富邦金 2016 上半年稅後淨利 237.1 億元，EPS 2.32 元。銀行核心收益穩健，人壽保費強勁成長。策略聚焦中小企業放款、財管手續費與海外產險佈局，致力穩定獲利結構。

玉山金控 2016 上半年稅後淨利 72.4 億元年增 8.5%。信用卡簽帳成長 20%，活存比 62.8%，資產品質優。積極拓展亞洲佈局與數位金融，全年放款目標成長 5-7%，展望穩健。

新光金控 2016 上半年淨損 6.9 億，EPS -0.10。新光人壽 FYP 年增 21.1%，RBC 227%將發債改善。新光銀行淨利 22.2 億，財管收入年增 21.4%。金控推動策略轉型，人壽聚焦外幣保單、健康險，銀行續拓財管與基金，並佈局高殖利率股票。

永豐餘投控 2024Q2 營收 158.3 億元，歸母淨損 1.16 億元。消費品事業年增 13.9%並獲利，漿紙穩健。工紙揚州廠調整與匯損影響獲利。展望 Q3 業外股利挹注、匯損減輕，揚州廠改善，並續擴消費品產能與電商通路。

永豐餘 2016Q2 營收 158.3 億，稅後淨損 1.16 億，EPS-0.07 元。消費品事業藉中國電商通路成長 13.9%，工紙紙器揚州廠營運調整致虧損擴大。公司將改善揚州廠效率，深化電商佈局。

華碩 2024Q2 營收 939 億，EPS 5.6 元，受 PC 與 Zenfone 轉換期影響。未來聚焦高階電競 PC、Zenfone 3 全球上市及 Zenbo 機器人，預估 Q3 品牌營收達 1050 億，營運展望樂觀。

華碩 2016Q2 營收 939 億，EPS 5.6 元。PC 聚焦電競、Zen PC 與二合一筆電，手機 Zenfone 3 提升 ASP，並佈局 Zenbo 機器人、VR/AR 新興業務。Q3 營收預期成長，持續優化產品組合以因應市場挑戰。

光寶科 2016Q2 營收 538 億、EPS 0.84 元，獲利成長。雲端、LED 照明、儲存為主要動能，Q3 營運續強，毛利率將優於 Q2。聚焦高階雙鏡頭、生醫，並發展 LED 路燈與車燈。

義隆電子 2016Q2 營收 15.52 億元，EPS 0.33 元。觸控、指紋辨識晶片與 360 度環景相機為主力。新指紋方案送樣，環景相機 Q3 量產。預估 Q3 營收 18-19 億元，營益率升至 15-17%，獲利改善。

創意電子股份有限公司（GUC，簡稱創意）是一家專業 IC 設計服務公司，專注於提供先進製程的 ASIC（特殊應用積體電路）設計服務與 IP 開發。

**主要產品與服務：**

* **NRE（委託設計服務）：** 創意電子為客戶提供客製化的 IC 設計服務，尤其在 28 奈米製程技術上佔有主導地位。
* **Turnkey（量產服務）：** 提供 ASIC 的後端製造服務，包括晶圓生產和封裝測試，其中 40 奈米製程在消費性電視產品應用中表現突出。
* **IP 開發：** 積極佈局高速介面 IP（如 SerDes、Memory Interface、ADC/DAC），以支援高效能運算、人工智慧及 5G 等新興應用。

**關鍵營運與財務表現（2024Q2）：**

創意電子 2024 年第二季合併營收為新台幣 19.18 億元，稅後純益達 1.01 億元，每股盈餘（EPS）為 0.75 元。儘管部分急單因工程問題遞延出貨，影響當季營收表現，但公司對全年營運展望維持樂觀，預期營收、獲利及 EPS 將實現雙位數成長。

**未來展望與策略：**

公司將持續聚焦於先進製程（16 奈米、10 奈米及 7 奈米）的研發與客戶導入，並鎖定高速運算（HPC）、人工智慧（AI）、車用電子（Automotive）及 5G 通訊等高成長領域。透過自主關鍵 IP 開發，創意電子旨在提供客戶完整的解決方案，強化市場競爭力，並預期深度學習相關 NRE 營收將於 2017 年開始貢獻，量產則在 2018 年後。

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## 1. 營運摘要

創意電子股份有限公司（GUC，以下簡稱創意）2024 年第二季營運表現略低於預期，主因部分急單產品良率偏低導致約 3 億元的出貨遞延，此部分將於第三、四季陸續補上，對全年營運無重大影響。公司維持全年營收、獲利及每股盈餘（EPS）將較 2015 年實現雙位數成長的展望。

* **2024 年第二季財務表現：**
* 合併營收：新台幣 **19.18 億元**，較前一季減少 14%，較去年同期減少 2%。
* 稅後純益：**1.01 億元**，較前一季減少 37%，但較去年同期成長 13%。
* 每股盈餘 (EPS)：**0.75 元**。
* **主要營運狀況：**
* 第二季營收未達預期，主要係因一筆急單產品良率偏低，導致出貨遞延約 **3 億元**，此部分將於第三、四季陸續補上，對全年營運無重大影響。
* 上半年與下半年營收比重，由原先預估的 50:50，調整為上半年佔比略低。
* **未來展望：**
* **2024 年第三季**營運預期將較第二季成長，委託設計（NRE）及量產（Turnkey）業務皆會同步增長。
* **全年展望**維持不變，預期營收、獲利及 EPS 將有**雙位數**的年增長率。
* 長期將聚焦於先進製程，並鎖定高速運算 (HPC)、人工智慧 (AI)、車用電子 (Automotive) 及 5G 等高成長領域。

## 2. 主要業務與產品組合

創意電子核心業務為 NRE（委託設計）及 ASIC Turnkey（量產服務），並持續深化在先進製程的佈局，以鞏固其市場領導地位。

* **核心業務：**
* **NRE（委託設計）：** 2024 年第二季營收為 **5.74 億元**，季減 21%。主要營收貢獻來自 **28 奈米**製程，佔比達 **53%**。
* **Turnkey（ASIC 及晶圓產品）：** 2024 年第二季營收為 **13.13 億元**，季減 10%。主要營收貢獻來自 **40 奈米**製程，佔比達 **42%**，應用於消費性電視產品。
* **依技術製程分析 (2024Q2)：**
* **整體營收：** **40 奈米**佔比最高 (39%)，其次為 28 奈米 (19%)。
* **先進製程 (65 奈米及以下)：** 佔總營收 **77%**，其中 NRE 營收佔比高達 **90%**，顯示公司研發重心集中於高階技術。
* **依應用領域分析 (2024Q2)：**
* **消費性電子**為最大宗，佔比 **49%**。
* **通訊**產品佔比 **41%**。
* **依地區別分析 (2024Q2)：**
* **美國**為主要市場，佔營收 **34%**。
* 其次為**日本** (22%)、**中國** (16%) 及**台灣** (15%)。

## 3. 財務表現

* **2024 年第二季關鍵財務數據：**
* **營業收入：19.18 億元**，較 2024 年第一季的 22.2 億元減少 14%，較 2015 年第二季的 19.48 億元減少 2%。
* **營業毛利：5.52 億元**，毛利率為 **28.8%**，與前一季持平，優於去年同期的 26.0%。
* **營業淨利：1.06 億元**，營業淨利率為 **5.5%**，因營收規模下降而較前一季的 8.8% 下滑。
* **稅後純益：1.01 億元**，純益率為 **5.3%**。
* **每股盈餘 (EPS)：0.75 元**。
* **2024 上半年累計財務表現：**
* **營業收入：41.38 億元**，較去年同期成長 **12%**。
* **營業毛利：11.92 億元**，毛利率為 **28.8%**，較去年同期的 27.1% 增加 1.7 個百分點。
* **稅後純益：2.61 億元**，較去年同期成長 **30%**。
* **每股盈餘 (EPS)：1.94 元**。
* **費用分析：**
* **研發費用：** 2024 年第二季為 **2.97 億元**，季減 3%，主因為獲利下降導致員工分紅提列金額減少。

## 4. 市場與產品發展動態

公司策略性投入 IP（矽智財）開發，並鎖定需要先進製程的高成長應用市場，以建立技術護城河。

* **IP 開發藍圖：**
* IP 營收佔比仍為個位數，但其策略價值在於**市場區隔化**及**贏得關鍵專案**。
* **三大主力 IP 產品線：**
1. **SerDes：** 10G SerDes 已獲多家客戶重複採用。**28G SerDes** 樣品已完成驗證，預計 **2017 年**開始貢獻營收。**56G SerDes** 正在開發中。PCIe IP 則主要應用於 SSD 儲存領域。
2. **Memory Interface：** 除 DDR3/4、LPDDR4 外，正積極開發 **GDDR5** 及 **HBM2**，以對應高效能運算需求。
3. **ADC/DAC：** 數位類比轉換 IP。
* **新興市場佈局：**
* **高效能運算 (HPC) / AI / 深度學習：** 此領域對先進製程及 HBM2 等 IP 需求強勁，已成為公司重點開發方向。觀察到越來越多客戶希望開發客製化 ASIC 以應用於深度學習。
* **車用電子 (Automotive)：** 正在進行 **AQ100** 及 **ISO26262** 認證，預計年底至明年初取得進展。ADAS 等應用需要即時運算，符合公司發展先進製程的策略。
* **5G 通訊：** 已有客戶在基地台 (Base Station) 及基頻 (Baseband) 領域進行合作開發。
* **AR/VR：** 有相關客戶，但目前仍在初期開發階段，距離量產尚遠。
* **比特幣：** 視為技術驅動項目，因其需要高速、低功耗的先進製程。部分比特幣客戶已開始轉向開發深度學習相關應用。

## 5. 營運策略與未來發展

創意電子維持一貫策略，專注於先進製程技術，利用與台積電的緊密合作關係，避開成熟製程的價格競爭。

* **長期發展計畫：**
* **技術領先：** 專注於 **16 奈米** (FF+ 及 FFC)、10 奈米及 7 奈米等先進製程的研發與客戶導入。
* **市場聚焦：** 鎖定需要高階技術的利基市場，如**高速網通、HPC、車用電子**等。
* **IP 差異化：** 透過關鍵 IP 的自主開發，提供客戶完整的解決方案，提升專案贏率與獲利能力。
* **競爭定位：**
* 公司的核心優勢在於先進製程的設計服務能力，這使其能與台積電的先進產能緊密結合，避開在中芯、聯電等競爭對手較活躍的成熟製程市場。
* 對於應用處理器（AP）市場，因主要客戶多與台積電直接合作，故非公司目標市場。
* **未來成長動能：**
* **深度學習：** 預計 **2017 年**將有 NRE 營收貢獻 (16 奈米或直接切入 7 奈米)，量產時間點約在 **2018 年**之後。
* **SSD（固態硬碟）：28 奈米**產品最快有機會於 **2016 年底**量產；下一代 **16 奈米**產品也已在規劃中。
* **UFS