【法說會備忘錄】台中銀 20211122

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 營運摘要

台中銀行 2021 年前三季營運表現穩健，各項核心業務均呈現成長。

• 獲利表現：2024 前三季累積稅後淨利達 35.67 億元，較去年同期成長 21.45%。稅後每股盈餘 (EPS) 為 0.82 元，年增 13.89%。
• 資產品質：資產品質維持良好，2024Q3 逾期放款比率為 0.24%，備抵呆帳覆蓋率為 560.64%。
• 資本結構：資本適足率充裕，合併資本適足率為 15.06%，第一類資本比率為 13.99%，皆高於法定標準。
• 業務亮點：
  • 存款結構持續優化，活期性存款比重提升至 48.51%，有效降低資金成本。
  • 放款業務轉型，消費金融放款餘額已超越企業金融。
  • 子公司獲利貢獻顯著提升，佔集團稅後淨利比重自去年同期的 8.72% 增至 11.21%。
  • 積極響應新南向政策，於馬來西亞成立第三處據點「檳城行銷服務處」。

2. 主要業務與產品組合

台中銀行的主要業務為存款、放款、財富管理及金融市場操作，並透過子公司經營租賃、證券及保經業務。

• 存款業務：
  • 截至 2021Q3，總存款餘額為 6,479 億元，年增 4.69%。
  • 存款結構優化成效顯著，臺幣活期存款年增 13.67%，達 3,143 億元；臺幣定期存款則年減 4.98%，降至 2,635 億元。活存比重已由去年同期的 44.68% 提升至 48.51%，有助於穩定並降低資金成本。
• 放款業務：
  • 截至 2021Q3，總放款餘額為 4,714 億元，年增 3.35%。
  • 業務結構出現轉變，消費金融放款餘額達 2,391 億元，已超越企業金融的 2,323 億元。其中，購置住宅及修繕貸款年增 9.61%，個人消費性貸款年增 10.34%，成長動能強勁。
  • 放款擔保結構穩健，有擔保放款佔比達 85.3%，其中以不動產為擔保品的比重高達 77.5%，有助於降低信用風險並提高未來可能的回收率。
• 手續費收入：
  • 主要來自放款、信託、財富管理（基金、保險、證券）等業務。2021 前三季，放款手續費與信託手續費為主要成長動能。財富管理手續費收入佔總手收比重約六成。
• 子公司業務：
  • 子公司包含台中銀租賃、台中銀證券及台中銀保經。2021 前三季，租賃與證券業務獲利成長顯著，帶動子公司整體獲利貢獻年增 56.25%，達 4 億元。

3. 財務表現

• 獲利能力：
  • 稅後淨利：2021 前三季為 35.67 億元，較去年同期 29.37 億元成長 21.45%。
  • 每股盈餘 (EPS)：2021 前三季為 0.82 元，優於去年同期的 0.72 元。
  • 資產報酬率 (ROA)：年化後為 0.65%，高於去年同期的 0.57%。
  • 淨值報酬率 (ROE)：年化後為 8.09%，高於去年同期的 7.47%。
• 收入結構分析：
  • 淨收益：2021 前三季達 91.32 億元，年增 16.64%。
    • 利息淨收益：受惠於放款成長及存款結構優化，年增 10.96% 至 64.8 億元。
    • 手續費淨收益：因放款及信託業務帶動，年增 20.79% 至 18.42 億元。
    • 其他淨收益：主要因子公司獲利表現佳，年增 74.57% 至 8.1 億元。
  • 成本效率比率：營業費用佔淨收益比率自去年同期的 52.75% 降至 48.99%，營運效率提升。
• 利差與淨利差 (NIM)：
  • 存放利差維持穩定，2021 年 9 月總存放利差為 1.73%。
  • 淨利息收益率 (NIM) 逐季提升，2021 前三季累積 NIM 為 1.24%，較去年同期的 1.17% 增加 7 個基點，反映資產運用效率的提升。
• 資產品質：
  • 逾期放款比率：2021Q3 為 0.24%，維持在低檔水準。
  • 備抵呆帳覆蓋率：2021Q3 為 560.64%，風險承受能力充足。
  • 呆帳費用：2021 前三季提列 5.69 億元，較去年同期增加，主要基於穩健原則，預先提存以維持資產品質。

4. 市場與產品發展動態

• 海外佈局：
  • 積極配合政府「新南向政策」，持續深耕東南亞市場。
  • 繼馬來西亞納閩分行及吉隆坡行銷服務處後，於 2021 年 9 月成立「檳城行銷服務處」，擴大服務當地台商及民眾，並於同年 10 月榮獲金管會頒發「新南向政策目標國家授信」績優銀行肯定。
• 永續發展 (ESG)：
  • 致力推動綠色金融與環境永續，連續三年通過 BSI 溫室氣體盤查外部查證。
  • 2020 年擴大盤查範圍，納入總行大樓、南台中分行、太平分行、員工宿舍及研訓中心，並導入系統化方式完善能源與碳排管理。
  • 於部分自有行舍頂樓增設太陽能光電系統，落實低碳營運。

5. 營運策略與未來發展

• 核心策略：
  • 優化資產組合：持續推動消費金融業務成長，同時優化企業金融客戶結構。
  • 降低資金成本：透過提升活期性存款佔比，有效控制利息支出，擴大利差。
  • 強化多元收益：提升財富管理與信託業務動能，並仰賴子公司（租賃、證券）創造穩定獲利貢獻，降低對利息收入的依賴。
• 競爭優勢：
  • 穩健的風險控管：高比例的不動產擔保放款（佔總放款 77.5%）提供了強大的風險緩衝，即使面臨逾期放款，也能確保較高的回收率。
  • 多元化的獲利來源：子公司獲利佔比已超過 10%，成為集團重要的成長引擎。
• 資本規劃：
  • 公司於 2021 年辦理現金增資與盈餘轉增資，預計年底股本將提升至 453 億元，以支持業務持續成長並維持強健的資本結構。

6. 展望與指引

• 利率展望：
  • 臺幣：預期央行短期內升息空間有限，臺幣存放利差將維持現有水準。
  • 外幣：美國聯準會雖開始縮減 QE，但對升息態度仍保守，預期外幣存放利差亦將保持穩定。
  • 整體而言，預期 NIM 將維持在目前水平。
• 業務目標：
  • 管理層表示，目前存款與放款業務均按照內部設定的進度穩定發展，樂觀看待能夠達成年度目標。

7. Q&A 重點

• Q1: 請說明利息淨收益與手續費收入成長的主要來源與原因？

  A1: 回答內容。

  • 利息淨收益：成長主要來自兩方面。首先，利息收入本身有所成長；其次，利息費用節省更多，主因是活期性存款比重增加，有效降低了資金成本。
  • 手續費淨收益：主要成長動能來自信託業務，特別是基金銷售的手續費收入貢獻顯著。
• Q2: 簡報第 21 頁（手續費收入組合）與第 22 頁（財富管理手續費收入）的差異為何？

  A2: 回答內容。

  • 第 21 頁是全銀行的總手續費收入，包含放款、信託（一般信託及基金）、保險、證券、存匯及其他手收。
  • 第 22 頁則僅聚焦於財富管理相關業務的手收，排除了放款手收、存匯手收及一般信託手收，主要包含基金、保險、證券及其他金融商品（如特別股、固定收益債）的銷售收入。
• Q3: 財務投資部分對淨收益的貢獻，以及與去年的比較變化？

  A3: 回答內容。

  • 在股權投資方面，相關損益（包含已實現及未實現）較去年同期成長約 74%。
  • 在固定收益商品（如債券、短期票券）方面，收益較去年小幅成長。
• Q4: 不動產相關放款成長較大，後續是否會受到央行打房政策的影響？另外，個人貸款與非消費性貸款的組成是什麼？

  A4: 回答內容。

  • 央行的信用管制主要針對「炒房」而非自住需求。本行購置住宅貸款的客群以自住剛性需求為主，部位約 616 億元，佔總放款比重不大，預期影響有限。
  • 簡報第 13 頁的「其他個人非消費性貸款」（餘額 1,615 億元），主要用途是提供客戶以農地或土地進行週轉金或購置的需求。
• Q5: 對於存放利差及淨利差的展望？

  A5: 回答內容。

  • 國內央行目前沒有升息的預期，因此臺幣利差將維持現狀。
  • 國外美國聯準會雖縮減 QE，但對升息仍持保守態度，外幣利差預期也會維持穩定。
  • 整體來看，未來利差表現將與目前水準大致持平。
• Q6: 存放款業務的成長是否可以達成年度目標？

  A6: 回答內容。

  • 目前存款與放款業務都按照每月規劃的進度在進行，樂觀預期可依進度達成目標。
• Q7: 財管手收的比重變化如何？

  A7: 回答內容。

  • 2021 年前三季，財富管理手續費收入佔全行總手收的比重穩定維持在約六成，沒有太大變化。
• Q8: 對於臺開的授信金額及其事件對公司的影響？

  A8: 回答內容。

  • 本行與臺開自 2011 年即有業務往來，目前仍有授信餘額。此案件在本行屬於擔保放款。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

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