本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 連展投控營運摘要
連展投控（櫃：3710） 2025 上半年合併營收為 34.89 億元，毛利率 20.20%，稅後淨利為 3,490 萬元，EPS 為 0.09 元。集團正積極調整產品組合，從傳統的消費性電子與資通訊產品，轉向高成長性的新興領域。
集團未來發展將聚焦於 AI 伺服器、汽車電子、低軌衛星、無人機與機器人等關鍵市場。透過旗下四大子公司（連展科技、連騰科技、連訊通信、連展電能）的專業分工，深耕各自的技術與市場。集團策略著重於新產品的研發投入，提升高毛利產品比重，並推動數位轉型以優化經營績效，長期目標為提升整體競爭力與股東權益。
2. 連展投控主要業務與產品組合
連展投控旗下主要有四家子公司，分別在不同領域發展：
- 連展科技 (持股 100%):
- 核心業務: 主要分為連接器與線束 (Cable) 兩大事業。
- 連接器: 過去以手機、筆記型電腦等資通訊產品為重，現正積極拓展伺服器、汽車、消費性電子、低軌衛星及機器人等新應用。
- 線束 (電裝事業處): IT 應用為最大宗，客戶包含廣達、緯創等大廠。近年積極投入車載及工控醫療領域，目前營收佔比已接近 30%，車用市場正快速增長。
- 連騰科技 (持股 59.88%):
- 核心業務: 無線通訊應用模組。
- 業務轉型: 從過去高度集中的筆記型電腦應用，成功拓展至網通（小基站、陣列天線）、無人機、車用模組及低軌衛星等領域。
- 利基產品: 開發的 IMU 感測模組與航位推算系統應用於無人載具，為國內唯一投入並已量產的產品線。同時也投入車用雷達模組與低軌衛星濾波器等關鍵零組件。
- 連訊通信 (持股 63.4%):
- 核心業務: 光纖通訊解決方案。
- 主要市場: 鎖定 AI 數據中心、5G 基站、車載光纖、軍工航太及共同封裝光學 (CPO) 等高速傳輸市場。
- 前瞻技術: 針對 AI 伺服器開發高密度、微型化產品。在車用領域，提供 ADAS 光纖傳輸方案，解決自動駕駛所需的高速訊號傳輸需求。此外，公司已投入可拆卸式 CPO 模組研發多年，與多家國際大廠合作開發中。
- 連展電能 (投控持股 60%):
- 核心業務: 電動車充電站營運與解決方案。
- 四大營運項目:
- 充電站建置: 目前已完成及建置中的站點約 200 座，快充與慢充比例約 4:1。
- 停車場經營: 結合充電場域需求，投入停車場建置與經營。
- 自有品牌與整合方案: 預計 2025Q4 導入自有品牌充電樁，並提供光充儲 (太陽能、充電、儲能) 整合方案。
- 平台與策略聯盟: 打造充電漫遊平台，與各大車廠及充電同業串接，提升設備使用效益。
3. 連展投控財務表現
- 集團合併財務數據 (2025 上半年):
- 營收: 34.89 億元
- 營業毛利: 7 億元
- 毛利率: 20.20%
- 營業費用: 7.29 億元
- 稅前淨利: 6,300 萬元
- 本期淨利: 3,490 萬元
- 淨利率: 1%
- EPS: 0.09 元
- 各子公司營運表現:
- 連展科技 (2025 前三季): 整體營收年減 5% (其中連接器年減 13%，電裝年增 8%)。
- 連騰科技 (2025 上半年): 營收 9 億元，年增 16%。
- 連訊通信 (2025 上半年): 營收 6.36 億元，年增 30%。
- 連展電能 (2025 前三季): 營收 4,500 萬元，年增 57%。
- 財務驅動與挑戰:
- 成長動能: 主要來自連騰科技、連訊通信及連展電能等新興業務的快速成長，反映出公司在無線通訊、光通訊及綠能市場的佈局已見成效。
- 面臨挑戰: 連展科技的傳統連接器業務受資通訊市場波動影響，呈現衰退，但高成長的線束業務部分彌補了此缺口。
4. 連展投控市場與產品發展動態
- 趨勢與機會: 公司緊抓 AI、電動車、低軌衛星與自動化等產業大趨勢，將資源集中於高成長潛力的市場。
- 關鍵產品進展:
- AI 數據中心: 連訊通信開發的高密度、小型化光纖產品已獲主要客戶認證，預計 2026 年可望大幅出貨。
- 共同封裝光學 (CPO): 連訊通信的可拆卸式 CPO 模組產品預計 2025Q4 開始出貨，此為未來光通訊關鍵技術，預計 2027 年後進入大量生產階段。
- 車用光纖: 連訊通信的 ADAS 光纖方案已有多家車廠驗證中，最快 2026 年可導入多款車型。
- 無人機應用: 連騰科技的 IMU 感測模組已可量產，為國內市場的領先者。
- 充電服務: 連展電能推出停車充電無感支付整合服務，為台灣首家提供此類服務的公司，並積極建構跨品牌的充電漫遊平台。
- 策略合作: 連展電能積極與各大停車場業者、充電營運商及汽車品牌合作，建立策略聯盟，擴大充電網絡覆蓋率與使用效益。
5. 連展投控營運策略與未來發展
- 長期計畫:
- 產品組合優化: 持續投入研發，開發符合市場趨勢的高毛利新產品，特別是在 AI、汽車電子與光通訊領域。
- 數位轉型: 導入 MES、PLM、AutoML 等系統，提升數據分析與決策效率，強化經營績效。
- 海外擴張: 連展電能計畫將台灣成功的充電站營運經驗複製至海外市場，尋求更大的成長空間。
- 資本市場規劃: 推動旗下具備條件的子公司掛牌上市，活化集團資產並有效運用資源。
- 競爭優勢:
- 技術領先: 在無人機 IMU 模組、可拆卸式 CPO、車用光纖方案等利基市場具備先行者優勢。
- 整合方案能力: 連展電能提供從充電樁、停車場管理到光充儲系統的完整解決方案，並打造創新的無感支付體驗。
- 多元化佈局: 集團業務橫跨零組件製造到系統整合與營運服務，能有效分散風險並掌握多重成長機會。
6. 連展投控展望與指引
- 短期展望: 公司持續深耕 AI、汽車、工控、醫療及低軌衛星等新興市場，預期新產品將逐步放量，帶動營收與獲利結構改善。連訊通信的 CPO 產品將於 2025Q4 開始貢獻營收。
- 中長期展望:
- AI 與數據中心: 相關光通訊產品預計在 2026 年迎來顯著成長。
- 汽車電子: 車用光纖方案有望在 2026 年後成為重要營收來源。
- CPO 技術: 預期在 2027 年後進入大規模商用階段，為公司長期發展注入強勁動能。
- 充電事業: 國內站點與平台效益將持續發酵，海外市場的拓展將是未來成長的關鍵。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
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