本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
友達光電 2020 年第四季營運表現顯著提升，全年成功轉虧為盈。受惠於宅經濟與遠距辦公需求，電視及 IT 產品平均售價 (ASP) 強勁上揚，帶動營收與獲利增長。
- 2020Q4 營運表現：合併營收達新台幣 805 億元，季增 10%，年增 30%。營業利益為 83 億元，歸屬於母公司淨利為 84 億元，單季 EPS 達 0.89 元。
- 2020 全年表現：全年合併營收 2,710 億元，順利轉虧為盈。營業利益 21 億元，歸屬於母公司淨利 34 億元，全年 EPS 為 0.36 元。
- 產業結構轉變：公司認為面板產業已發生結構性改變，供給端擴張趨緩，需求端因新生活型態而持續穩健，產業供需將回歸更健康理性的市場機制。
- 2021Q1 展望：預期出貨面積將因工作天數減少及供應鏈緊俏而季減高個位數百分比 (high single digit)。然而，受惠於產品組合優化及價格動能，以美元計價的平均售價 (Blended ASP) 預期將季增高個位數百分比，產能稼動率將維持高檔。
2. 主要業務與產品組合
為更清晰地反映公司價值轉型策略，友達自 2020Q4 起調整營收分類方式，更著重於高附加價值的垂直領域應用。
- 核心業務：以顯示技術為核心，提供應用於電視、資訊產品、商用、工控、醫療及車用等領域的面板產品，並拓展至系統解決方案與智慧場域經營。
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營收分類調整：
- 公用顯示器 (PID)：從電視業務中獨立出來，與通用顯示器 (General Display)合併，此類產品具備客製化、少量多樣的特性。
- 車用面板：獨立為單一分類，以突顯其成長性。
- 其他：包含能源事業、系統解決方案及新事業。
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2020Q4 各業務營收佔比：
- 電視 (TV)：26%
- 顯示器 (Monitor)：16%
- 行動電腦與裝置 (Mobile PC and Device)：28%
- 車用解決方案 (Automotive Solution)：9%，顯示業務已自疫情影響中逐步復甦。
- PID 與通用顯示器 (PID and General Display)：12%
- 其他 (Others)：9%
3. 財務表現
友達 2020Q4 財務狀況顯著改善，現金水位提升，負債比下降，全年營運由虧轉盈。
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關鍵財務數據 (2020Q4)：
- 合併營收：805 億元，季增 10.0%。
- 毛利率：16.9%，較 2020Q3 的 10.6% 大幅提升。
- 營業利益率：10.3%，較 2020Q3 的 3.6% 顯著增長。
- 歸屬母公司淨利：84 億元。
- 基本每股盈餘 (EPS)：0.89 元。
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關鍵財務數據 (2020 全年)：
- 合併營收：2,710 億元，年增 0.8%。
- 營業利益：21 億元 (2019 年為虧損 205 億元)。
- 歸屬母公司淨利：34 億元 (2019 年為虧損 192 億元)。
- 基本每股盈餘 (EPS)：0.36 元。
- 折舊與攤銷：全年 354 億元，預估 2021 年不超過 350 億元。
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資產負債表與現金流：
- 2020Q4 季底現金及約當現金增加至 903 億元。
- 淨負債比自 2020Q3 的 22.8% 降至 13.7%。
- 存貨週轉天數為 36 天，維持健康水位。
- 2020Q4 營運活動現金流入為 188 億元。
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資本支出：
- 2020 全年資本支出為 156 億元。
- 預估 2021 年資本支出為 220 億元。董事會近期通過的 395 億元資本支出為分期多年的投資計畫，2021 年的預估數已包含在內。
4. 市場與產品發展動態
疫情加速了數位轉型，面板產業迎來結構性改變，供需狀況趨於健康。友達持續在高階及利基型產品市場擴大領先優勢。
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市場趨勢與機會：
- 需求面：宅經濟成為新常態，PC 成為必要工具，電視需求朝大尺寸化發展。IT 產品需求強勁，預計至少延續到 2021 上半年。車用、娛樂、醫療等應用需求同步回溫。
- 供給面：中國大陸的新產能擴張高峰已過，部分韓國同業產能關閉或轉作他用，整體產能擴張緩和，有助於市場回歸理性競爭。
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高階產品佈局成果：
- 電視：85 吋面板 2020 年出貨量倍數成長，維持全球市佔第一。8K 無邊框產品為目前市場獨家供應商。
- IT 產品：高階筆電面板 (LTPS 技術) 市佔率超過七成，為全球最大供應商。在電競、大尺寸、高解析度曲面顯示器等領域，出貨量亦有顯著成長。
- 商用顯示：受惠於非接觸式應用需求，85 吋以上的電子白板及會議室應用面板出貨量成長超過兩倍。
- 先進顯示技術：在 Mini LED 背光及 Micro LED 顯示器技術方面，已掌握關鍵技術並逐步進入商品化量產階段，同時透過策略投資建構 LED 上下游生態圈。
5. 營運策略與未來發展
友達提出「雙軸轉型 + 1」的長期發展策略，旨在提升價值、降低景氣循環衝擊，並成為產業領航者。
- Go Premium (價值提升)：以現有面板核心事業為基礎，專注於發展高階、高附加價值的產品。利用技術、客戶與製造的累積優勢，在電視、IT、電競等市場鞏固領導地位。
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Go Vertical (垂直整合)：以顯示技術為核心，結合 AIoT，提供垂直領域的整合解決方案。
- 達擎：已於 2021 年 1 月 1 日分割獨立，將專注於商用、交通、醫療、工業、教育等垂直場域，目標成為驅動垂直整合的成長引擎。
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Smart Investment 2.0 (智慧投資)：
- 4+1 場域經營：聚焦智慧零售、智慧醫療、智慧娛樂、智慧交通等四大場域，並加上以自身工廠為內場域、對外提供服務的智慧製造。
- 建構生態圈：透過投資、併購 (如 ComQi)、策略聯盟 (如凌華科技) 等方式，整合軟硬體、系統與使用者經驗，打造具競爭力的產業生態系，以應對未來的生態鏈競爭。
6. 展望與指引
公司對 2021 年抱持正面看法，預期產業將維持健康發展，並將把握此契機加速價值轉型。
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2021Q1 財務指引：
- 出貨面積：預計季減高個位數百分比。
- 產品平均售價 (Blended ASP)：預計季增高個位數百分比。
- 產能稼動率：預計維持在高檔水準。
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機會與挑戰：
- 機會：宅經濟需求持續發酵，面板產業結構性改善，供需趨於健康。
- 挑戰：新台幣匯率強勢、關鍵零組件 (如玻璃、驅動 IC) 供應緊張、供應鏈缺工等外部壓力仍存在。公司將憑藉長期的供應鏈管理經驗應對挑戰。
7. Q&A 重點
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Q1：新策略對研發及營業費用率的影響？PID 等新分類產品的定價模式是否與面板景氣脫鉤？如何確保驅動 IC 供應？
A：新策略會增加 Opex 投入，但相對於整體營收，比重變化不大。PID、車用等客製化產品的訂單能見度較長，與標準品的景氣連動性較低。在驅動 IC 方面，因友達產能穩定且與供應商有長期合作關係，相較於擴充新產能的同業，供應情況相對穩定。
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Q2：資本支出的主要投入方向？零組件短缺對 Q1 產出的影響？年度歲修計畫？
A：資本支出將優先用於擴充 IT 相關的高階產能，主要是在既有廠房內進行設備升級與去瓶頸化。零組件短缺確實對交期穩定度造成影響，公司正努力降低衝擊。由於需求強勁，年度歲修時間將盡力排開，以全力滿足客戶需求。
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Q3：車用與 PID/通用顯示器的客戶樣貌？達擎與凌華的投資將如何貢獻營收獲利？
A：車用業務主要與 Tier 1 供應商及車廠共同合作，專注於前裝市場，其中 CID (中控顯示器) 產品為全球市佔第一。PID/通用顯示器在醫療、工業、教育等領域需求強勁。未來，達擎將專注於「4+1 場域」中的四大應用場域，而與凌華的合作則聚焦於智慧製造，相關成果將主要體現在「其他」類的營收中。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
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