【法說會備忘錄】義隆 20230803

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 營運摘要

義隆電子 2023 年第二季營運表現顯著回溫，營收與獲利均較第一季大幅成長。

財務表現：2023Q2 合併營收為 30.42 億 元，季增 26.5%，主要受惠於庫存去化接近尾聲及部分急單挹注，表現優於公司先前預期。毛利率為 44.1%，較上季的 40.7% 改善，主要因產品組合優化。稅後歸母淨利為 4.94 億 元，每股盈餘 (EPS) 為 1.74 元，較第一季的 1.08 元大幅成長 61.1%。與去年同期相比，因 2022 上半年基期較高，營收年減 26.7%。
重要營運發展：
- 子公司調整：自 2023 年 7 月 1 日起，從事通訊晶片業務的子公司「義傳」將不再列入合併報表，預期此舉將使第三季的營業費用較第二季降低。
- 股利政策變更：為遵循市場慣例，公司股利發放政策改為每半年發放一次。2023 上半年的獲利將於下半年發放，因此 2023 下半年預計將有兩次股利發放。
未來展望：由於公司過去四季的業外損益佔稅前淨利比例超過 10%（10.2%），依循主管機關規範，本次法說會未提供 2023 年第三季的財務預測。

義隆電子的業務主要分為觸控與非觸控兩大類，產品應用於筆記型電腦及消費性電子產品。

核心業務：公司專注於人機介面相關晶片的研發與銷售，主要市場為 PC/NB 產業。
2023Q2 營收結構：
- 觸控產品：佔總營收 77%。
  - 觸控板模組 (Touchpad Module)：46%
  - 指紋辨識晶片 (Biometric ICs)：16%
  - 觸控螢幕晶片 (Touchscreen ICs)：15%
- 非觸控產品：佔總營收 23%。
  - 關係企業產品：9%
  - 指向裝置 (Pointing Stick)：8%
  - 微控制器 (MCU)：6%
各產品線表現：2023Q2 所有五大產品線營收均較第一季成長。其中，指向裝置為個位數成長，其餘四個產品線（觸控板、指紋辨識、觸控螢幕、MCU）均實現雙位數成長。

公司 2023 年第二季財務狀況全面優於第一季，顯示營運已走出谷底。

2023Q2 關鍵財務數據：
- 合併營收：30.42 億 元，季增 26.5%，年減 26.7%。
- 營業毛利：13.43 億 元，毛利率為 44.1%，優於 2023Q1 的 40.7%。毛利率季增主要受惠於產品組合改善，五大產品線的毛利率均較第一季提升。
- 營業淨利：5.62 億 元，營業利益率為 18.5%，較第一季的 8.8% 大幅回升。
- 稅後歸母淨利：4.94 億 元，季增 60.9%，年減 37.0%。
- 每股盈餘 (EPS)：1.74 元，相較 2023Q1 的 1.08 元及 2022Q2 的 2.75 元。
2023 上半年累計財務數據：
- 合併營收：54.47 億 元，年減 34.0%。
- 毛利率：42.6%。
- 每股盈餘 (EPS)：2.82 元。
現金流量與資本支出：
- 營業活動現金流入：2023 上半年為 14.94 億 元，主要來自存貨減少。
- 投資活動現金流出：11.5 億 元，其中包含支付新竹竹北 AI 大樓的第一期工程款約 6 億 元，以及因喪失對子公司「義傳」控制權而產生的現金流出 1.02 億 元。
- 融資活動現金流出：4.71 億 元，主要為發放現金股利。

市場趨勢：PC 產業庫存去化已近尾聲，帶動客戶訂單回溫，第二季出現部分急單需求，顯示市場需求正逐步恢復。
產品表現：公司所有產品線在 2023Q2 均呈現季成長，反映出市場需求的全面性復甦。特別是觸控板、指紋辨識、觸控螢幕及 MCU 等核心產品線，皆有雙位數的季度增長，顯示公司在 PC/NB 領域的市佔率穩固。

短期展望：公司表示，由於過去四季（2022Q3 至 2023Q2）的業外收支淨額佔稅前淨利合計數比例為 10.2%，已超過證交所規範的 10% 門檻，因此依法不得提供 2023 年第三季的財務預測資訊。
質化觀察：儘管未提供具體財測，但管理層在法說會中提到，第二季的營收、毛利率、營業淨利及 EPS 等指標已全面優於第一季，呈現「慢慢轉好」的趨勢。

本備忘錄之數據及陳述根據現有的公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告之更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。

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