【意藍法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20251017

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所、櫃買中心法說會及各家公司之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 意藍營運摘要

意藍資訊（櫃：6925）為台灣領先的 AI 大數據分析公司，憑藉其核心產品 OpView 社群聆聽平台穩居市場龍頭地位。公司正積極將業務從數據分析擴展至生成式 AI 應用，推出全新的 AI SaaS 服務，搶佔企業知識管理市場的巨大商機。

財務表現：根據公司簡報，2025 年上半年（114 年上半年）合併營收達 9,319 萬元，年增 10.7%；營業毛利 7,529 萬元，毛利率約 80.8%；營業利益 2,517 萬元，年增 12.2%；稅後淨利 2,277 萬元。
主要發展：公司推出全新的 AI SaaS 服務平台「AI Search」，專注於企業級知識管理系統。此平台運用生成式 AI 技術，協助企業整理、分析內部非結構化資料（如報告、郵件、會議紀錄），並已開始貢獻營收。同時，公司持續深化其在社群數據分析的領導地位，OpView 平台客戶數已超過 500 家。
未來展望：公司看好企業數位轉型及導入 AI 應用的強勁需求，預期將維持雙位數的營收成長。未來的成長引擎將主要來自 AI Search 知識管理系統的市場滲透，並計畫透過與當地系統整合商（SI）合作，將業務版圖拓展至日本及新加坡市場。

公司業務主要分為兩大核心：AI 大數據與雲端服務，旨在成為企業 AI 應用的全方位賦能者。

AI 大數據：此為公司的核心與高毛利業務，提供從數據蒐集、分析到應用的完整解決方案。
- OpView 社群聆聽平台：台灣市佔率第一的輿情分析工具，擁有超過 500 家中大型企業客戶，提供品牌監測、市場研究與競品分析等服務。
- PeopleView 人群數據平台：作為一個數據管理平台（DMP），協助企業整合第一方與第三方數據，進行精準的客戶輪廓分析與行銷。
- AI Search 知識管理系統：公司最新的成長主力，運用生成式 AI 技術，將企業內部龐雜的非結構化資料轉化為可隨時查詢、分析的知識庫，提升營運效率與決策品質。
雲端服務：提供公有雲（如 GCP、Azure）的代理、顧問與技術支援服務。此業務雖然毛利較低，但能為公司帶來穩定的現金流，並作為接觸潛在 AI 客戶的重要管道。

2025 年上半年營運穩健成長，毛利率因產品組合與策略性投資略有調整，但整體獲利結構依然健康。

關鍵財務數據（2025 上半年 vs 2024 上半年）：
- 合併營收：9,319 萬元，年增 10.7%。
- 營業毛利：7,529 萬元，毛利率 80.8%。
- 營業利益：2,517 萬元，年增 12.2%。
- 稅後淨利：2,277 萬元，年增 11.1%。
成長動能與挑戰：
- 主要動能：營收成長主要來自於企業對數據分析與 AI 應用的需求持續增加。
- 毛利率變化：上半年毛利率相較去年同期略有下滑，主要原因為毛利較低的雲端服務業務營收佔比提高，以及公司為開發新產品而增加了相關的研發資源投入。

公司緊抓生成式 AI 帶來的市場機遇，從數據分析服務商轉型為 AI 應用解決方案提供者。

趨勢與機會：總經理楊立偉認為 AI 將成為所有產業的基礎設施。企業導入 AI 的需求已從「要不要做」轉變為「如何快速導入」，為意藍的 AI Search 服務帶來巨大市場潛力。
產品與服務擴展：
- AI Search 知識管理系統：此新產品是公司的戰略核心，採用 SaaS 訂閱制收費，根據企業的資料量與 API 呼叫次數計價。目標客群鎖定金融、製造、零售等擁有大量內部文件的中大型企業。
重要合作夥伴：公司積極與各地的系統整合商（SI）建立合作關係，共同推廣 AI Search 解決方案，加速市場滲透。

意藍的長期策略是成為「企業 AI 大腦」的提供者，並將業務從台灣擴展至海外市場。

長期發展計畫：
- 深化 AI 應用：持續投入研發資源於生成式 AI 技術，優化 AI Search 平台的功能，並探索更多 B2B2C 的商業模式。
- 海外市場擴張：將以日本為首要海外目標，其次為新加坡、香港。策略上將與當地熟悉企業服務的系統整合商合作，以降低初期進入門檻並加速落地。
競爭優勢：
- 數據與技術積累：長年經營 OpView 所積累的龐大中文數據庫與自然語言處理（NLP）技術，是開發企業級 AI 應用的堅實基礎。
- 市場領導地位：在台灣社群數據分析市場擁有超過 500 家指標性客戶，建立了強大的品牌信任度與客戶基礎。
- 靈活的商業模式：提供從數據分析工具、顧問服務到 AI SaaS 平台的多元化解決方案，能滿足不同規模企業的需求。

公司對未來營運保持樂觀，預期在新產品與海外市場的雙重驅動下，將維持穩健的成長軌跡。

成長機會：
- AI Search 市場滲透：企業知識管理是 AI 應用的藍海市場，隨著 AI Search 產品逐漸成熟並獲得市場驗證，預期將成為公司未來幾年最主要的成長動能。
主要風險與應對：
- 雖然未在簡報中明確提及，但 AI 技術快速迭代，公司需持續投入大量研發資源以維持技術領先。此外，海外市場的開拓亦存在文化、法規等不確定性，公司透過與在地夥伴合作的策略來降低風險。

Q：上半年毛利率下滑的原因？

A：主要有兩個因素：第一，毛利較低的雲端服務業務營收佔比提升；第二，為了開發新產品，我們增加了在研發資源上的策略性投資。
Q：AI Search 新產品的收費模式與目標客戶是誰？

A：採用 SaaS 訂閱模式，收費標準會根據客戶使用的資料量、API 呼叫次數等因素而定。主要目標客戶是金融業、製造業、零售業等擁有大量內部非結構化文件的中大型企業。
Q：海外擴張的具體計畫？

A：我們會優先進入日本市場，其次是新加坡。策略上不會自己直接面對終端客戶，而是會尋找並與當地具備企業客戶基礎的系統整合商（SI）合作，共同推廣我們的解決方案。目前處於初期接洽階段。
Q：如何與 Google、Microsoft 等大廠競爭？

A：我們專注於企業內部的特定應用場景，提供更精準、更可信賴的解決方案。與通用大模型不同，我們掌握從數據處理、搜尋到模型的完整技術鏈，更能確保企業所需的準確性與資訊安全。同時，我們的平台也具備彈性，可以介接客戶選擇的其他模型。

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。