本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
台中銀行 2019 全年度營運表現穩健，主要策略為「調整授信結構」，在總放款量減少的情況下，仍實現獲利成長。
- 獲利表現: 2019 年稅後淨利為 43.2 億元，年增 7.78%。每股稅後盈餘 (EPS) 為 1.16 元，較追溯調整後之 2018 年 EPS 成長 3.57%。
- 資產品質: 資產品質持續改善，逾期放款比率降至 0.31%，備抵呆帳覆蓋率則大幅提升至 475.54%。
- 資本適足性: 經過盈餘轉增資及現金增資後，資本結構顯著增強。個體資本適足率達 13.23%，第一類資本比率為 12.64%，皆已超過主管機關要求的 12.5% 法定標準。
- 2019 年營運方針: 核心策略為調整授信結構，減少總放款量以符合資本適足率 (BIS) 要求，並將資源集中於利率較高、風險權數較低的業務，成功提升收益率。
- 未來展望: 考量到新冠肺炎 (武漢肺炎) 疫情對全球經濟的衝擊，公司預期 2020 年將是充滿挑戰的一年。原先追求量能成長的策略將調整為保守穩健，並選擇性地聚焦於內需產業及高收益利基業務，以應對市場不確定性。
2. 主要業務與產品組合
公司於 2019 年策略性地調整其存、放款組合，以優化獲利能力與資本效率。
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存款業務: 截至 2019 年底，總存款餘額為 5,849 億元，較前一年微幅減少 43 億元。結構調整重點包括：
- 降低成本較高的臺幣定存 (減少 204 億元)。
- 增加低成本的臺幣活存 (增加 132 億元)。
- 為配合外幣授信業務，外幣存款增加 29 億元。
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放款業務: 總放款餘額為 4,410 億元，較前一年減少 172 億元，反映公司淘汰高風險、低收益案件的策略。
- 企業金融: 餘額 2,254 億元 (佔比 51.1%)，年減 109 億元。
- 消費金融: 餘額 2,156 億元 (佔比 48.9%)，年減 63 億元，主要減少項目為低收益的房貸業務。
- 策略重點產品: 公司積極推展無擔保消費性貸款，因其平均利率達 4.45%，收益性遠高於一般房貸及企業融資。2019 年該業務餘額成長至 120 億元。
- 擔保結構: 公司授信政策以穩健為主，有擔保放款佔比高達 84.94%，其中以不動產為擔保品的貸款佔總放款近 78%，確保了較高的債權回收率與資產安全性。
3. 財務表現
2019 年在調整業務結構的策略下，多項財務指標呈現正向發展。
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關鍵財務指標 (2019 全年度):
- 稅後淨利: 43.2 億元，年增 7.78%。
- 資產報酬率 (ROA): 0.64%，優於 2018 年的 0.60%。
- 股東權益報酬率 (ROE): 8.72%，因股本膨脹略低於 2018 年的 8.79%。
- 淨營業收入: 111.1 億元，年增 4.08%。
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獲利動能與挑戰:
- 利差表現: 成功透過結構調整，臺幣存放利差自 2018Q4 的 1.69% 提升至 2019Q4 的 1.74%，逆勢成長 5 個基點 (放款利率提升 3 點，存款成本下降 2 點)。同期本國銀行平均利差則呈現下滑。
- 成本控制: 營業費用控管得宜，年減 1.05%。成本效率比率 (Cost-to-Income Ratio) 降至 46.63%，優於同業平均水準。
- 手續費收入: 2019 年手續費淨收入為 31.5 億元，年減 3.79%。主要衰退來自保險業務，因市場宣告利率調降及主管機關監理趨嚴，導致相關收入減少 2.88 億元。此缺口部分由信託及其他金融商品銷售成長所彌補。
- 股利政策: 預計 2019 年度發放每股股利 0.8 元，包含現金股利 0.28 元及股票股利 0.52 元，與前一年度水準持平，惟尚待股東會決議。
4. 市場與產品發展動態
面對市場變化，公司調整產品策略以維持競爭力。
- 市場趨勢: 2019 年面臨美中貿易戰等不確定性，而 2020 年更受新冠肺炎疫情衝擊，全球央行降息將對銀行業利差造成壓力。
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產品發展:
- 消費金融: 為提升收益，設立四個消金中心，配置約 110 名推廣人員，專注於推動高利率的無擔保消費性貸款。
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財富管理: 為應對保險手收下滑的挑戰，公司採取兩大措施：
- 擴充銷售人力: 預計將專業理財與保險銷售人員從 65 人擴編至 100 人。
- 產品多元化: 協同保險公司設計更多樣化的商品，以滿足客戶需求。
- 子公司表現: 子公司成為重要獲利貢獻來源，2019 年合計貢獻稅後淨利 5.67 億元，年增 28.28%，其中證券子公司轉虧為盈，保經公司亦有顯著成長。
5. 營運策略與未來發展
公司的長期策略以穩健經營為基礎，並在達成資本適足目標後，尋求選擇性的成長機會。
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長期計畫:
- 鞏固資本: 2019 年首要目標是將資本適足率提升至 12.5% 以上，此目標已達成，為未來業務發展奠定基礎。
- 2020 年策略調整: 因應疫情衝擊，營運策略由原先的「追求量能成長」轉為「保守穩健」。公司將慎選授信對象，避免高風險業務。
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競爭優勢:
- 穩健的風險管理: 高擔保品比重 (84.94%) 與高回收率 (處分擔保品回收率達 97% 以上) 是銀行在市場動盪時的重要防禦。
- 利基市場深耕: 公司在危老都更、自辦市地重劃融資及中小企業聯貸案等領域具備專業經驗，將持續作為業務發展重點。
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未來發展方向:
- 擴大內需產業授信: 鎖定受國際經濟衝擊較小的內需型產業。
- 參與紓困專案: 積極參與政府因應疫情推出的相關紓困融資方案。
- 財務投資: 投資策略將以風險為優先考量，主要部位為債券以收取固定收益，並將審慎佈局高股息殖利率股票。
6. 展望與指引
管理層對 2020 年的營運看法審慎保守，認為將是充滿挑戰的一年。
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主要風險:
- 利差收斂: 臺灣及全球央行降息將直接衝擊銀行利息收入。
- 手續費收入減少: 經濟活動放緩可能影響財富管理等業務動能。
- 投資收益不確定性: 金融市場波動劇烈，增加投資部位的風險。
- 應對策略: 雖然整體環境艱困，公司仍需追求放款量能的穩健成長以彌補利差下滑的影響。策略上將透過慎選客戶與產業，在風險可控的前提下爭取業務機會，以維持獲利動能。
7. Q&A 重點
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Q1: 「調整結構」的衡量指標為何？為何消費性貸款成長，但無擔保放款卻衰退？
A1: 主要衡量指標有二：資本適足率 (BIS) 達到 12.5% 以上，以及獲利持續成長（2019 年稅後淨利自 40 億成長至 43 億）。消費性貸款的成長，主要指的是簡報第 12 頁所提的高收益「無擔保消費貸款」，其平均利率高達 4.45%。而整體消費金融放款衰退，是因爲減少了低利率的房貸業務。整體無擔保放款餘額下降，則是淘汰了其他風險較高的無擔保企業授信案件。
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Q2: 公司原先預期 2020 年將轉為積極成長，此策略是否因疫情而調整？
A2: 是的，營運策略已調整為保守穩健。去年底規劃積極成長，是基於資本適足率已達標。但疫情爆發後，風險控管成為首要之務。成長仍是必要的，但會更慎選授信對象，聚焦於危老都更、自辦市地重劃、中小企業聯貸及內需產業等較熟悉的領域。
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Q3: 在美國聯準會 (Fed) 大幅降息後，外幣存、放款的比重是否會持續增加？
A3: 會持續。外幣存款是外幣放款的必要資金來源，仍需持續吸收。雖然利率下降，但外幣放款的利差水準（約 2%）仍優於國內許多傳統授信業務（如房貸），因此仍具吸引力，會繼續努力推展。
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Q4: 目前財務投資的狀況如何？股債比、國內外比重及今年規劃？
A4: 股票部位佔比不高，主要投資部位為債券。今年因應市場波動，會審慎佈建高股息殖利率的股票以收取股息。股票投資以國內為主，國外投資則以收取利息為目的的外幣債券為主。今年的投資將以風險控管為最優先考量。
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Q5: 金管會主委對今年金融業看法保守，貴公司如何維持獲利成長？
A5: 今年挑戰極大。臺、外幣降息將衝擊利差，全球股災使投資收益難有表現，手續費收入也可能受影響。公司將在各種條件下盡力爭取商機，努力達成獲利目標。
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Q6: 佈局的高股息股票，在財報上如何分類？
A6: 主要會列在資產負債表上。因為投資目的是收取股息，這部分會認列在損益；而股價波動產生的資本利得或損失，則會反映在資產負債表的權益項目下 (其他綜合損益)。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
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