本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
- 2025 上半年營運表現：受到新台幣升值、平均售價下跌及車用產品需求疲軟的影響，台林（櫃：5353） 2025 上半年的營業收入、營業毛利及營業利益均較去年同期衰退。稅後每股盈餘 (EPS) 為 0.5 元，年減 54%。
- 主要業務發展：公司持續深耕工業網通市場，並將 AI 技術 導入新一代交換器產品，應用於智慧交通、工業自動化、智慧城市及電力通訊等垂直市場。軌道交通應用出貨量持續擴大，並成功打入營運商的企業用戶市場。
- 下半年展望：公司對下半年持審慎樂觀態度。儘管有關稅及匯率波動等不確定因素，但公司將努力維持營運表現，目標與去年持平或小幅衰退。匯率波動被視為最直接的挑戰，公司已採取投資美元債等措施進行避險。
- ESG 策略：公司積極推動 ESG，已於 2024 年完成 ISO 14064-1 溫室氣體盤查，並透過更換空調設備預計達成 33.3% 的節能效益。
2. 主要業務與產品組合
- 核心業務：公司成立超過 45 年，專注於通訊及電腦技術，提供 ODM (設計製造) 與 EMS (專業代工) 兩種服務模式。主要產品線涵蓋工業網通、工業電腦、車用電子及半導體設備。
- 全球佈局：總部位於台灣桃園，為研發及製造中心。另在美國設有辦公室服務北美市場，並於馬來西亞設立技術服務中心，支援東南亞客戶。
- 業務部門摘要：
- 工業網通 (ODM)：此為公司重點發展業務。專注於開發高溫、PoE 供電、無風扇的工業級解決方案。產品已成功應用於全球多國的軌道交通 (列車、車站、軌旁)、電力系統 (符合 IEC 61850 標準)、智慧工廠 (支援 CC-Link 等多種工業協定) 及營運商企業客戶。
- 專業代工 (EMS)：為全球工業通訊、工業電腦、汽車電子及半導體設備的合作夥伴提供高品質的代工服務。
3. 財務表現
- 2025 上半年關鍵指標：
- 營業收入、毛利、利益：皆較去年同期衰退。
- 營業外支出：因新台幣急升，認列匯兌損失而較去年同期增加。
- 每股盈餘 (EPS)：0.5 元，較去年同期衰退 54%。
- 2023 全年營收：新台幣 8.6 億元。
- 資產負債表狀況 (截至 2025/06/30)：
- 存貨：水位持續管理，維持在健康的狀況。
- 資產與權益總額：與半年前相比大致持平。
- 各地區營收佔比變化：
- 台灣：因車用市場衰退，佔比較去年同期下降。
- 美洲及亞洲：佔比呈現明顯增加。
- 歐洲：維持在約 9% 的水準。
4. 市場與產品發展動態
- 趨勢與機會：公司認為 AI 的爆發是主要機會，從雲端到邊緣運算，再到終端設備，都將帶動網路通訊需求。特別是 AI 加速了 OT 與 IT 的整合，並推動各國對電力基礎設施的投資，為公司的電力控制通訊產品 (如 IEC 61850 交換機) 帶來商機。
- 關鍵產品更新：
- AI 導入交換器：新一代產品注入 AI 功能，可協助營運商及系統整合商快速部署網路，並在發生問題時提供告警，加速故障排除。此概念已於巴塞隆納移動通信展中展出。
- 軌道交通應用：提供從列車專用的 M12 交換器到軌旁、車站的接入層 (Access Layer) 交換器，構成完整的解決方案，出貨量正逐步擴大。
- 日本市場：為拓展日本市場，產品已通過日本主要的工業通訊協定 CC-Link 認證。
- 合作夥伴關係：公司主要與 ODM/OEM 客戶及系統整合商合作，專注於全球市場，包括美國、歐洲、日本、澳洲及印度。
5. 營運策略與未來發展
- 長期計畫：
- 核心聚焦：持續聚焦於工業網通的核心競爭力，深耕智慧交通、工業自動化、智慧城市及電力系統等垂直市場。
- 市場拓展：利用在工業網通市場的基礎，同步拓展電動車及半導體設備市場的機會。
- 技術投資：持續投入研發，強化產品的網路安全 (Cybersecurity)、時間敏感性網路 (TSN) 等技術，並導入 TIPS (台灣智慧財產管理制度)，預計 2026 年中取得認證。
- ESG 永續經營：
- 已完成 ISO 14064-1 碳盤查，並將持續推動範疇二、三的盤查，支持客戶的淨零計畫。
- 汰換廠區中央空調並導入監測系統，預計節能效益達 33.3%。
- 設立 YouBike 站點，並捐贈支持偏鄉教育，落實企業社會責任。
6. 展望與指引
- 成長機會：
- AI 驅動需求：AI 應用於智慧製造、威脅偵測，將帶動邊緣運算及終端設備的網路需求。
- 電力基礎建設：全球因應 AI 發展而加強電力建設，使電力控制網路需求增溫。
- 風險與挑戰：
- 關稅問題：美國關稅談判尚未落幕，影響企業投資決策及美國客戶下單意願，增加供應鏈佈局的難度。
- 總體經濟不確定性：國際局勢動盪及劇烈的匯率波動是目前最直接的挑戰，對獲利造成影響。
- 5G 專網發展：5G O-RAN 硬體成本雖降低，但其生態系統是否能因 AI 導入而加速發展，仍需持續觀察。
- 財務指引：公司表示，雖然下半年仍面臨挑戰，但將努力使全年營運表現維持在約略持平或小幅衰退的範圍內。
7. Q&A 重點
- Q: 請問公司如何因應關稅問題以及對下半年的展望？A:
- 關稅：目前仍在等待相關調查結果，影響程度尚不確定。公司會密切關注發展，隨時做出應對措施，但暫時不會採取積極的準備動作。
- 匯率：匯率波動是最直接的影響。近期匯率波動尚在公司可控範圍內。為降低風險，公司已採取措施降低美元資金水位，並將部分資金轉往投資高評級的美元公司債以規避匯損。
- 下半年展望：整體持審慎樂觀態度。雖然預期會較去年衰退，但會努力將表現維持在約略持平或小幅衰退的範圍內。
- 營運策略：公司的短、中、長期目標不變，持續聚焦於工業網通的核心業務。AI 帶動的邊緣運算、電力數位化、工廠自動化及智慧交通建設，將是主要的成長動能。半導體設備也是持續耕耘的領域。
- 車用市場：坦言今年電動車市場處於逆風，需求趨緩，公司正謹慎觀察客戶變化並嚴格控管相關料況與財務。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
