【法說會備忘錄】台中銀 20220829

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 營運摘要

台中銀行 2022 上半年營運表現穩健，主要受惠於升息環境帶動利差擴大及放款業務增長，核心獲利動能強勁。資產品質持續改善，資本結構維持強健。

• 獲利情形：2022 上半年稅後淨利達 26.06 億元，較去年同期成長 14.5%。稅後每股盈餘 (EPS) 為 0.55 元，經追溯調整後，較去年同期成長 5.77%。
• 資產品質：逾期放款比率降至 0.14%，備抵呆帳覆蓋率則大幅提升至 1,048.19%，顯示資產品質優異且風險抵禦能力增強。
• 資本適足率：合併資本適足率為 15.74%，第一類資本比率為 13.58%，皆遠高於法定要求，資本結構穩固。
• 未來展望：下半年將持續關注升息趨勢對投資部位的影響，債券投資以補足部位並持有至到期 (AC) 為主，股票則伺機布局高股息績優股。年底前預計完成現金增資，進一步強化資本結構。

2. 主要業務與產品組合

• 存款業務：截至 2022Q2，總存款餘額為 6,694 億元。為因應市場資金流動性較大的情況，公司策略性地增加定期性存款比重以求穩定，使臺幣活存佔比由 2021Q4 的高點 49.84% 略降至 48.98%。
• 放款業務：總放款餘額為 5,075 億元，年增 7.5%。業務結構自 2020 年起轉變為消費金融成長動能超越企業金融。2022 上半年，消金業務放款合計年增 271 億元，企金業務則年增 83 億元。放款擔保結構穩健，不動產擔保品佔比達 77.45%，有助於降低信用風險。
• 手續費收入：2022 上半年手續費淨收益為 12.99 億元，年增 9.07%。主要成長動能來自放款相關手續費，因放款業務擴張、聯貸案主辦及公共工程保證業務增加，年增 85.64%。然而，受金融市場波動影響，基金信託及證券手續費收入則分別年減 25.28% 與 50.69%。
• 財富管理業務：為彌補基金銷售的下滑，公司策略性轉向推廣結構型商品 (SI)，該項業務收入自 2021Q4 起顯著成長，2022 上半年貢獻 1.48 億元，成功抵銷部分基金手收的缺口。

3. 財務表現

• 關鍵財務指標 (2022 上半年)：
  • 淨收益：65.34 億元，年增 8.52%。
  • 利息淨收益：48.54 億元，年增 13.28%，為最主要的獲利成長來源。
  • 稅前淨利：31.97 億元，年增 23.48%。
  • 資產報酬率 (ROA)：年化後為 0.68%，優於去年同期的 0.62%。
  • 淨值報酬率 (ROE)：年化後為 8.20%，優於去年同期的 7.76%。
• 獲利驅動因素：
  • 利差擴大：受惠於美國聯準會及台灣央行升息，存放利差顯著改善。截至 2022 年 6 月，總存放利差已提升至 1.94%，淨利息收益率 (NIM) 則由 2022Q1 的 1.26% 提升至 2022Q2 (累計) 的 1.34%。
  • 呆帳費用降低：因資產品質良好，2022 上半年呆帳費用提列 2.65 億元，較去年同期大幅減少 54.23%，對稅前淨利有正面貢獻。
• 挑戰與影響：
  • 其他淨收益減少：受到升息及市場波動影響，股債市評價產生損失，導致其他淨收益年減 30.09%。
  • 子公司獲利衰退：主要受證券子公司因資本市場不佳而虧損，拖累整體子公司獲利，2022 上半年子公司合計貢獻 1.09 億元，年減 63.18%，獲利佔比從去年同期的 13% 下降至 4.18%。

4. 市場與產品發展動態

• 數位金融服務：為提升客戶服務效率與體驗，推出 「智能台妹 (Smart Taimei)」 聊天機器人，提供 24 小時線上諮詢服務，並整合真人文字客服，可處理存匯、信用卡及數位金融相關問題。
• 友善金融環境：為落實公平待客原則，已於全台增設 20 台視障語音 ATM，方便視障客戶操作提款、轉帳等服務。公司計劃在未來五年內，配合 ATM 汰換計畫，將視障語音 ATM 數量增至 85 台。
• 氣候變遷因應：於 2022 年 6 月簽署成為氣候相關財務揭露 (TCFD) 的支持者，展現對氣候變遷議題的重視，並已依 TCFD 框架於永續報告書中揭露治理、策略、風險管理及指標目標等資訊。

5. 營運策略與未來發展

• 強化資本結構：規劃於 2022 年底前完成 2.5 億股的現金增資案，以充實營運資金、強化資本結構，預計將提升資本適足率 (BIS) 約 0.4% 至 0.5%。
• 總行大樓建設計畫：新總行大樓工程進度已達 68.45%，鋼構已吊裝至 36 樓。公司強調，建案合約已明訂不適用物價指數調整，且已預付大宗物料款項，因此原物料上漲不影響建設計畫及預算。此次現金增資目的為強化資本，與大樓興建無關。
• 永續經營 (ESG)：除了響應 TCFD，公司自 2018 年起發行溫室氣體盤查報告書，並於部分行舍頂樓增設太陽能光電系統，致力於低碳營運與環境永續。

6. 展望與指引

公司未提供具體的財務預測數據，但根據管理層在 Q&A 中的陳述，下半年的投資策略重點如下：

• 債券投資：由於市場處於升息循環，下半年債券部位主要以補足庫存為主，並將其歸類於攤銷後成本 (AC) 以降低評價波動影響。
• 股票投資：將視市場情況，尋找高股息及體質優良的股票進行布局。
• 股利政策：管理層表示，截至 2022 年 6 月底，金融資產的評價損失不會影響明年度的股息配發。

7. Q&A 重點

• Q: 請問目前的股債水位、台外幣各多少？YoY 增減如何？下半年的策略為何？金融資產的評價損失對明年股息配發的影響？
  • A:
    • 水位：股票約 35 億元；台債約 630 億元；美債約 10 億美元。
    • YoY 增減：今年預計以補足部位為主，不會有太大增減。
    • 下半年策略：債券因應升息，主要為補部位並放在 AC (攤銷後成本)；股票會尋找高股息的績優股進行投資，但需視個股市價情況而定。
    • 股利影響：就 6 月底的數字來看，金融資產評價損失對明年股息配發沒有影響。
• Q: 最近現金增資的規劃進度？現增後各項資本適足率變化？
  • A: 預計在年底前完成現金增資募集。規模為 2.5 億股，對充實股本及提升資本適足率 (BIS) 有正面幫助。單就此因素來看，對 BIS 的影響數約在 0.4% 至 0.5% 之間。最終實際數值仍需視其他因素綜合評估。
• Q: 總行新大樓的進度？原物料上漲是否影響計畫、預算、材料或設計？今年辦理現金增資是否為了新建大樓？
  • A:
    • 進度：整體進度達 68.45%，鋼構最高已吊至 36 樓。進度略有落後 (約 9.42%)，主因是受大環境缺工等因素影響。
    • 原物料影響：沒有影響。合約已註明工程款不適用物價指數調整，且已預付款項讓廠商購買原物料，因此沒有增加預算，也沒有調整材料或設計。
    • 現增目的：今年辦理的現金增資是為了強化資本結構，與新總行大樓的興建預算完全無關。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。