【關鍵報告】疫情翻轉全球股市？台灣證券業的下一步

全球股市在 2020/3 月因疫情爆發而閃崩，然隨後便在央行及政府的寬鬆政策及企業獲利成長帶動下強勁反彈，包括美股、台股都已創下歷史新高，而開戶數、成交量也都創新高，其中投資結構也逐漸往年輕、分散化（個人投資人佔比增加）靠近，顯示投資已越來越普及。此外，投資也已由過往的單純交易趨向線上化、客製化、程式化，越來越多網路券商、線上投資訂閱服務應勢興起，本篇報告將深入分析台灣證券產業及未來趨勢，看完這篇報告，你將了解以下幾件事：

1. 台股結構及國際地位
2. 海外投資及複委託趨勢
3. 台灣投資結構及網路券商現況發展
4. 台灣證券業產業概況及未來趨勢

台灣股市持續成長且國際知名度逐漸增加，未來成交額有望進一步增加

根據研調機構 QUICK FactSet 統計，全球股市總市值 2021Q1 已達 106 兆美元，較 2019 年底成長 21.8%，而前十大市場市值總和達 87.2%，美國股市就佔 55.9%，仍是最重要的投資市場。

其中值得注意的是，台灣股市市值以規模 1.8 兆美金、市占率 1.7% 位列全球股市第 11 名，對比台灣 GDP 總額僅排全球第 21 名，顯示台灣股市於全球具一定規模，且上市櫃公司有足夠吸引力。                             
Source：Statistia

原因包括台灣擁有完整半導體產業鏈，在全球半導體業扮演重要的地位。根據工研院統計，2020 年台灣半導體總產值約 1,089 億美元，YoY+20.9%，全球市占率約 20%，為僅次美國的全球第二大半導體生產國。且若單以晶圓代工來看，全球更是有超過 50% 市場集中在台灣公司（以台積電（市：2330）、聯電（市：2303）為代表），而全球前十大的 IC 設計公司中也有三家為台灣企業（聯發科（市：2454）、聯詠（市：3034）、瑞昱（市：2379）），前十大 IC 封測更有六家（日月光投控（市：3711）、力成（市：6239）等），以上都明確顯示台灣半導體業在全球的重要性及影響力。且由於半導體業市值就佔台灣股市整體約 43.7% ，因此在半導體日益被各國政府重視的趨勢下，也吸引更多海外投資人關注台股市場。

此外，根據證交所統計，台股過去幾年平均現金殖利率約 3.6-3.8%，名列全球前五，僅次於英國、新加坡等國，在高殖利率的保護下也使台灣在全球股市具一定吸引力。

觀察台股本身的交易情況， 2020 年在貨幣政策寬鬆、總體經濟轉好、企業獲利成長及逐筆交易、盤中零股等政策實施帶動下，台股總成交額達 49.2 兆元新台幣，較 2019 年 29.1 兆元增加 69.3%。若僅以現股估算（不包含融資券利息、複委託），2020 年全台交易手續費市場約達 800 億元新台幣（以法定手續費率打 6 折估算），整體市場規模龐大。

Source：證交所

展望未來，隨台股在國際吸引力加大、及後疫情時代使經濟復甦， 5G、IoT、AI 等科技進步帶動企業獲利成長，及貨幣持續寬鬆的環境下，獲利推升股價以及本益比調整，預計未來幾年台股成交額有機會維持有高檔。

複委託交易量及開戶數快速成長，顯示國人對海外市場交易興趣大

除了台股本身熱絡外，台灣人對海外投資興趣也在加大。根據