較 2024 年微幅成長。若排除匯率因素，今年的獲利表現不遜於去年。
-
2026 年展望：
- 機會：來自既有重要客戶的新產品線，以及新客戶的導入，將成為主要的成長動能。整體營運機會可能優於 2025 年。
- 產能：越南新廠將於 2026 年底投產，為長期發展奠定基礎。
- 不確定性：公司表示目前仍在收集後續訂單資訊，因此暫不提供具體的財務預測。
7. 新至陞 Q&A 重點
-
Q1：越南四期廠房的具體進度、預計投產時間及增加的產能？
A1：廠房已於 2025 年 10 月初舉行動土儀式，預計 2026 年第四季可開始運作。第一階段目標是每月增加約 40 套模具產能，並將整體塑膠成型產能提升三分之一。
-
Q2：公司 2026 年的資本支出規劃金額？
A2：初步估算 2026 年整體資本支出將超過 4 億元。其中約七成用於越南四期廠房的建造，其餘為崑山及台灣廠區的例行性與自動化設備購置。
-
Q3：董事長提到 2026 年有新產品，可否具體說明是哪些應用類別？
A3：新產品主要有幾個面向：一部分是網通產品；另一部分是公司寄予厚望的資訊類其他產品線，但細節不便透露。此外，還包括一些相機類產品，並有機會切入伺服器相關的噴塗產品。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
