【法說會備忘錄】義隆 20160614

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 營運摘要

• 2016Q1 財務表現：合併營收為新台幣 14.0 億元，年減 17%，季減 19%。毛利率為 40%，低於去年同期的 46%，主因是高毛利的觸控筆電晶片出貨量較少。稅後 EPS 為 0.26 元。
• 主要業務發展：公司在 Chrome OS 平台的觸控板與觸控螢幕市佔率分別超過 80% 及 70%，維持市場領先地位。在 Windows 平台，義隆成為微軟 Microsoft Pen Program 的首家且唯一的認證通過 IC 廠商，並與微軟深度合作，將主動筆、指紋辨識、精準觸控板 (PTP) 等技術導入華碩等多家品牌客戶的新產品中。
• 2016Q2 展望：公司預期合併營收將介於 15.0 億至 15.5 億元 之間，季增約 7% 至 11%。受惠於觸控筆電晶片出貨量預期成長三成，毛利率預估將回升至 41% 至 42%，營業利益率則預估為 9% 至 11%。

2. 主要業務與產品組合

• 核心業務：義隆為全球智慧人機介面解決方案的領導供應商，產品主要分為兩大類：
  • 觸控產品：包括觸控螢幕晶片 (Touchscreen IC)、觸控板 (Touchpad) 及指紋辨識晶片 (Fingerprint IC)。2016Q1 營收佔比為 60%，其中觸控板佔 42%，觸控螢幕佔 18%。
  • 非觸控產品：包括微控制器 (MCU)、電腦週邊及消費性電子產品等。2016Q1 營收佔比為 40%。
• 業務發展動態：
  • Chrome OS 平台：義隆憑藉高品質與即時服務，在 Chrome OS 裝置市場取得絕對領先地位，市佔率持續維持高檔。公司看好此市場將持續成長。
  • Windows 平台：策略上與微軟緊密結合，主動筆方案已量產出貨超過 200 萬支，並導入 Acer、HP、Dell、Lenovo 等七大品牌。同時，指紋辨識與精準觸控板 (PTP) 亦成功打入華碩 Transformer 及 ZenBook 等旗艦系列產品。
  • 指紋辨識：手機用指紋辨識方案已於 2016Q1 開始量產，並成功進入拉丁美洲、中國及印度市場，其中印度市場與當地大廠 Micromax 合作。
  • 360 度相機：預計將於 2016Q3 正式量產消費性產品，主打即時直播、夜間高畫質、防水及全球最小體積等特色。

3. 財務表現

• 2016Q1 關鍵財務數據：
  • 營業收入：14.0 億元，較 2015Q4 的 17.2 億元減少 19%，較 2015Q1 的 16.8 億元減少 17%。
  • 營業毛利：5.66 億元，毛利率為 40%。毛利率下滑主因是高毛利的觸控筆電晶片出貨量僅約 150 萬套，低於過往水準。
  • 營業費用：4.47 億元，較去年同期減少 7,500 萬元，費用管控得宜。
  • 營業淨利：1.19 億元，營業利益率為 8%。
  • 稅後淨利 (歸屬母公司)：1.1 億元。
  • 每股盈餘 (EPS)：0.26 元。
• 資產負債與現金流量：
  • 截至 2016Q1 底，公司帳上現金及約當現金加上流動金融資產約 40 億元。
  • 存貨金額較 2015Q4 略微減少。
  • 2016Q1 營業活動淨現金流入為 2.95 億元。

4. 市場與產品發展動態

• 策略結盟微軟，搶佔新一代 Windows 裝置商機：
  • 微軟新一代 Windows 作業系統主推四大使用者體驗功能：Windows Hello (生物辨識)、Cortana (語音助理)、Windows Ink (主動筆) 及 Precision Touchpad (精準觸控板)。
  • 義隆在這四大技術中，掌握了其中三項（指紋辨識、主動筆、精準觸控板）的關鍵解決方案，並成為微軟定義的「策略性夥伴」。
• 主動筆技術領先：
  • 義隆是全球首家且目前唯一通過微軟 Microsoft Pen 認證的觸控 IC 廠商，實現了與 Surface Pro 觸控筆的互通。
  • 過去六個月，公司與微軟總部工程團隊密切合作，將筆的性能調校至 Surface Pro 等級，甚至在某些方面超越。
  • 此項合作大幅提升了義隆在觸控筆電市場的競爭力，預期將帶動觸控筆電出貨量起飛。
• 成功案例與產品導入：
  • 華碩 (ASUS) 在 2016 年 Computex 發表的 Transformer 3 系列及 ZenBook 3 等旗艦機種，全面導入義隆的解決方案，包括：
    • 指紋辨識：應用於電源鍵、背蓋、觸控板等多種位置與形式（長條形、圓形、方形）。
    • 主動筆：支援 Microsoft Pen。
    • 精準觸控板 (PTP)。
  • 此成功案例展示了義隆提供完整解決方案的能力，並已與其他品牌客戶洽談類似合作。

5. 營運策略與未來發展

• 長期計畫：持續深化與平台領導者（如 Google、Microsoft）的合作關係，專注於提升使用者體驗的關鍵技術，提供軟硬體整合的完整解決方案。
• 競爭定位：
  • 技術領先：在全球率先通過 Microsoft Pen 認證，並能提供多樣化的指紋辨識方案。
  • 策略夥伴關係：與微軟建立深度合作，不僅是技術認證，更共同進行產品性能優化與市場推廣，建立了強大的競爭壁壘。
  • 一站式服務：能同時提供觸控螢幕、主動筆、觸控板及指紋辨識等多種人機介面解決方案，簡化客戶開發流程，增加客戶黏著度。
• 未來發展重點：
  • 擴大主動筆在 Windows 筆電的滲透率。
  • 推動指紋辨識在筆電與手機市場的應用。
  • 把握 360 度相機市場的成長機會，於 2016Q3 推出自有方案產品。

6. 展望與指引

• 2016Q2 財務指引：
  • 合併營收：預估介於新台幣 15.0 億至 15.5 億元 之間。
  • 銷貨毛利率：預估介於 41% 至 42% 之間。
  • 營業利益率：預估介於 9% 至 11% 之間。
• 成長動能：
  • 主要驅動力：高毛利的觸控筆電晶片出貨量預計將較第一季成長三成，是第二季營收與毛利率回升的主要原因。
  • 下半年展望：公司對下半年看法樂觀，預期隨著更多搭載主動筆、指紋辨識的新機種陸續上市，將進一步帶動營運成長。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。