本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
合庫金控於 2025 年 3 月 26 日舉行 2024 年第四季法人說明會，說明 2024 年度營運成果及未來展望。
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2024 年全年財務表現:
- 合併稅後淨利達新臺幣 198.09 億元，較 2023 年成長 10.8%。
- 每股盈餘 (EPS) 為 1.26 元。
- 股東權益報酬率 (ROE) 為 7.84%，資產報酬率 (ROA) 為 0.4%。
- 合併總資產達 5.17 兆元，年增 7.68%；合併淨值為 2,598 億元，年增 5.69%。
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2025 年前兩個月營運概況:
- 2025 年 1 至 2 月自結合併稅後淨利為 30.99 億元。
- 若排除 2024 年同期合庫銀行認列臺灣高鐵補償金的一次性收入 8.45 億元，獲利仍較去年同期成長 13.81%，顯示業務成長動能穩健。
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核心業務動能:
- 主要獲利貢獻來自核心子公司合庫銀行，其 2024 年稅後淨利達 189.53 億元，年增 16.25%。
- 成長動能主要來自手續費淨收益及金融商品交易與評價收益的顯著增加。
- 合庫銀行總放款與總存款餘額分別成長 9.31% 及 5.76%。
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永續經營 (ESG) 成果:
- 再次入選道瓊永續指數 (DJSI) 之「世界指數」與「新興市場指數」成分股。
- 首度入選國際碳揭露專案 (CDP) 企業評比之最高 A 級企業名單。
2. 主要業務與產品組合
合庫金控是以銀行為主體的金融控股公司，核心子公司合庫銀行為集團最主要的獲利來源。
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各子公司 2024 年獲利表現:
- 合庫銀行: 稅後淨利 189.53 億元 (年增 16.25%)，獲利貢獻佔金控 90.26%。主要受惠於金融商品交易利得及手續費收入增加。
- 合庫人壽: 稅後淨利 12.03 億元 (年減 4.07%)。
- 合庫資產管理: 稅後淨利 3.59 億元 (年增 4.66%)。
- 合庫證券: 稅後淨利 2.16 億元 (年增 6.93%)，因經紀與承銷手收增加。
- 合庫創投: 稅後淨利 1.83 億元 (年增 44.09%)，因金融資產評價利益增加。
- 合庫票券: 稅後淨利 0.65 億元 (年減 68.45%)，因債券處分利益減少。
- 合庫投信: 稅後淨利 0.2 億元 (年增 11.11%)。
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策略方針:
- 未來將持續配合財政部「金控雙引擎、銀行雙翅膀 2.0」政策，強化非銀行子公司之獲利動能，並整合集團資源發揮綜效。
3. 財務表現
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金控整體獲利結構:
- 2024 年淨收益 658.24 億元，年增 44.47 億元，主要來自手續費淨收益增加 22.64 億元及金融商品淨損益增加 24.78 億元。
- 提存費用較 2023 年減少 6.15 億元。
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核心子公司—合庫銀行財務分析:
- 收益面: 2024 年淨收益 574.34 億元 (年增 5.88%)。其中手續費淨收益達 102.5 億元 (年增 34.5%)，成長動能最強；利息淨收益則因存放款利差縮減而減少至 300.71 億元 (年減 5.31%)。
- 存放款業務: 2024 年底總放款餘額 3.08 兆元 (年增 9.31%)，總存款餘額 4.09 兆元 (年增 5.76%)。
- 利差表現:
- 2024 全年臺幣存放利差為 1.193% (年減 3.2 bps)。
- 2024 全年外幣存放利差為 2.297% (年減 27.6 bps)。
- 2024 全年淨利息收益率 (NIM) 為 0.673% (年減 25.8 bps)。
- 資產品質: 截至 2024 年底，逾放比率為 0.16%，呆帳覆蓋率為 709.92%，資產品質維持穩健。
- 資本適足性: 資本適足率 14.94%，第一類資本比率 12.88%，皆符合主管機關對國內系統性重要銀行 (D-SIBs) 的要求。
4. 市場與產品發展動態
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財富管理業務:
- 合庫銀行 2024 年財管手續費收入成長 37.54%，表現亮眼。
- 保險業務 (年增 37.93%) 及信託理財業務 (年增 45.09%) 為主要成長引擎，透過行銷專案成功帶動銷售動能。
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法人金融業務:
- 積極推動六大核心戰略產業、中小企業及都更危老建築等專案貸款，其中中小企業放款業務位居市場第二名。
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海外業務:
- 2024 年境外單位稅前盈餘為 10.41 億元，較 2023 年由虧轉盈，主要因 OBU 及金邊分行提列呆帳費用減少。
- 持續推動蘇比克灣分行及新加坡分行的籌設進程，擴大亞太金融服務網絡。
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數位金融:
- 持續優化外匯數位平台功能，以強化外幣存款吸納動能，擴大外幣資金池。
5. 營運策略與未來發展
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長期發展計畫:
- 深耕核心業務: 調整存款結構，拓展優質授信，並透過適當的資產配置提升財務操作收益。
- 強化資本結構: 持續提升資本適足率，以因應業務發展及法規要求。
- 拓展海外市場: 透過分區管理策略，在穩固基礎上追求海外獲利成長。
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人才招募:
- 2025 年預計辦理兩次聯合徵才，招募含儲備幹部 (EMA)、儲備菁英 (GA) 及各類專業人員共 402 名。
- 為因應數位化金融發展，招募對象不限商管科系，廣納跨領域多元人才。首次招募的 EMA 職位月薪可達 62,400 元。
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風險與應對:
- 市場不確定性: 面對川普關稅政策等不確定因素，銀行將提供外匯避險商品，並協助企業供應鏈移轉所需之跨境融資服務，掌握潛在商機。
- 利率風險: 預期美國聯準會 (Fed) 可能降息，將導致臺美利差縮窄，Swap 交易獲利預計將逐步減少。銀行將透過擴大外幣放款業務來彌補此部分收益。
6. 展望與指引
- 獲利展望: 經營團隊對 2025 年獲利表現抱持正向看法，期望在穩健經營基礎上持續締造佳績。
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放款目標:
- 2025 年總放款目標成長 5%。
- 房貸業務因應央行管制措施，預計將低度成長 3% 至 5%。
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手續費收入目標:
- 2025 年財富管理手續費收入目標成長 40%，將聚焦於境外債券與傳統型、分紅型保單的推廣。
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Swap 交易:
- 預估 2025 年換匯交易 (Swap) 獲利將較 2024 年減少 20% 至 30%。
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房市看法:
- 預期第二季房市將呈現「量縮價向下盤整」的態勢，但因近年建商大量推案進入交屋潮，房貸市場仍具備一定量能。
7. Q&A 重點
Q1: 今年合庫營全年房貸及建融目標的成長率？怎麼看今年的房市？
A1: 房貸: 為配合央行不動產管制，今年房貸將呈現低度成長。房市看法: 房市觀望氣氛濃厚，預期第二季將呈現「量縮價向下盤整」的態勢。但由於近年建商推案進入交屋潮，預期房貸市場仍有一定的量能。建融: 今年土建融將以都更危老及優良建商的案件為主要承作目標。
Q2: 合庫營響應亞洲資產管理中心高雄專區的規劃？就銀行角度，金管會的鬆綁措施中哪項最有助於拓展高資產財管業務？
A2: 高雄專區: 目前規劃以高雄當地客戶較多的分行作為首要選擇來參與。鬆綁助益: 最有助益的措施是吸引境外客戶及臺商資金回流。隨著關稅與貿易戰影響，臺商資金陸續回流，加上中小企業對資產傳承的需求，為高資產業務帶來良好機會。
Q3: 合庫營對於今年財管手續費收入的展望如何？
A3: 2024 年財管手收目標成長 40%。儘管市場存在波動，但境外債券具穩定配息優勢，將積極推廣。保險方面將聚焦於傳統型保單與分紅保單，並配合保險公司調升利變型保單宣告利率的趨勢，推出激勵措施引導分行推廣。
Q4: 去年獲利成長，對於今年獲利的展望為何？預估全年目標成長多少？
A4: 2024 年獲利成長主要來自業務動能增溫，帶動手續費及金融商品收益增加。2025 年截至 2 月，若排除去年同期高鐵補償金的一次性收入，稅後盈餘仍呈正成長 24.92%，顯示業務成長動能強勁。未來將持續深耕核心業務，調整資產配置，期望在穩健經營下締造佳績。
Q5: 去年 swap 獲利情形如何？今年全年的目標跟展望為何？
A5: 2024 全年 swap 獲利達新臺幣 112 億元，年增約 14%。由於臺美利差已縮窄，且預期 Fed 年中後可能降息，預估今年 swap 獲利將逐步縮減。實際狀況仍需視外幣存放款的變化來妥善運用資金。
Q6: 目前柬埔寨分行獲利情形如何？今年整體海外獲利展望，佔比有望達到多少？
A6: 柬埔寨: 最壞的時機已過，但今年獲利表現預期持平，沒有賦予太多期待，呈現止血跡象。整體海外: 由於美國與澳洲分行的動能展現，預期今年整體海外獲利展望將往上提升，佔全行獲利比重也會拉升。
Q7: 目前房貸餘額多少？利率區間？銀行法 72-2 條比例、不動產放款集中度？房貸有排播情形嗎？
A7: 房貸餘額: 截至 2 月底，本行房貸餘額約 8,120 億元。利率: 目前房貸利率約 2.5% 以上。法規比例: 銀行法 72-2 條比例維持在 28% 左右；不動產放款集中度低於全體銀行平均。排播: 目前沒有排播，但因案件量較大，審核時間可能拉長。
Q8: 川普關稅政策變化不斷，對於金融市場今年展望如何？銀行是否有看見商機？
A8: 市場展望: 全球貿易不確定性高，亞洲外匯市場將面臨較大貶值壓力，股市波動也較大。銀行商機:
- 避險商品: 企業對遠期外匯、選擇權等衍生性商品的需求會增強。
- 跨境融資: 企業可能進行二次供應鏈移轉 (如至東南亞)，帶來設廠及跨境融資需求。
- 多元配置: 投資人將尋求多元資產配置，可強化高資產客戶服務。
Q9: 合庫集團今年度人才招募計畫如何？新進人員的平均薪資落點如何？
A9: 招募計畫: 2025 年預計招募 402 名人員，包含首次招募的儲備幹部 (EMA)、儲備菁英 (GA) 及一般金融、資訊等專業人員。薪資水平:
- 儲備幹部 (EMA): 月薪高達 62,400 元 (含午餐費)。
- 儲備菁英 (GA): 月薪約 53,200 元。
- 一般金融人員: 約 3 萬至 45,800 元。
- 其他專業人員: 月薪介於 44,600 至 60,800 元。
Q10: 今年房貸低度成長，具體成長百分比是多少？總放款估計成長多少%？換會交易會較去年減少多少%？
A10: 房貸成長率: 預估在 3% 至 5% 之間。總放款成長率: 以 5% 為目標。換會交易: 預估可能減少 20% 至 30% 左右，減少部分將透過外幣放款的成長來彌補。
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