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法說會備忘錄
富果研究部
法說會助理法說會助理

【聯一光電法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20250812

初次發布:2025.08.12
最後更新:2026.01.05 15:30

本報告內容使用 AI 技術,根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點,包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 營運摘要

聯一光電 (櫃:3441)2025 年上半年營運受惠於訂單回溫,營收顯著增長,但獲利表現受到新台幣急遽升值的嚴重衝擊。

  • 營收表現:2025 年上半年合併營收達 NT$ 1.84 億元,較去年同期增長 25%。此增長動能主要來自 2024 年第三季開始的訂單回溫,並延續至 2025 上半年。
  • 獲利狀況:雖然本業營運因營收帶動而改善,營業利益年增 245% 至 NT$ 2,511 萬元,但因 2025Q2 新台幣大幅升值,產生高達 NT$ 4,259 萬元的匯兌損失,侵蝕了本業獲利。
  • 最終損益:2025 年上半年由盈轉虧,稅後淨損為 NT$ 783 萬元,每股虧損 (EPS) 為 -0.21 元。其中,第二季單季虧損 NT$ 2,392 萬元,單季 EPS 為 -0.60 元,是上半年虧損主因。
  • 展望:公司未提供明確的未來財務指引,但指出訂單動能自 2024 下半年起已見回溫。未來獲利表現將高度受匯率波動影響。
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2. 主要業務與產品組合

  • 核心業務:公司屬於光學產業,專注於光學元件的製造與銷售。主要營運據點包括台灣的聯一光電股份有限公司,以及位於中國的東莞聯一光學有限公司。
  • 業務概況:法說會中未詳細說明具體的產品組合或應用領域。簡報內容主要聚焦於財務表現,並未提及重大的業務轉變或策略調整。

3. 財務表現

公司 2025 年上半年營收增長,但因匯損導致虧損。

  • 2025 年上半年關鍵財務指標 (與 2024 年同期比較):
    • 合併營收:NT$ 1.84 億元,年增 25%。
    • 營業毛利:NT$ 6,165 萬元,年增 27%。毛利率為 34%,較去年同期的 33% 微幅增加 1 個百分點。
    • 營業利益:NT$ 2,511 萬元,年增 245%,顯示本業營運效率提升。
    • 業外損失:業外淨支出 NT$ 2,993 萬元,主因為上半年產生 NT$ 3,808 萬元的匯兌損失。
    • 稅後淨損:NT$ 783 萬元,相較去年同期的淨利 NT$ 3,208 萬元,由盈轉虧。
    • 每股虧損 (EPS):-0.21 元,去年同期為 0.8 元。
  • 季度財務表現 (2025Q2 vs 2025Q1):
    • 營收:2025Q2 營收 NT$ 9,295 萬元,與 Q1 的 NT$ 9,102 萬元大致持平。
    • 毛利率:Q2 毛利率下滑至 30%,顯著低於 Q1 的 37%。公司說明,主因是 Q2 新台幣匯率從 Q1 季末的 33.2 急遽升值至 29 字頭,壓縮了以美元計價的訂單利潤。
    • 匯兌損失:Q2 產生了 NT$ 4,259 萬元的匯兌損失,完全抵銷了 Q1 的匯兌利益 (NT$ 451 萬元),是導致上半年虧損的關鍵。
    • 單季 EPS:Q2 單季 EPS 為 -0.60 元,而 Q1 為 0.39 元。
  • 資產負債表重點:
    • 與 2024 年同期相比,2025 年 6 月底的流動資產與流動負債同步減少,主因為公司自 2024Q3 起償還銀行借款,導致帳上現金與銀行借款同時下降。
    • 非流動資產與非流動負債則同步增加,主因是合併子公司長租續約,依財會準則認列使用權資產及租賃負債。

4. 市場與產品發展動態

  • 市場趨勢:
    • 2023 年因歐美通膨及消費市場不振,客戶庫存去化緩慢,影響光學產業整體表現。
    • 2024 上半年中國消費市場復甦不力,營收表現仍較平淡。
    • 市場自 2024 年第三季起出現轉折,訂單動能回溫,並延續至 2025 上半年,帶動公司營收重返成長軌道。
  • 產品與合作:本次法說會未提及新產品發布、技術進展或新的合作夥伴計畫。

5. 營運策略與未來發展

  • 財務結構優化:公司於 2024 下半年起逐步清償銀行借款,以改善財務結構並降低利息負擔。此舉反映在資產負債表的流動資產與負債同步減少上。
  • 長期發展計畫:簡報內容未闡述未來的長期成長計畫、研發投資方向或市場競爭策略。整體溝通重點在於解釋過去的財務狀況及影響因素。

6. 展望與指引

  • 短期展望:公司未提供 2025Q3 或 2025 全年度的具體營收與獲利預測。管理層僅表示,自 2024 下半年以來的訂單回溫趨勢已持續到 2025 上半年。
  • 機會與風險:
    • 機會:市場需求回溫,訂單能見度有所提升。
    • 風險:匯率波動是目前最大的不確定性因素。新台幣的急遽升值已在 2025Q2 對毛利率和最終獲利造成重大負面影響,未來匯率走勢將持續成為影響公司損益表現的關鍵。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核,可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用,不構成投資建議。

本摘要僅供參考,若有進一步需求,請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。


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