【法說會備忘錄】義隆 20220804【法說會備忘錄】義隆 20220804

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 營運摘要

義隆電子於 2022 年第二季法說會說明營運成果及未來展望。受全球通膨及總體經濟環境影響，終端買氣疲弱，公司營運面臨挑戰。

• 2024Q2 營運表現：合併營收為新台幣 41.48 億元，季增 1.2%，年減 17.6%。毛利率為 47.5%，營業利益率為 27.0%。稅後淨利歸屬於母公司業主為 7.84 億元，每股盈餘 (EPS) 為 2.75 元。
• 上半年累計表現：2022 前兩季合併營收為 82.47 億元，年減 10.3%。累計 EPS 為 5.56 元。
• 第三季展望保守：公司預期市場需求持續疲弱，並將加強庫存去化，因此對第三季展望持保守看法。預估合併營收將介於 28 億至 30 億元之間，毛利率區間為 46% 至 48%，營業利益率則預計在 16.5% 至 20.5% 之間。

2. 主要業務與產品組合

義隆電子的產品組合主要分為觸控與非觸控兩大類。

• 核心業務：公司專注於人機介面相關晶片的設計與開發，主要應用於筆記型電腦及消費性電子產品。
• 2022Q2 產品營收佔比：
  • 觸控產品 (佔比 77%)：
    • 觸控板 (Touchpad)：44%
    • 觸控螢幕晶片 (Touchscreen IC)：17%
    • 指紋辨識晶片 (Biometric IC)：16%
  • 非觸控產品 (佔比 23%)：
    • 指向裝置 (Pointing Stick)：12%
    • 微控制器 (MCU)：8%
    • 關係企業收入：3%
• 季度表現：相較於 2022Q1，觸控板、觸控螢幕晶片及指向裝置三大產品線的營收均呈現成長。

3. 財務表現

• 2022Q2 關鍵財務數據：
  • 合併營收：41.48 億元，季增 1.2%，年減 17.6%。
  • 營業毛利：19.72 億元，毛利率為 47.5%。
  • 營業淨利：11.2 億元，營業利益率為 27.0%。
  • 稅後淨利：7.84 億元 (歸屬於母公司業主)，每股盈餘 (EPS) 為 2.75 元。
• 財務表現驅動與挑戰：
  • 營收年減：主要受通膨及總體經濟不確定性影響，導致終端消費電子產品買氣疲弱。
  • 毛利率下滑：與去年同期相比，毛利率下滑的主因為晶圓代工成本顯著提高，且今年無法順利將成本轉嫁給客戶。
  • 業外虧損：第二季業外虧損 5,200 萬元，主因是股市表現不佳，導致金融資產評價損失約 1.6 億元，經匯兌收益及股利收入等項目調節後，仍為淨虧損。
  • 稅後淨利季減：儘管第二季營收與本業獲利皆優於第一季，但因提列竹北 AI 智慧大樓相關的保留盈餘稅款，導致所得稅費用增加約 6,000 萬元，使得稅後淨利較第一季下滑。
• 2022 上半年財務表現：
  • 合併營收：82.47 億元，年減 10.3%。
  • 營業淨利：22.33 億元，年減 21.9%。
  • 稅後淨利：15.82 億元 (歸屬於母公司業主)，EPS 為 5.56 元。
  • 上半年業外虧損：累計業外虧損 1.52 億元，其中金融資產評價損失達 3.6 億元，與去年同期的業外收益 1.3 億元相比，差異顯著。

4. 市場與產品發展動態

• 市場趨勢與挑戰：管理層指出，當前市場面臨的主要挑戰來自於總體經濟環境的疲弱。通膨壓力削弱了消費者的購買力，導致整體 PC 及消費性電子產品的需求不如預期。
• 庫存調整：由於終端需求疲軟，通路及客戶端的庫存水位偏高。因此，庫存去化成為公司在 2022Q3 的營運重點。此策略將影響短期營收表現，但有助於改善長期的庫存健康狀況。
• 產品線動態：在 2022Q2，觸控板、觸控螢幕晶片和 Pointing Stick 等三大產品線的營收表現優於第一季，顯示在部分產品領域仍維持成長動能。

5. 營運策略與未來發展

• 短期策略：面對疲軟的市場需求，公司的首要策略是積極進行庫存去化。此舉旨在降低存貨風險，並為未來市場需求回溫時做好準備。因此，公司對第三季的營收展望採取了較為保守的態度。
• 長期投資：公司持續進行長期投資佈局，例如在竹北興建 AI 智慧大樓，此項投資雖在短期內產生額外的稅務費用，但顯示公司對未來技術研發與營運擴展的承諾。
• 成本控管：雖然晶圓代工成本上漲對毛利率造成壓力，但公司仍致力於維持穩健的獲利能力，第三季的費用預估將略低於第二季。

6. 展望與指引

基於當前市場狀況與庫存調整策略，公司提出以下 2022Q3 財務預測：

• 合併營收：預計介於 28 億元至 30 億元之間。
• 銷貨毛利率：預計介於 46% 至 48% 之間。
• 營業利益率：預計介於 16.5% 至 20.5% 之間。

管理層表示，此展望反映了對外在環境的保守看法，以及公司主動進行庫存去化的策略性考量。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。