什麼是 RISC-V?晶心科 RISC-V 處理器 IP 又將如何受惠 AI 趨勢?中,分析了晶心科以及 RISC-V 產業概況。本篇將分析在未來中國晶片自主化及 AI 趨勢下,晶心科有哪些機會、及有哪些對應的策略發展,最後分析公司財務狀況及估值合理性。看完這篇報告,你將了解以下幾件事情:
- 晶心科在中國晶片自主化的布局及展望
- 晶心科在 AI 領域的布局及展望
- 晶心科財務預估及投資價值
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隨美國持續對中國實施晶片制裁,中國將加速晶片自主化
美國為阻止中國在 AI 領域超車,近年陸續對晶片設計及產品、關鍵設備等實施各種制裁。例如在設計端禁止先進製程的 EDA 工具和 IP、ARM v9 指令集,及限制先進製程設備(如 EUV 機台)輸往中國。
在產品端禁止出口 NVIDIA 及 AMD 高算力的資料中心 GPU,並持續加大禁令範圍,目前連 NVDIA 的消費型顯卡 GeForce RTX 4090 也被禁,在美中競爭持續加劇的情況下,推斷中國將越來越難取得高端晶片。
資料來源:科技新報、富果研究部
在衝突加劇下,中國加速晶片自主化,不過目前中國國產 AI 晶片(尤其 GPU) 除了在算力效能仍和 Nvidia、AMD 等有不小落差(如摩爾線程的 MTT S3000),在製造上也沒有先進製程能力。
在此背景下,越來越多中國廠商開始研發 ASIC(客製化晶片),重新設計客製化程度更高的晶片,來繞開禁令限制。目前有如華為的昇騰 910B、平頭哥的含光 800 等晶片,都可見一線大廠在加速自己的 ASIC 研發。
資料來源:NVIDIA、AMD、摩爾線程、富果研究部
RISC-V 較無地緣風險,判斷將成為中國晶片自主化的合適選擇,全球 RISC-V 領導廠商晶心科將直接受惠此趨勢
中國若要不受美國限制設計 ASIC,RISC-V 是少數合適的開源架構(美國正在審查中國採用 RISC-V 技術的風險 - 路透社),在此領域中,目前又以晶心科為領導廠商,全球市佔率約 30%。
雖然中國也有很多 RISC-V IP 廠商,但晶心科因深耕產業許久,目前產品性能約領先中國同業 1-2 年。
除了中國廠商,競爭對手還包括美國的 Sifive,但晶心科更不會有地緣政治問題,判斷將會是中美競爭衝突下的直接受惠者。
此外,中國目前領先的 IP 商背後多有集團(阿里巴巴、百度)支援,其開發的產品也多是針對集團開發,故晶心科產品相對通用、獨立的優勢,便有機會能打入有 RISC-V IP 需求的廠商。從 2023 年底晶心科最高階 AX65 IP 剛出,便有中國客戶下單,也反映了中國對高階處理器 IP 的需求。
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