Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content
Post Type Selectors
Filter by Categories
時事短評
量化程式投資
產業關鍵報告
投資觀念
實用指標教學
法說會快報
個股關鍵報告
未分類
test

艦長 J|Jonah Cheng
領航者世界基金創辦人,從事半導體研究超過20年。 曾擔任美林證券分析師、瑞銀證券亞太區半導體首席分析師,以及騰旭股份有限公司投資長。

2022.8.11 通膨緩解,股市是否將會一帆風順? 

昨晚,美國公布了今年以來首次優於預期的 CPI 報告。

通膨觸頂原本就在市場預期之中,因為油價下滑的趨勢大家都看的到;然而,意外的是扣除能源與食物的核心通膨也減緩了 – 即便我們仍然看到持續上漲的房租與工資,但增幅卻開始有了減緩的跡象。

短期來說,由於去年八月的基期低,也許下次公布今年八月CPI的時候不見得會比七月數字來的和緩,但在九月之後,CPI年增率就會開始明顯下滑。亦即,聯準會大概率會維持原本點陣圖的方向,不會再額外加速升息了。

通膨帶來的貨幣政策風險,在沒有其他新的系統性因素影響下,可以說是暫時告一段落。

股市是否會一帆風順? 這個問題就比較難判斷了。雖然我們不預期貨幣政策會加碼緊縮,但聯準會在可預見的未來仍會維持現有的升息腳步,亦即,經濟衰退消費低迷仍是年底很可能看到的結果。以政策面來說可以講利空出盡,但企業獲利下修的趨勢卻可能維持好幾個季度,近期NVDA & MU 就已經二度下修財務預測了,我們相信他們不會是個案。

好消息是,即便市場已經反彈了一小段,牛熊指標仍顯示法人持股低迷、市場參與者少、槓桿不大。選股方向,基本上以找到 “不會再次下修獲利預期” 的標的為目標吧。

▼ 富果直送讀者專屬 ▼
用富果直送文內專屬優惠連結「evtbg-ttmar」開通《玉山證券 富果帳戶》即得 108 枚富果幣!(1 富果幣 = 新台幣 1 元)

>> 點我即享專屬開戶優惠 <<

艦長 J 的免責聲明

投資總有風險,本人過去績效不做未來獲利之保證。最近詐騙猖獗,本人不受會員、不用追蹤、不騙流量、不需粉絲、更不必按讚分享開啟小鈴鐺。快訊僅供好友交流之用,如果你與我看法不同,你肯定是對的千萬不要被我影響。


看完這篇文章,如果你覺得:
【很有收穫】請幫我們拍手 1-5 下
【想看更多同類型文章】請幫我們拍手 6-10 下
【有其他建議 / 想許願文章主題】請留言在底下
也歡迎用 Facebook / Line / Telegram 分享文章給身邊有興趣的朋友!

24
Author

領航者世界基金創辦人,從事半導體研究超過20年。 曾擔任美林證券分析師、瑞銀證券亞太區半導體首席分析師,以及騰旭股份有限公司投資長。

Write A Comment

twenty − fourteen =