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富果觀點

  1. 主打小量多樣客製化生產的工業電腦,在特定供應鏈建立後有較高的客戶黏著度,不容易被替換。

  2. 工業電腦產業屬於持續性的剛性需求,整體市場高度集中穩定,台廠主要負責中游代工及下游運籌管理。

  3. 未來工業電腦將受惠於智慧交通的成長驅動,隨著各國基建佈建的提升,自駕環境的實現有望帶動工業電腦需求增長。

  4. 工業電腦產業應用分散度高,相對不受景氣波動影響,且具有一定的成長性,可作為資產配置的一環。

工業電腦主打小量多樣的客製化生產,客戶黏著度高,整體產業結構集中穩定

工業電腦(Industrial PC,簡稱 IPC)是一種專為工業環境設計和製造的電腦系統,主要應用於各式工廠、企業端的控制、監控、自動化等領域。

與一般個人電腦相比,工業電腦主打小量多樣的客製化生產,且並不需要太強的算力、效能,但因要能長期在嚴苛的工業環境中運作,保持不斷電,因此對穩定、可靠和耐用(通常一台工業電腦的使用壽命約 5-10 年)的要求非常高,在材質與技術門檻上都需通過嚴格的驗證與合規性認證(例如耐高低溫、溫差、耐震、防水、防火等)

而不同的應用領域,對工業電腦要求也不一樣,各垂直領域專業度高,難以跨域應用,通常廠商一旦打入客戶供應鏈,就不太會被替換,和客戶黏著度較高。

工業電腦產業屬於高度寡占市場,目前主要的供應商有台灣的工業電腦龍頭研華(市:2395) 全球市占率高達 41%,其餘市場則多掌握在德商西門子(NYSE:SI)佔 8%、與 Beckhoff 佔 7.5% 等大廠手中,產業結構集中穩定,也有一定的進入門檻。

工業電腦屬於持續性的剛性需求,主要專注於中下游的設備製造和系統管理

工業電腦產業鏈涵蓋了上中游的零組件供應商、工業電腦製造商,以及下游的系統整合商。其中零組件供應鏈與一般電腦相似,包括 CPU、記憶體、晶片組,並有重要晶片供應商如 Intel(NASDAQ: INTC) 和 NVIDIA(NASDAQ: NVDA)。而將零件組裝成板卡,再加上散熱模組、周邊系統和機殼,形成一台工業電腦。最終,根據各行業需求整合軟體系統,應用於工業自動化、通訊、金融、醫療、零售等各領域。

Sources: 研華、富果研究部

中游的工業電腦製造商負責組裝零組件及周邊子系統,並進行工業電腦的整合、測試和配置。而下游則由加值經銷商為硬軟體提供額外功能,最終由系統整合商引入客戶自動化系統,或由終端企業直接購買工業電腦。台廠主要位於中下游,專注於設備製造和系統管理,主要市場鎖定在中國、歐美等地。

Sources: 研華、富果研究部

需求方面,工業電腦屬於持續性的剛性需求,在各產業數位化的趨勢下、下游應用場景越來越多(包括無人商店、無人刷卡支付機、自動化工廠、醫療用機械手臂、驗票機、賭場遊戲機,甚至是軍事使用等等),就會需要用到更多的工業電腦來配合系統運行。

工業電腦透過軟硬體設備整合,得以實現遠端自動化控制,未來可望受惠於 AIoT 與邊緣運算的成長

工業電腦的運行範疇主要可以分為三個層次,分別為資料採集、傳輸運算與遠端監控

其主要任務為負責中央的監控運算,收集來自邊緣(Edge 端)設備的各種數據(如環境感測、生產、設備運行、通訊等等數據),進行即時的分析和處理並做出決策,同時也可透過人為的遠端監控來控制設備運行,以此實現從雲端到邊緣端的自動化控制。

近年,工業電腦也逐漸由過去的「工業」範疇走向「智能產業」,隨 AIoT 智慧物聯網與邊緣運算的概念逐漸落地,工業電腦可以被安置在更多邊緣端的設備,越貼近終端應用,就能減少回傳至雲端的運算量,能夠大幅的減緩運算延遲及頻寬的使用,以此來提高效率及降低成本。據研調機構統計,2023-2030 年全球邊緣運算將以 CAGR+38.9% 增長,工業電腦供應鏈可望隨此趨勢成長。

Sources:建興儲存科技、富果研究部

全球智慧運輸市場未來七年 CAGR 達 8.3%,工業電腦未來將由智慧交通快速成長驅動

工業電腦的終端應用產業以製造、物聯網與交通運輸為大宗,但目前在製造、零售業的應用都逐漸成熟(例如常見的智慧工廠、智慧倉儲、零售、點餐機器人、POS、Kiosk 機等等),因此判斷未來就是隨產業穩定成長,不太會有爆發性的成長。

然而,在車聯網、智慧交通這塊則有較大的想像空間。要實現完全自駕,包括道路車流車速監控、警用車牌辨識、車隊管理系統、科技執法等等都必須要自動化。

因此,在車內、交通設施、車牌辨識、紅綠燈號等勢必都要連上網路,且因是戶外環境,這些聯網設備也必須能承受多變、惡劣的天氣環境,而這些就是工業電腦應用的地方。

Sources: GMI、富果研究部

Sources: 研華、富果研究部

對未來車用工業電腦的應用想像,例如可以透過邊緣運算系統的 IP 相機來偵測超速、違停、闖紅燈等數據,並結合 AI 進行影像擷取與決策分析,對違規的車牌號碼進行罰款,或是切換紅綠燈號誌、在特定時段切換路燈,以此來確保車流暢通與行車安全等等。

Sources: 艾訊、富果研究部

觀察台灣目前科技執法狀況,取締案件僅占整體案件數的 6.8% ,可見整體科技執法滲透率仍低,未來隨著各國基礎建設所安裝的路側設備、科技執法的佈建量增加,工業電腦用量也將有明顯增加。

台廠逐漸由代工走向垂直整合,有望進一步提供完整的解決方案擴大全球市占

台灣工業電腦廠商包括研華(市:2395)樺漢(市:6414)振樺電(市:8114)安勤(櫃:3479)飛捷(市:6206)威強電(市:3022)艾訊(櫃:3088) 等,除研華、樺漢外,大多都是專注於特定領域,如主攻零售、醫療的振樺電、安勤、飛捷;交通運輸的艾訊;邊緣運算、網通的威強電。

且近年也有越來越多在國內其他電腦廠皆紛紛轉投資工業電腦廠進行策略聯盟,如華碩(市:2357) 轉投資研華、 仁寶(市:2324)轉投資安勤,Google 甚至與樺漢成為戰略夥伴,成為樺漢的第三大股東。 

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Fugle 富果研究團隊 / 清大人社
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