本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
彰化銀行於 2016 年第二季法說會中指出，儘管全球經濟環境充滿挑戰，公司核心業務仍維持穩健成長。
- 獲利表現: 2016 年前 8 個月自結稅前盈餘已突破 100 億元，為連續第七年達成此目標。值得注意的是，今年的盈餘成長主要來自本業貢獻，而非過往佔比較高的呆帳收回。2016 上半年稅前淨利達 71.81 億元，年增 1.6%；而更能反映本業獲利能力的提存前稅前盈餘 (PPOP) 則達 76.54 億元，年成長 22%。
- 核心業務: 總放款及總存款年成長率分別為 6.0% 與 5.4%。中小企業放款成長 5.1%，海外分行放款成長尤為強勁，達 16.4%。
- 成本控制: 成本收入比 (Cost-Income Ratio) 成功降至 50% 以下 (49.97%)，較去年同期下降 4.39 個百分點，顯示費用控管得宜。
- 資產品質: 逾放比維持在 0.23% 的低檔，低於同業平均水準。
2. 主要業務與產品組合
彰銀的業務組合以傳統存放款為核心，並積極拓展財富管理與海外市場，以追求多元化收益。
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放款組合:
- 依客戶別: 2016Q2 放款結構均衡，主要為中小企業 (26.8%)、房屋貸款 (26.6%) 及大型企業 (22.4%)。
- 依地區別: 境內放款佔 84%，境外 (海外分行及 OBU) 佔 16%。然而，境外業務的獲利貢獻度極高，2016 上半年 PPOP 佔比達 44.3%，顯示海外業務利差較優。
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海外業務策略:
- 因應中國大陸經濟趨緩，對大陸地區放款採取保守策略，佔海外分行放款比重降至 13.1%。
- 積極佈局歐美地區，該區放款年增率高達 40.5%，已成為海外成長的主要動能，佔比提升至 43.9%。
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存款組合:
- 2016Q2 新台幣存款中，活期存款佔比達 60.46%，有助於降低資金成本。
- 外幣存款年成長 18.6%，反映市場對美元等外幣資產的需求。
3. 財務表現
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關鍵財務指標 (2016 上半年):
- 稅前淨利: 71.81 億元 (年增 1.6%)
- 稅後 EPS: 0.68 元
- 年化股東權益報酬率 (ROE): 9.25%
- 年化資產報酬率 (ROA): 0.63%
- 淨收益: 152.99 億元 (年增 11.3%)
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收益結構分析:
- 2016 上半年淨收益中，利息淨收益為主要來源，佔 70.4%，達 107.68 億元，年增 6%。
- 手續費淨收益佔 17.7%，達 27.03 億元，年增 9.9%。其中，財富管理業務手收佔 64.4%，授信相關手收因海外聯貸業務成長，年增 28.6%。
- 投資及兌換收益佔 10.9%，年增 76.3%，主要來自財務操作及股利收入。
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利差表現:
- 2016Q2 全行存放利差為 1.32%，淨利差 (NIM) 為 1.12%。
- 國內央行連續降息壓縮台幣利差，台幣存放利差降至 1.21%。
- 然海外及 OBU 業務利差持續擴大，存放利差達 1.99%，有效彌補國內利差下滑的衝擊，使整體利差維持穩定。
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資產品質與資本適足率:
- 2016Q2 逾放比為 0.23%，覆蓋率為 511.52%。
- 資本適足率 (BIS) 為 11.56%，第一類資本 (Tier 1) 比率為 8.87%。
4. 市場與產品發展動態
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財富管理業務:
- 為提升效益，已將原保代子公司併入母公司成立保險代理處，並將財富管理科擴編為財富管理處。
- 2016 上半年財富管理手收年增 9%，績效顯現。為應對下半年保險佣金調降的影響，將調整產品結構，轉向佣金較高的產品，並開發 ETF、海外公司債等新商品。
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數位金融:
- 已成立專案小組，推動通路虛實整合。
- 運用大數據分析客戶需求，進行數位金融商品創新。
- 強調資訊安全管理，防範外部攻擊與惡意程式滲透。
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海外市場拓展:
- 積極爭取國際聯貸機會，擴大海外授信。
- 策略上加強美國地區的放款佈局，因其經濟復甦領先全球，風險與利差相對稱。
5. 營運策略與未來發展
彰銀未來將聚焦四大發展主軸，以提升長期競爭力。
- 強化核心業務: 持續深耕優質中小企業客戶，並透過靈活的財務操作開發多元獲利來源，同時精進授信風險管理。
- 擴大海外佈局: 提升現有海外分行的經營能力，加強據點佈局，並積極培訓海外金融專業人才，以分散風險並滿足台商需求。
- 加強財富管理戰力: 整合集團資源，發揮組織調整後的效益，持續提高手續費收入比重。
- 提升數位金融競爭力: 培育數位金融專才，發展金融創新商品，並強化資安管理，以應對市場趨勢。
6. 展望與指引
- 獲利展望: 管理層表示，100 億稅前盈餘已是基本門檻，將持續挑戰更高目標。
- 利差維持: 預期國內低利環境將持續，將透過擴大海外高利差業務比重及靈活的資金幣別操作，維持整體利差穩定。
- 呆帳回收: 下半年有數件大型呆帳案件（如茂德案）已拍定，預期將有款項入帳，但具體時間點因法律程序而有不確定性。回收金額有機會達到去年水準。
- 資本規劃: 預計下半年將發行次順位金融債券，目標將資本適足率 (BIS) 提升至 12% 以上，以支應業務擴張需求並降低存款保費等成本。
7. Q&A 重點
Q1: 在國內降息趨勢下，彰銀如何維持穩定的淨利差 (NIM) 水準？
A: 國內台幣利差確實因央行降息而受到壓縮。彰銀主要透過兩大策略應對：
- 擴大海外業務：目前海外分行及 OBU 放款量佔全行約 16%，但獲利貢獻超過 40%。海外存放利差接近 2%，遠高於國內，將持續加強海外佈局，以海外收益彌補國內利差下滑。
- 靈活資金操作：透過換匯交易 (SWAP) 等工具，靈活調度台幣與外幣資金。例如，先前利用美元資金轉為台幣賺取利差，近期則因應 Libor 上升，反向將台幣資金轉為美元進行投資，藉此維持整體利差穩定在 1.32% 左右的水準。
Q2: 上半年呆帳回收金額較少，下半年的展望如何？金額大概有多少？
A: 下半年確實有數筆案件已拍賣完成，但因涉及複雜的法律程序（如債權分配、抗告等），入帳時間點尚無法完全確定。其中較明確的茂德案，若順利分配可回收約 7 億元，預期今年下半年應可入帳。另有一筆南部不動產案件拍賣金額約 20 億元，彰銀可分配約 14 億元，但時程不確定性較高。整體而言，下半年回收金額有機會達到去年的水準 (約 18 億元)，但無法保證。
Q3: 關於呆帳提存、光陽科狀況、財管手收及次順位債發行計畫？
A:
- 呆帳提存: 上半年提存增加，部分原因為協助受衍生性金融商品（TRF）衝擊的中小企業客戶。
- 光陽科: 目前營運正常，已出售舊廠房，並有買主洽談購買土地以減債。公司技術層次高，有多家國內外廠商有意入股，預期下半年不會轉為逾期放款，且可能逐步恢復正常。
- 財管手收: 上半年財管手收佔整體手續費收入約七成以上，已達成年度預算的進度。雖下半年保險佣金可能調降，但銀行將透過調整產品組合（轉向高佣金產品）及開發新商品應對，有信心達成全年 30 億的財管業務目標。
- 次順位債: 公告發行額度為 200 億元。其中「無到期非累積次順位債」因利率成本超過 3% 較高，除非必要，否則不會發行。主要將發行 7 年期或 10 年期的次順位債，預計第四季完成，目標將 BIS 拉高至 12% 以上。
Q4: 彰銀的第一類授信覆蓋率及第一類資本適足率皆低於同業平均，有何改善策略？
A:
- 授信覆蓋率: 目前第一類授信提存率為 1.18%，雖略低於部分同業，但已依法規對大陸及不動產曝險提足 1.5% 準備，且逾放比僅 0.23%，資產品質穩健，目前的覆蓋水準是合理的。
- 第一類資本 (Tier 1): 彰銀近十年未辦理現金增資，資本累積主要依賴盈餘轉增資，因此比率相對較低 (目前約 8.92%)。考量股權結構特殊性，策略上傾向不向股東募集資金，而是靠自身營運穩健累積資本。目前資本水準完全符合巴塞爾協定 (Basel III) 及金管會要求，並會透過資產配置進行有效控制。
Q5: 海外獲利佔比高，但 OBU 業務卻呈現年減，未來海外放款的成長目標為何？
A: OBU 業務量下滑，主要原因為對中國大陸的曝險減少。因大陸經濟趨緩且利差縮小，風險與收益不對稱，彰銀主動降低對陸曝險，OBU 對大陸貸款由 12 億美元降至 8 億美元。整體海外業務的成長動能來自歐美地區，特別是美國，因其企業財務較健全且利差較佳。香港分行業務觸角也更廣，維持穩健獲利。未來將持續此策略，以歐美地區為主要成長引擎。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
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