本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
第一金控於 2023 年全年營運表現穩健，稅後淨利創下歷史新高。主要子公司皆實現獲利成長，其中銀行業務為主要獲利引擎，而證券、人壽等業務亦有顯著增長。
- 整體獲利創歷史新高：2023 年稅後淨利達 新台幣 225 億元，年增 9%。每股稅後盈餘 (EPS) 為 新台幣 1.65 元。
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子公司表現亮眼：
- 第一銀行：稅後淨利達 新台幣 215 億元，年增 6%。主要受惠於換匯交易 (FX Swap) 收益大幅成長 82%，帶動財務交易總收益近 200 億元。
- 證券、人壽及其他子公司：合計獲利約 17.9 億元，年增超過 130%。
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核心業務動能：
- 放款業務：總放款餘額年增 4%，主要由房貸業務成長 8% 所驅動，彌補了因出口疲軟而持平的中小企業放款。
- 手續費收入：淨手續費收入年增 10%，主要來自財富管理業務的強勁動能。
- 2024 年展望：公司對 2024 年展望持審慎態度，雖預期台灣出口及民間消費將帶動經濟復甦，但地緣政治及美國總統大選等宏觀不確定性仍存。未來將持續專注於信用風險控管、資產品質及備抵呆帳覆蓋。
2. 主要業務與產品組合
第一金控以銀行為核心，輔以證券、人壽、投信及資產管理公司，提供多元化金融服務。
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核心子公司獲利貢獻：
- 第一銀行：為集團最主要的獲利來源，貢獻集團 2023 年稅後淨利的 95.9%。
- 第一金證券：獲利貢獻佔 4.4%。
- 第一金人壽：獲利貢獻佔 1.9%。
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第一銀行放款組合：2023 年底總放款餘額為 新台幣 2.4 兆元。
- 企業金融：佔比 70.5%，其中中小企業放款佔 38.4%，大型企業放款佔 13.1%。
- 消費金融：佔比 29.5%，其中房貸業務為大宗，佔比達 26.0%。
- 外幣放款因美元借貸利率較高，企業需求下降，年減 7.5%。
- 第一銀行存款結構：2023 年底總存款餘額為 新台幣 3.5 兆元，年增 6%。因資金轉向利率較高的定存帳戶，活期存款比率 (CASA Ratio) 有所下滑。
3. 財務表現
2023 年，第一金控在換匯交易收益及財富管理手續費收入的帶動下，整體財務表現穩健。
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集團關鍵財務數據 (2023 全年)：
- 稅後淨利：新台幣 224.6 億元 (年增 9.1%)
- 每股稅後盈餘 (EPS)：新台幣 1.65 元
- 股東權益報酬率 (ROAE)：9.51%
- 資產報酬率 (ROAA)：0.52%
- 集團資本適足率 (CAR)：130.05%
- 雙重槓桿比率：110.73%
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第一銀行財務表現 (2023 全年)：
- 淨收益：新台幣 587 億元，創歷史新高。
- 淨利息收益：新台幣 292 億元，年減 16%。主因是部分美元資金用於換匯交易，影響利息收入。
- 淨手續費收入：新台幣 89 億元，年增 10%。
- 財務交易淨收益：新台幣 200 億元，年增 82%，主要來自換匯交易收益。
- 成本收益比 (Cost-to-Income Ratio)：44.8%。
- 淨利差 (NIM)：0.76%；若計入換匯交易收益，調整後 NIM 為 1.15%。
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資產品質與備抵：
- 2023 年因應海外商用不動產 (CRE) 潛在風險，提存費用高於預期。
- 全年信用成本為 24 個基點 (bps)。
- 逾放比 (NPL Ratio)：0.17%
- 備抵呆帳覆蓋率：827%
4. 市場與產品發展動態
- 房貸業務：受惠於政府推出的「青年安心成家購屋優惠貸款」方案，自 2023 年夏季以來房貸承作業務表現活絡，帶動房貸餘額年增 8%。新承作房貸的貸款價值比 (LTV) 約為 65%。
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財富管理業務：動能強勁，為手續費收入主要來源，貢獻近 60%。2023 年財管手續費收入達 新台幣 50 億元，年增 20%。
- 銀行保險 (Bancassurance)：全年淨手續費收入達 新台幣 25 億元，年增 26%，主要由房貸壽險產品銷售所驅動。
- 海外業務：2023 年海外業務稅前獲利約 50 億元，貢獻銀行整體稅前獲利約 19%。其中，OBU 及大中華區佔海外獲利超過 90%，此為策略性打銷其他國家不良貸款後的結果。
5. 營運策略與未來發展
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長期發展計畫：
- 資產重配置：優化資產運用效率。
- 風險控管：持續強化信用風險管理，特別是利率風險與借款人還款能力的評估與追蹤。
- 資產品質：維持並提升資產品質，增加備抵呆帳覆蓋。
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競爭優勢：
- 作為系統性重要銀行 (D-SIB)，資本結構穩健。第一銀行資本適足率 (CAR) 為 14.56%，第一類資本比率為 12.61%，普通股權益第一類資本比率 (CET1) 為 10.91%，接近 11% 的監管要求。
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風險與應對：
- 針對海外商用不動產 (CRE) 風險，已採取預防性措施，提列充足的備抵。2023 年海外 NPL 新增約 53 億元，已提列 55 億元 的備抵。
- 預期 CRE 相關風險將逐步改善，有助於降低未來信用成本。
6. 展望與指引
- 2024 年放款成長目標：預計總放款成長 5.5% 至 6%。主要動能來自持續熱絡的房貸市場及低基期的外幣放款。中小企業放款目標成長 4%。
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淨利差 (NIM) 展望：
- 預期美國聯準會將於 2024 年下半年降息，換匯交易收益將減少。
- 預估 2024 年調整後 NIM 將從 1.15% 略降至 1.1% 左右。
- 台灣央行利率預期維持不變，存放利差將保持平穩。
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手續費收入成長目標：
- 預計 2024 年整體淨手續費收入成長 15%。
- 財富管理手續費收入目標成長 20%，主要動能來自海外固定收益產品及高資產客戶的儲蓄型保險商品。
- 外匯相關手續費收入目標成長 7%。
- 信用成本展望：由於 2023 年已針對 CRE 風險提列充足備抵，預期 2024 年信用成本將從 24 個基點 (bps) 降至 15 個基點 (bps)。
- 股利政策：將遵循系統性重要銀行 (D-SIB) 的規範，預計現金股利發放率將維持在 51% 至 55% 之間，最終方案待董事會決議。
7. Q&A 重點
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Q1: 關於 2024 年各項業務的成長目標？(放款、淨利差、手續費收入)
A1:
- 放款成長：目標為 5.5% 至 6%，主要由房貸及外幣放款帶動。中小企業放款目標成長 4%。
- 淨利差 (NIM)：預期市場對美國降息的預期將使換匯交易收益減少，2024 年調整後 NIM 可能從 2023 年的 1.15% 略降至 1.1% 左右。
- 手續費收入：目標成長 15%。其中，財富管理業務目標成長 20%，外匯相關業務目標成長 7%。
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Q2: 2023Q4 的存放利差和存放比皆下滑，但 NIM 卻能維持穩定，原因為何？另 2022 年的調整後 NIM 是多少？
A2: 2023 年 NIM 的穩定主要來自於強勁的換匯交易收益。2023 全年換匯收益近 150 億元，顯著推升了調整後 NIM，從前三季的 1.12% 上升至全年的 1.15%。雖然存放利差持平，但換匯收益是主要貢獻。2022 年的換匯收益僅不到 40 億元，當時調整後 NIM 約為 1.09%。
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Q3: 關於海外商用不動產 (CRE) 的曝險情況及資產品質展望？2024 年信用成本預估？
A3:
- CRE 曝險：總 CRE 曝險約佔總放款組合的 4%。其中，與辦公室相關的 CRE 曝險約 5 億美元。
- 資產品質：2023 年已針對 CRE 風險進行預防性超額提存。去年海外新增的 NPL 約 53 億元，但提存金額達 55 億元。
- 信用成本：由於已提前部署，預期 2024 年 CRE 風險將改善，信用成本預計從 2023 年的 24 個基點 (bps) 大幅下降至 15 個基點 (bps)。
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Q4: 為何 2023 年呆帳回收金額大幅增加？
A4: 主要原因在於 CRE 貸款案件多數有足額擔保品。過去的聯貸案可能僅沖銷 50% 曝險，回收率較低。但現在的 CRE 案件提存率高達 80%，待擔保品處分或借款人成功再融資後，回收金額自然較高。例如，去年在中國有一個汽車製造商的舊案，回收率接近 90%。
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Q5: 股利政策方面，是否會為了符合 D-SIB 規範而降低現金股利發放率？
A5: 是的，我們會遵循主管機關對 D-SIB 的要求。預計將維持與去年相似的股利發放率，現金股利發放率可能落在 51% 至 55% 之間，但仍需待董事會最終核准。
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Q6: 2023 年稅率較高的原因是什麼？
A6: 有兩個主要因素：
- 營業稅 (VAT)：包含在營業費用中。因淨收益增加，繳納的營業稅也隨之增加。
- 所得稅：主要受到 OBU 獲利下降的影響。由於美國利率較高，美元放款需求減少，導致 OBU 的淨利息收入大幅下滑。OBU 的免稅優惠效果減弱，因此整體所得稅負擔增加。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
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