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1. 一零四營運摘要
一零四 (3130) 於 2026 年第一季法說會說明，公司營運穩健成長，並積極佈局 AI 技術。本季營收與獲利皆較去年同期增長，EPS 達 3.57 元。公司自 2026 年 5 月起，針對人力銀行刊登服務產品進行價格調漲，平均漲幅約 10%，此為 20 年來首次調漲，預期效益將自 2026 下半年起逐步顯現。為強化資安防禦能力，公司於 2026 年加入國際資安應變組織 FIRST。展望未來，一零四將全力發展 AI Agent 產品與媒合推薦模型，並以提供付費 AI 服務為長期目標。
- 2026Q1 營收：新臺幣 6.44 億元，年增 4%。
- 2026Q1 稅後淨利：新臺幣 1.19 億元，年增 12%。
- 2026Q1 每股盈餘 (EPS)：3.57 元。
- 股利政策：已連續八年維持 100% 的股利發放率，若無重大因素影響，未來將維持此政策。2026 年預計發放股利 14.7 元，累積發放股利將達 178.38 元。
2. 一零四主要業務與產品組合
一零四的核心業務為人力銀行的招募服務，此為公司主要營收來源。公司同時深耕 HR 領域，為企業提供選、用、育、留的全方位服務。此外，也為社會大眾提供多元服務，滿足不同人生階段的需求。
- 核心業務：網路招募服務為營收主力，在臺灣上市櫃公司的使用率已超過 93.4%。
- 新產品發展：新產品（如人資學院、企業大師等）的營收貢獻正逐步擴大，但相較於招募市場的龍頭地位，其規模仍小，對整體營收的實質貢獻相對有限。
- 營運規模：截至 2026Q1，有效徵才廠商數達 5.7 萬家，線上有效工作數達 115.8 萬個，累積履歷表達 920 萬份。
3. 一零四財務表現
一零四 2026Q1 財務表現穩健，營收已連續 21 季呈現年增長。獲利能力雖受季節性影響，但年度 EPS 已連續 5 年超過 10 元。
- 關鍵財務數據 (2026Q1)：
- 營業收入：6.44 億元 (年增 4%)，成長動能主要來自人力銀行、人資學院及企業大師。
- 營業淨利：1.14 億元 (年增 1%)。
- 稅後淨利：1.19 億元 (年增 12%)。
- 每股盈餘 (EPS)：3.57 元。
- 成本與費用：營業成本與費用增加，主要來自人事成本及資訊軟體使用費的提升。
- 業外收支：業外收入較去年同期減少，主因為違約金收入減少約 1,000 萬元。
- 所得稅：因稅前淨利較低，並認列一次性研發投資抵減稅項利益，本季有效稅率約為 7%，顯著低於去年同期的 20%。
- 資產負債：公司帳上無負債，截至期末現金及約當現金合計 29 億元。合約負債因業績成長及長約客戶增加而成長。
- 價格調整：自 2026 年 5 月起，人力銀行刊登服務產品平均調漲 10%。目前客戶接受度高，客戶流失率未見異常，市佔率維持穩定。此效益預計將長期發酵，自 2026 下半年起陸續貢獻營收。
4. 一零四市場與產品發展動態
一零四積極應對市場趨勢，特別是在 AI 技術的應用與資安防護方面。
- AI 產品發展：
- 策略目標：善用在企業與求職者端累積的資料庫優勢，結合 HR 專業，透過 AI 提升媒合效率與產品價值。
- 2026 年發展重點：全力發展 Agent 產品與媒合推薦模型。
- 目前進度：B 端與 C 端的 Copilot 產品已小批量上線；C 端 Agent 準備上線，B 端 Agent 預計下半年上線。
- 商業模式：長期目標為提供付費 AI 服務，但前提是確保客戶對服務的滿意度與黏著度。同時，公司已開始評估自建地端模型，以降低長期 AI 使用成本對利潤的影響。
- 資安強化：於 2026 年加入國際資安應變組織 FIRST (號稱「資安界的聯合國」)，與臺積電、聯發科等知名企業對齊資安防禦標準，提升應對跨國資安威脅的能力。
- 市場趨勢：公司觀察到，因大型語言模型 (LLM) 的普及，使用者可能直接從 AI 獲得答案，導致整體網站的 SEO 流量有下降趨勢。儘管如此，一零四的網站流量仍遠高於競爭對手。
5. 一零四營運策略與未來發展
一零四的長期策略圍繞 AI 技術的深度整合與服務價值的提升，並透過穩健的財務策略支持永續發展。
- 核心策略：以 AI 賦能核心招募業務，提升產品價值與媒合效率。公司將持續疊代 AI 產品，待其成熟且受市場歡迎後，再進一步評估商業模式。
- 價格策略：時隔 20 年後調漲刊登服務價格，一方面反映通貨膨脹，另一方面也為 AI 的長期發展籌措更多資源。
- 財務與投資：維持穩健的財務結構，持續投資於公司債與 ETF 等金融商品，短期投資目標已達成，未來將持續此類規劃。
- 永續經營：公司持續投入 ESG，於 2025 年榮獲 TCSA 永續報告獎白金獎及資訊安全領袖獎。
6. 一零四展望與指引
公司未提供具體的財務預測數據，但對未來發展方向提出明確規劃。
- 營收展望：2026 年 5 月的價格調漲效益，預計將自 2026 年下半年開始逐步顯現，並在未來一年內持續發酵。
- AI 發展：2026 年將是 AI 產品發展的關鍵年，公司將全力開發 Agent 產品，並以推出穩定、有價值的服務為首要目標。
- 成本考量：公司認知到 AI 的 token 使用成本，並已著手評估建立自建地端模型的可行性，以控制未來成本。
7. 一零四 Q&A 重點
Q1: 辦公室搬遷預計會讓營業費用增加多少？
A1: 目前尚無法提供確切的總費用數字，因裝潢等費用仍在詢價中。不過，關於租金增加的影響，可參考公司先前發布的重訊，其中公告的「使用權資產」金額，可用來推算未來每年的折舊費用，進而與現有費用進行比較。
Q2: 2026Q1 網站流量對比去年同期衰退很多，且各家業者皆有此趨勢，原因為何？
A2: 這是整個大環境的趨勢，主要因為大型語言模型（如 GPT）的出現，使用者可直接從 AI 獲得答案，減少了點擊進入網站的次數，導致整體 SEO 流量下降。但在此趨勢下，一零四的流量仍顯著高於競爭對手。
Q3: AI 投資相關成本一年約多少？未來 AI 是否收費？如何向 B 端及 C 端收費？
A3:
- 成本：具體投資金額不便透露，以防競爭對手知悉營運機密。投資項目包括硬體伺服器與模型使用費，同時也在評估自建地端模型等替代方案。
- 是否收費：肯定會收費，提供付費 AI 服務是長期目標。
- 收費方式：商業模式仍在發展中。目前首要目標是讓產品穩定、有價值，並提升客戶黏著度，之後才會規劃收費方式。
Q4: 為何選擇在 2026 年 5 月開始調漲 10%？
A4: 主要有兩個原因：第一，距離上次漲價 (2006 年) 已 20 年，考慮到通貨膨脹，認為時機已成熟。第二，希望開拓更多資源來支持公司在 AI 領域的發展。
Q5: 漲價預計會從何時開始貢獻營收？
A5: 漲價效益會立即開始，但因營收是依合約期間（刊期）認列，且許多客戶為長約（最長一年），效果會是逐步且長期發酵的。預計從 2026 年下半年會陸續看到效益，並持續觀察一年。
Q6: 目前投資公司債、ETF 的現金股利貢獻度，是否已達到公司預期？長期是否會持續購買類似金融商品？
A6: 以短期目標而言，已達成預期。長期來看，會持續在公司債與股票方面進行類似的投資規劃。
Q7: 請問是所有產品都漲價 10%，還是特定產品漲價？
A7: 主要指的是人力銀行的「刊登服務」全產品線漲價，並非一零四所有產品。各刊登天期方案的漲幅介於 9.5% 至 10.3% 之間，平均漲幅約為 10%。
Q8: 請問長約客戶（一年期、半年期、三個月期、一個月期）的比重各是多少？
A8: 此數字不便提供。但可以分享的是，長約客戶的比重正逐漸增加。
免責聲明
本報告內容使用 AI 技術根據各家公司法說會之影音內容進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望，內容僅供參考，不構成任何投資建議。
