本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
遠傳電信於本次法人說明會中，更新了 2023 年第三季及前三季的營運表現，整體財務績效優於公司財測及市場預期。公司強調，自 5G 開台以來，用戶升級動能未見趨緩，加上新經濟業務的獲利能力提升，帶動整體營收與獲利持續成長。
- 2023Q3 財務表現亮眼：第三季總營收年增近 5%，EBITDA 年增 5%，稅後淨利年增 16.7%。其中，單季 EBITDA 達 80 億元，創下過去十年同期新高；單季 EPS 為 0.87 元。
- 5G 滲透率穩定提升：5G 用戶滲透率已超過 36%，且成長速度未見減緩，iPhone 新機的推出預期將進一步推升用戶升級。
- 新經濟業務聚焦獲利：企業客戶與個人數位服務持續成長。公司策略性地發展自主開發解決方案，如能源管理系統 (EMS) 與物聯網 (IoT) 平台，以提升 ICT 業務的毛利率。
- 與亞太電信合併進度：合併案進展順利，目標維持在 2023Q4 完成。公司強調，自從合併案宣布後，市場競爭已趨於理性。
- 資本支出控管得宜：2023 年資本支出財測維持 90 億元，此數字不因合併案而改變。公司預期 2024 年的資本支出不會有成長趨勢。
2. 主要業務與產品組合
遠傳的核心業務為行動通訊服務，並積極拓展以「新經濟」為主的多元化業務，分為企業客戶與個人用戶兩大市場。
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行動通訊核心業務：
- 受惠於 5G 用戶持續升級，行動服務營收穩定成長。特別是中低資費的 4G 用戶（如 499/599 方案）升級至 5G 中高資費方案（如 799/999 方案），對 ARPU（每用戶平均收入）的提升貢獻顯著。
- 市場競爭趨於理性，加上推出三至四年期的長約方案，有效降低了客戶流失率，2023 上半年月租型用戶流失率降至 0.90% 的歷史新低。
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新經濟業務：
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企業客戶：此為公司未來重要的成長動能。業務涵蓋 ICT 資通訊、資訊安全及智慧物聯網解決方案。為提升獲利，公司致力於發展自主開發的核心技術，包括：
- 能源管理系統 (EMS)：協助政府及企業客戶進行能源管理。
- 物聯網 (IoT) 平台：作為數據收集與分析的基礎。
- 遠距醫療平台：提供醫療產業數位轉型方案。
- 已成功取得多項指標性專案，如協助海巡署建置環島智慧監控系統、為新光醫院提供 IT 託管服務，以及為鴻海建置基礎設施管理中心。
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個人用戶：
- 遠傳 friDay 影音：透過提供差異化的內容（如日韓戲劇與綜藝）及投資本土自製內容，在競爭激烈的 OTT 市場中建立利基。
- 遠傳心生活平台：整合食衣住行育樂等跨領域服務，並與新創公司合作，以擴大客戶接觸點，提升用戶黏著度。
- 資安服務：推出「遠傳守護網」及「AI 預測詐騙自動偵測系統」，協助用戶阻擋釣魚網站與詐騙電話。
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企業客戶：此為公司未來重要的成長動能。業務涵蓋 ICT 資通訊、資訊安全及智慧物聯網解決方案。為提升獲利，公司致力於發展自主開發的核心技術，包括：
3. 財務表現
公司 2023 年前三季的財務表現強勁，各項關鍵指標均超越財測目標。
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2023Q3 財務數據 (YoY)：
- 總營收：年增近 5%。
- EBITDA (稅前息前折舊攤銷前獲利)：年增 5%，達 80 億元，為十年來單季新高。
- 稅後淨利：年增 16.7%。
- 單季每股盈餘 (EPS)：0.87 元。
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2023 年前三季財務數據 (YoY)：
- EBITDA：年增 4.5%。
- 稅後淨利：年增 18.2%。
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資本支出與現金流：
- 2023 年上半年自由現金流量達 101 億元，處於歷史高檔。
- 全年資本支出預算維持 90 億元，不受合併案影響。
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2023Q3 財測達成率：
- 總營收：達成率超過 100%。
- EBITDA：達成率約 102%。
- 稅後淨利：達成率超過 106.5%。
4. 市場與產品發展動態
台灣電信市場在合併案的趨勢下，競爭格局已發生結構性轉變，市場朝向更健康的價值競爭發展。
- 市場競爭環境：自遠傳與台灣大哥大分別宣布合併案後，市場價格競爭已明顯趨緩。小型業者不再採取激進的殺價策略，三大電信業者（中華電信、台灣大哥大、遠傳）的客戶流失率均降至歷史低點，顯示市場秩序更為穩定。
- 5G 發展動能：5G 滲透率已超過 36%，且升級動能持續。公司透過提供三至四年的長約方案，以較高的手機補貼吸引客戶簽約，成功鎖定用戶並提升其貢獻度。
- 企業解決方案落地：公司持續深化「大人物」（大數據、人工智慧、物聯網）技術應用，成功將自主開發的解決方案導入多個公共部門與大型企業，包括智慧城市、智慧醫療及智慧製造等領域。
- 個人數位生態圈：「遠傳心生活」APP 的日活躍用戶數年增 72%，透過「遠傳幣」點數經濟，成功串聯線上線下服務，提升用戶黏著度。
5. 營運策略與未來發展
遠傳的長期策略是鞏固電信本業，並加速新經濟業務的獲利成長，同時透過與亞太電信的合併擴大營運規模。
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長期發展計畫：
- 鞏固核心業務：持續推動 5G 用戶升級，維持穩定的 ARPU 成長。
- 深化新經濟：以企業客戶為主要成長引擎，特別是聚焦於利潤率較高的自主開發解決方案，並擴大在綠色資通訊服務的布局。
- 完成合併綜效：在 2023Q4 完成與亞太電信的合併，並加速網路整合，發揮頻譜資源與用戶基礎的綜效。
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競爭定位：
- 相較於競爭對手，遠傳在企業端市場的策略更為聚焦，特別是透過自主研發的 EMS、IoT 及遠距醫療平台建立技術壁壘。管理層認為，三大電信業者各有發展重心（中華電信強於固網、台灣大哥大強於 momo 消費生態圈），有助於市場良性發展，避免直接的價格戰。
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ESG 永續經營：
- ESG 是公司的最高指導原則，所有營運決策皆與永續發展目標結合。公司專注於發展「綠色資通訊服務」，協助企業客戶達成減碳目標。
6. 展望與指引
公司對未來營運表現抱持樂觀態度，預期合併案將帶來長期效益，且核心業務與新經濟業務將持續穩健成長。
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短期展望：
- 合併案：預計在 2023Q4 正式生效，屆時將開始進行網路整合。
- 5G 業務：受惠於 iPhone 新機上市，預期 2023Q4 的 5G 用戶升級動能將會加速。
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財務指引：
- 公司將於 11 月 3 日的法說會上公布 2023Q4 的財務預測。
- 完整的 2024 全年度財務預測將於 2024 年 2 月公布。
7. Q&A 重點
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Q: 請問公司如何看待台灣電信產業目前的競爭環境與態勢？
A: 管理層認為，自從兩年前遠傳與台灣大哥大分別宣布合併案後，市場競爭環境已產生根本性的改變，趨向健康和理性。
- 價格競爭趨緩：小型業者不再發動破壞性的價格戰（如過去的 499 之亂），使得市場回歸價值競爭。5G 自開台以來，資費方案相對穩定，吃到飽方案維持在 999 元以上，未出現 4G 時代的快速崩跌。
- 客戶流失率創新低：三大電信業者的客戶流失率（Churn Rate）皆降至 20 年來的新低點。這主要歸因於市場競爭緩和，以及電信業者推出三至四年的長約方案，成功鎖定客戶。
- 長約方案效益：雖然四年長約初期需提供更高的手機補貼，但能確保客戶未來三、四年的穩定貢獻，且這些升級 5G 的用戶多選擇中高資費，有助於 ARPU 提升。對用戶而言，更高的補貼也降低了換機成本，創造雙贏。
- 市場區隔化：三大電信業者已逐漸形成各自的發展重心，避免直接的同質化競爭。中華電信專注於固網與 MOD；台灣大哥大圍繞 momo 和 Disney+ 打造消費生態圈；遠傳則將企業客戶解決方案作為未來最重要的成長動能。這種差異化定位有助於產業的長期穩定發展。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
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