本報告內容使用 LLM 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。
1. 營運摘要
富威電力（市：6994）於此次法人說明會揭露其最新營運狀況與未來展望。公司成立於 2019 年，並於 2025 年 1 月掛牌上市。
- 營收與獲利表現 (2025Q1 vs 2024Q1)：
- 合併營收年增 39%。
- 營業毛利年增 290%，毛利率顯著提升。
- 成長最明顯的業務為儲能服務收入。
- 主要業務發展：
- 綠電交易：截至 2025Q1，已整合太陽能約 200 MW、風電約 29 MW，總計約 229 MW。已簽訂綠電合約 86 份，預計逐年供應約 40.8 億度再生能源，總交易金額約 新台幣 212 億元。2024 年為再生能源售電業轉供量體第一名。
- 儲能服務：已上線運轉自持案場包括 7 MW dReg 及 50 MW E-dReg。今年度新開發兩個 100 MW（總計 200 MW，能量 750 MWh）的 E-dReg 儲能案場，預計 2025Q2 開始工程，2026Q4 商轉。
- 節能服務：已協助客戶年節電量約 1,650 萬度，平均節能率超過 50%。
- 策略併購：2025 年合併智電系統，強化電力系統與平台軟體能力。
- 未來展望：
- 持續擴大綠電交易量體，目標 2025 年轉供電量超過 2 億度。
- 積極推展大型儲能案場建置。
- 佈局海外客戶需求。
- 透過轉投資公司旭威認證及合併的製電系統，擴展碳盤查、節能輔導及電力系統軟體服務範疇。
2. 主要業務與產品組合
- 核心業務：富威電力為正崴集團旗下森崴能源在「光、風、水、氣、大平台」佈局中的重要一環，專注於綠電交易、節能服務及儲能系統解決方案。服務對象涵蓋各大產業及公部門。
- 近期業務變動：
- 合併製電系統：於 2025 年合併，旨在強化電力系統整合與軟體開發能力，特別是在儲能 AFC 案場及 SCADA 系統方面。製電系統在台灣 AFC 案場市佔率超過 50%。
- 擴大儲能投資：新開發兩個各 100 MW 的大型儲能案場。
- 海外市場佈局：2025 年開始針對海外客戶需求進行佈局。
- 業務部門摘要：
- 綠電交易事業部：作為台灣首批取得售電執照並完成綠電轉供的售電業者，目前已服務 70 家客戶，轉供電號 382 個。自 2020 年以來，已供應約 4.8 億度再生能源。主要客戶包含日月光、鴻海、台達電、中華電信等大型企業。市場競爭方面，台灣售電業達 102 家，但市場高度集中，前三大業者（包含富威電力）市佔約 51.94% (2025Q1 數據)。
- 節能服務事業部：提供能源診斷、改善方案及工程建置服務，指標客戶涵蓋製造業（正崴、正達光電）、學術機構（逢甲大學、中興大學）及公立醫院。
- 儲能服務事業部：提供儲能案場 EPC 建置及運營服務。自持案場已參與台電電力交易平台 E-dReg 及 dReg 服務。新建置的 200 MW / 750 MWh 儲能案場將進一步提升服務量能。
3. 財務表現
- 關鍵指標 (2025Q1)：
- 營業收入：較 2024Q1 成長 39%。
- 售電業務佔比：67%
- 儲能服務收入佔比：27%
- 工程收入佔比：6%
- 營業毛利：較 2024Q1 成長 290%，毛利率顯著增加。
- 營業費用：佔整體營收約 8%。
- 實收資本額：新台幣 7.05 億元。
- 營業收入：較 2024Q1 成長 39%。
- 驅動因素與挑戰：
- 成長驅動：儲能服務收入的快速成長為主要動能。綠電交易量體持續擴大，以及節能、儲能市場需求增加。
- 挑戰：綠電轉供需配合主管機關及台電的時程與協助。大型儲能案場建置期程與成本控制。
- 重要事項：
- 七股 77 MW 案場影響：2025Q1 因配合新案場併網，七股案場曾暫停轉供約 20 天，已於 3 月下旬恢復，預期夏季發電高峰期將挹注量能。
- 轉投資與合併：轉投資碳盤查相關的旭威認證，並於 2025 年合併開發電力系統軟體應用的製電系統。
4. 市場與產品發展動態
- 市場趨勢與機會：
- 再生能源需求：企業 RE100 趨勢及國內外供應鏈要求，帶動綠電需求持續成長。
- 電網穩定需求：再生能源占比提高，電網對儲能輔助服務（如 E-dReg）的需求增加。台電雖暫緩新申請以盤整需求，但長期展望看好。
- 碳管理服務：企業面臨碳盤查、SBTi 設定及永續報告書編制的需求，帶動相關顧問服務市場。
- 關鍵產品與服務：
- 綠電交易平台：持續優化，提供客戶多元綠電採購方案。
- 儲能解決方案：從 EPC 到自持案場運營，提供 E-dReg、dReg 等輔助服務。新開發的 200 MW / 750 MWh 案場將是未來重點。
- 節能技術服務：客製化節能方案，平均節能率達 50% 以上。
- 碳管理與軟體服務：透過轉投資旭威認證及合併的智電系統，提供溫室氣體查驗、SBTi 輔導、永續報告書編制，以及電力系統 SCADA、智慧微電網、充電站管理等軟體解決方案。智電系統在 AFC 儲能案場的市佔率超過 50%。
- 合作夥伴關係：
- 與各大發電業者及售電同業合作，整合外部綠電資源（超過一半綠電來自外部採購）。
- 與設備供應商（如電池廠）維持良好互動，確保專案執行的價格與交期。
5. 營運策略與未來發展
- 長期計畫：
- 擴大綠電版圖：持續增加簽約裝置容量，服務更多元客戶。
- 深耕儲能市場：積極投入大型儲能案場建置與運營，參與電力交易市場。
- 拓展整合服務：結合綠電、節能、儲能及碳管理，提供一站式能源解決方案。
- 海外市場拓展：針對國際客戶的綠電及碳中和需求，逐步開展海外業務。
- 強化軟體實力：透過智電系統，提升在電力交易平台、儲能系統控制及能源管理軟體的技術能力。
- 競爭優勢：
- 集團資源整合：隸屬正崴集團及森崴能源，具備案場開發與資源整合優勢。
- 早期市場進入：為台灣首批綠電轉供售電業者，累積豐富經驗與客戶基礎。
- 多元服務能力：提供綠電、節能、儲能、碳管理等多元化服務。
- 技術實力：擁有自主開發的綠電平台，並透過智電系統掌握儲能控制與電力軟體核心技術。
- 風險與應對：
- 市場競爭：售電市場參與者眾多，但公司憑藉早期進入及規模優勢，維持市場領先地位。
- 政策變動：電力市場政策及法規變動，公司將密切關注並彈性調整策略。
- 專案執行風險：大型儲能案場建置涉及多方協調與不確定性，公司將加強專案管理以控制風險及成本。
- 電池價格波動：近期電池價格趨於穩定或下降，有利於儲能專案成本控制。
6. 展望與指引
- 2025 年展望：
- 綠電轉供量：目標超過 2 億度（2024 年約 1.6 – 1.7 億度）。
- 儲能業務：兩個新建置的 100 MW 儲能案場預計於 2025Q2 開始執行工程，2026Q4 商轉，將逐步貢獻營收（依完工比例法認列）。
- 整體營運：預期儲能服務及綠電交易將持續帶動營收及獲利成長。
- 機會與風險：
- 機會：全球淨零趨勢、國內能源轉型政策、企業對綠電及儲能的強勁需求。
- 風險：再生能源案場併網及轉供時程的不確定性、大型工程專案執行風險、市場價格波動。
7. Q&A 重點
- Q：去年（2024 年）供應電度數及今年（2025 年）預計供應電度數？A（董事長 胡惠森）：2024 年供電度數約 1.6 億至 1.7 億度。2025 年目標超過 2 億度，但需配合主管機關及台電的轉供時程協助。
- Q：關於兩個新的 100 MW 儲能案場，地點及施工高峰期？A（代理發言人 胡太翔）：案場廠址因專案進行中，暫不便透露。預計時程為 2025Q2 開始工程，2026Q1 安裝儲能設備，2026Q3 掛表送電，2026Q4 商轉。此為預估時程，實際進度可能因執行狀況調整。
- Q：儲能案場營收認列方式？掛表送電才認列，還是設備進去就有 EPC 營收？A（董事長 胡惠森）：採完工比例法認列營收，不會等到掛表送電才全數認列，而是依照工程進度百分比認列。
- Q：如何看待電力交易價格及電池成本對儲能案場的影響？A（代理發言人 胡太翔）：對市場有期待性。再生能源案場持續併網，對儲能需求將擴大。台電暫停新申請應為盤整需求，未來展望看好。近期全球儲能電池價格相較前幾年有所下降，對專案操作較為有利。
- Q：智電系統的財務表現如何？A（代理發言人 胡太翔）：智電系統為未公開發行公司，財務資訊不便透露。其從事業務屬於軟體應用，營收與毛利表現類似軟體產業。
- Q：兩個儲能案場的工程規模，市場行情價每 MW 工程款約多少？預估總工程營收？A（代理發言人 胡太翔 / 董事長 胡惠森）：市場行情可參考（投資人提及約 5,000 萬至 6,000 萬元/MW）。富威電力與市場行情無太多脫節。專案執行期約 10 至 12 個月，中間有波動風險會產生相應成本。關於總營收數字，公司可能有部分持股，實際認列營收需待後續說明，目前不提供財測。
- Q：公司在新建儲能案場的持股比例？A（代理發言人 胡太翔）：目前股東投資身份及持股比例仍在規劃與洽談中，尚不便透露。
- Q：電池採購狀況？是否已下單？A（代理發言人 胡太翔）：富威電力與市場上主要電池供應商均保持良好互動關係，有信心在專案執行進程中取得符合公司需求的交期與價格。
- Q：綠電轉供合約的期限（如五年、十年）及客戶選擇策略？A（代理發言人 胡太翔）：無固定單一模式。每個客戶用電型態差異大，會針對個案審慎評估，提供最佳轉供方案。不論大型或小型客戶（包括單一量多用戶）都會盡力服務，小型客戶有助於解決餘電問題，優化公司營運與毛利。
- Q：為何在儲能市場價格看似不好之後，儲能案子仍持續開出？A（代理發言人 胡太翔）：台灣電網隨著再生能源比例拉高及重要基載機組逐步退役，儲能的需求會持續上升。市場參與者看好未來龐大需求。
- Q：兩個 100 MW 儲能案場是分開的嗎？各 100 MW？A（代理發言人 胡太翔）：是的，是兩個獨立的案場，各為 100 MW。
- Q：兩個儲能案場的時程是否同步？營收認列是平均分配嗎？A（代理發言人 胡太翔）：所提供的是大概的里程碑，實際可能調整。營收依完工比例法，按工程進度認列，並非完全平均，因工程進度會有不同狀況。
- Q：公司的綠電來源？主要來自集團內部還是外部採購？A（代理發言人 胡太翔）：目前富威電力已簽約的再生能源案場，一半以上來自外部採購的能源。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
閱讀進度
