台達電是今年 Nvidia GTC 大會唯一受邀的電源與散熱管理解決方案提供者,使得市場上傳言輝達 Blackwell 架構系列 B100、B200、GB200 伺服器電源訂單,將全部由台達電拿下,因此看完此篇文章,你將了解以下三件事情:
- 經營團隊及股權架構
- 商業模式及產品服務
- 台達電財務預估
ㄧ、台達電的經營團隊及股權架構
在台達服務超過 30 年的鄭平將於 2024/5 擔任董事長
鄭崇華於 1971 年創辦台達電(市:2308),並於 2012 年退休,讓在公司服務超過 20 年的海英俊擔任董事長,直到 2024 年 5 月 31 日宣布由長子鄭平,擔任新董事長。
鄭平於 2012 年開始擔任執行長,也是帶領台達電進行轉型的關鍵人物,主要有兩大策略,首先是將台達電的定位從零組件供應商,轉型成解決方案供應商,第二個是透過策略併購快速擴大版圖,使得公司跨足業務更加多樣化,因此可以提供一站式的解決方案,使其相對其他廠商具備競爭優勢。
台達電透過策略併購,快速擴大版圖
Source:富果研究部、公開資訊觀測站
鄭家持股約達 7.23% ,後續可持續留意前兩大股東持股數變化
前十大股東大部分為基金投資戶,前兩大股東為海外設立的公司,近年來持股股數沒有改變,且並非其他公司的大股東,推測前兩大股東應該與鄭家有關係。以鄭家名義持股合計達 7.23%,持有一定的股權,後續可持續注意其他大股東持股變化。
Source:台達電官網、富果研究部
二、商業模式及產品服務
台達電產品組合為電源及零組件、自動化及基礎設施
公司 2023 年營收占比電源及零組件達 62%,且利潤佔比達 87%,為公司重點業務部門,因此本篇文章將專注在電源及零組件。該部分的產品線包含電源供應器(以下簡稱電供)、散熱及被動元件,應用為 PC、伺服器、不斷電系統、馬達、散熱模組、磁性元件等。由於台達電電供未來將最直接受惠 AI 趨勢,接下來將著重介紹。
電源及零組件營收佔比達 62% ,利潤佔比高達 87%
Source:台達電法說會、富果研究部
隨著 AI 產業發展,電供瓦數提升,台達電將憑藉著技術及商業模式搶下訂單
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