你是否曾被理財專員、親朋好友推薦過「高收益債」呢？
首先，我們引用的新聞裡所提到的「垃圾債」，在這裡垃圾債指的就是「高收益債」，只是在不同的溝通管道，會有不同的稱呼而已– 想要把基金賣給投資大眾，賺取手續費或管理費的銀行理專或投信，用「高收益」這名詞以吸引投資人，而在許多新聞報告或是財經論壇裡，則通常會用「垃圾債」來反映這類資產的高風險屬性，但其實都是指同一類商品。
2019 年台灣加權指數又再次站上了 12,000 點之上，當然有非常大的一部份是因為台積電的帶動，但居高思危還是讓許多投資人將一部份股票資金轉到了債券市場，從 8 月開始，台灣債券 ETF 的規模就開始上升，除了反應當時中美貿易戰造成全球金融市場的不確定性，也是今年殖利率曲線倒掛後的股債轉移正常現象。
從投資股票，轉部份投資債券市場
基於避險需求，將資金轉進美國短天期公債是合理的做法，其次是中長期的公債或是金融債，但由於資金外溢，以及對配息的需求，造成高收益債的價格也隨之水漲船高，但其實將資金轉到高收益債，並沒有辦法有效的轉移風險！主要是因為高收益債的組成都是公司債（並非是國家公債或主權債），當景氣不好時，公司違約風險也會提高，因此我們這篇引用的新聞當中，穆迪（Moody’s）才會特別提出警告。 目前高收益債價格處於歷史高點水位，且由於商品的特性，因此不論未來景氣是大好（股市大漲），或是大壞（股市大跌），高收益債的價格都會「下跌」，加上有些高收益債商品雖說會季配息，但配息有可能來自於本金，因此淨值會越來越低，同樣也會造成價格下跌。因此，對於想要將股票轉到債券市場的投資人，建議先考慮短中期的美國公債 ETF（試試在 Fugle 富果 搜尋美債）；其次是金融債或 A 級公司債 ETF（在 Fugle 富果 搜尋公司債），最後才考慮投資高收益債，或是利用在股市中賺到的價差或股利，再投資高收益債，才能有效降低被蝕本的機率，也才能在市場上穩穩地累積財富。
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*本篇短評根據新聞：https://fugle.pse.is/PNBB2，圖片來源：Unsplash
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