本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
富邦金控 2016 年上半年營運表現穩健，然受金融環境變動影響，獲利較去年同期下滑。
- 整體獲利：2016 年上半年自結稅後淨利為 新台幣 237.1 億元，每股盈餘 (EPS) 為 新台幣 2.32 元。與去年同期相比，淨利衰退 43.6%，主因是 2015 年上半年投資收益基期較高，以及富邦人壽因初年度保費大幅成長，相關費用增加所致。
- 季度表現：第二季獲利動能回升，單季稅後淨利近 新台幣 151 億元，較第一季的 88 億元 有顯著增長，主要受惠於股利及債息收入增加。
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子公司表現：
- 台北富邦銀行：核心收益（利息與手續費）穩定成長，資產品質維持優異。
- 富邦人壽：初年度保費收入大幅成長，雖實現投資利得減少，但經常性收益持續提升。
- 資產規模：總資產穩定成長，達 新台幣 6.1 兆元；股東權益（業主權益）年增 14%，達 新台幣 4,370 億元。
2. 主要業務與產品組合
富邦金控的獲利來源主要集中於人壽及銀行兩大子公司，合計貢獻超過 85%。
- 富邦人壽：為獲利最主要來源。2016 年上半年稅後淨利為 新台幣 131 億元。業務重點在於推動保費收入成長，並持續提高經常性投資收益比重，以建立穩定的獲利基礎。
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台北富邦銀行：為第二大獲利引擎，上半年稅後淨利為 新台幣 86 億元。
- 放款組合：房貸與中小企業 (SME) 放款為主要成長動能。其中，房貸年增近 10%；中小企業放款佔比從去年同期的三成提升至近 37%。
- 手續費收入：財富管理為手續費收入主要來源，佔比近八成。在財管業務中，銀行保險通路的貢獻佔比亦達近八成，成功彌補了基金銷售手續費下滑的缺口。
- 富邦產險：業務穩健，持續維持市場龍頭地位。其在中國大陸的產險子公司維持高度成長，於外資產險公司中排名第五。
- 富邦證券及富邦銀行（香港）：營運表現持平穩定。
3. 財務表現
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關鍵財務數據 (2016 上半年)：
- 稅後淨利：新台幣 237.1 億元 (去年同期為 421 億元)
- 每股盈餘 (EPS)：新台幣 2.32 元
- 資產報酬率 (ROA)：約 0.8%
- 股東權益報酬率 (ROE)：約 12%
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台北富邦銀行財務指標：
- 淨利差 (NIM)：在利率走低環境下，透過有效控制資金成本，NIM 維持在 1.01% 的穩定水準，與前一季相當。
- 手續費淨收益：年成長 5.2%，佔整體收益近三成。
- 資產品質：逾期放款比率 (NPL Ratio) 為 0.18%，優於市場平均的 0.27%。備抵呆帳覆蓋率約 680%，維持在健康水準。
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獲利驅動與挑戰：
- 驅動因素：銀行核心業務穩定、中小企業放款增長、人壽保費收入強勁，以及第二季股利收入挹注。
- 挑戰：相較於去年，今年上半年投資收益大幅減少，為影響整體獲利的主要因素。此外，銀行 TMU 相關收入亦受市場環境影響而下滑。
4. 市場與產品發展動態
- 財富管理市場：市場對保險產品需求強勁，台北富邦銀行憑藉其銀行保險通路優勢，帶動財管手續費收入成長，抵銷了基金產品銷售的疲軟。
- 放款市場趨勢：在整體利率環境下行及企業放款需求趨緩的背景下，公司策略性地將資源投入中小企業放款與個人房貸市場，成功帶動放款業務成長，並穩定利差。
- 海外市場：大陸產險業務持續拓展，展現強勁的成長動能，顯示公司在海外市場的佈局已見成效。
5. 營運策略與未來發展
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銀行業務策略：
- 穩定利差：透過優化存款結構、有效降低資金成本，以應對利率下行壓力，維持穩定的淨利差。
- 聚焦高成長領域：將放款重心置於成長性較佳的中小企業客群，以提升整體放款收益率。
- 強化手續費收入：持續深化財富管理業務，特別是發揮銀行保險通路的銷售潛力。
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人壽業務策略：
- 價值導向：追求初年度保費 (FYP) 的持續成長。
- 提升經常性收益：致力於提高固定收益等經常性投資收入，以降低對資本利得的依賴，建立更穩固的獲利模式。
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風險控管：
- 維持優於市場水準的資產品質，逾放比控制在低位，顯示公司在授信風險控管方面採取審慎的策略。
6. 展望與指引
本次法說會未提供明確的未來財務預測或量化指引。然而，從管理層的說明中可歸納，公司未來將專注於：
- 穩定核心獲利：確保銀行業務的利差與手續費收入穩定。
- 優化獲利結構：提升人壽業務的經常性收益比重，降低獲利波動性。
- 維持審慎風險管理：在追求業務成長的同時，保持良好的資產品質。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
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