本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
- 2020Q3 營運創歷史新高：合併營收達 新台幣 47.08 億元，季增 33%，年增 73.5%。營業利益 13.7 億元，營業利益率 29.1%，稅後 EPS 為 3.71 元，營收、營業利益及 EPS 均創下單季歷史新高。
- 產品線成長強勁：受惠於遠距辦公與教學需求，筆電市場強勁。第三季主要產品線中，指紋辨識產品季成長達 60%，觸控板模組季成長 53%，為主要成長動能。
- 第四季展望樂觀：公司預估第四季營運將「淡季不淡」，營收預估介於 45.5 億至 47.5 億元之間。毛利率因產品組合優化，預期將回升至 46% – 47%，營業利益率預估為 29% – 31%。
- 技術與市場領導地位：公司持續擴大在筆電市場的市佔率，並透過導入新規格與功能提升產品單價 (ASP)，成長性遠優於產業平均。成功打入微軟 Surface Laptop Go 供應鏈，提供觸控板、指紋辨識及鍵盤控制器等高附加價值產品。
2. 主要業務與產品組合
義隆電子為全球領先的人機介面晶片解決方案供應商，產品主要應用於筆記型電腦及消費性電子產品。
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觸控產品 (佔營收 87%):
- 觸控板模組 (Touchpad): 佔比 58%，為最大營收來源。2020Q3 營收季成長 53%。
- 觸控螢幕晶片 (Touchscreen ICs): 佔比 19%，2020Q3 營收季成長 13%。
- 指紋辨識晶片 (Biometric ICs): 佔比 10%，為成長最快速的產品線，2020Q3 營收季成長達 60%。
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非觸控產品 (佔營收 13%):
- 指向裝置 (Pointing Stick): 佔比 6%。第三季營收略為衰退，但預期第四季將有超過 20% 的成長。
- 微控制器 (MCU): 佔比 5%，第三季呈現個位數成長。
- 關係企業: 佔比 2%。
3. 財務表現
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2020Q3 關鍵財務數據:
- 合併營收: 47.08 億元，季增 33.0%，年增 73.5%。
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毛利率: 45.5%，較上季的 47.6% 及去年同期的 47.4% 下滑。主要原因為：
- 高毛利產品（觸控螢幕、指向裝置）營收佔比自 33% 下降至 25%。
- 毛利率相對較低的觸控板模組營收佔比大幅提升 8%。
- 新台幣升值影響。
- 因應強勁需求，採用 Super Hot Run 增加晶圓產能，導致成本墊高。
- 營業利益率: 29.1%，創歷史新高。
- 稅後淨利 (歸屬母公司): 10.8 億元。
- 每股盈餘 (EPS): 3.71 元。
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2020 年前三季累計表現:
- 合併營收: 104.53 億元。
- 平均毛利率: 46.6%，優於去年同期。
- 稅後淨利: 20.5 億元。
- 每股盈餘 (EPS): 7.04 元。
- 業外損益: 2020Q3 業外淨損失 2,800 萬元，主要包含匯兌損失約 3,500 萬元及轉投資旭暉應材的評價損失 3,900 萬元，部分由處分股票及股利收入抵銷。
- 財務狀況: 截至 2020Q3 底，公司帳上現金約 33 億元。
4. 市場與產品發展動態
- 持續優於筆電市場成長: 義隆的營收成長率遠高於全球筆電市場。2020 年全球筆電出貨量預估年增約 17-18%，而公司預期全年營收年增率可達 55% 至 60%，約為產業平均成長率的三倍。此成長動能來自於市佔率提升與產品單價 (ASP) 增加。
- 帶筆功能觸控晶片 (Touch with Pen): 此產品線持續高速成長，預估 2020 年出貨量將達 1,700 萬至 1,800 萬套。由於筆電應用佔比回升至八成以上，產品平均單價 (ASP) 也隨之提升。
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打入微軟 Surface Laptop Go 供應鏈:
- 公司成功切入微軟 Surface Laptop Go，提供 Precision Touchpad、整合於電源鍵的指紋辨識方案及鍵盤控制器。
- 此款產品的單價顯著提升，其中觸控板模組的單價約為一般產品的 5 倍。
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先進指紋辨識技術:
- 公司發表 2.5D 防偽指紋辨識技術 (Anti-spoofing)，符合微軟 Windows Hello 最新的強制性安全規範。
- 此技術不需使用者特別配合，即可有效防範利用 2D 影像製作的假指紋攻擊，技術層次領先市場同業。
5. 營運策略與未來發展
- 維持技術領先: 透過提前佈局與產品規劃，領先競爭對手 2-3 年掌握市場方向。持續投入研發，尤其在指紋辨識安全技術等高附加價值領域，建立技術護城河。
- 深化客戶合作: 與主要客戶維持緊密合作關係，共同開發符合未來需求的產品，確保穩定的訂單與市佔率。
- 提升產品價值: 透過整合更多功能（如鍵盤控制器整合至觸控板）及導入新技術（如 2.5D 防偽指紋辨識），持續提升產品平均售價 (ASP) 與毛利率。
6. 展望與指引
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2020Q4 財務預測:
- 合併營收: 45.5 億元至 47.5 億元。
- 毛利率: 46% 至 47%。
- 營業利益率: 29% 至 31%。
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成長動能:
- 產品組合優化: 第四季高毛利的觸控螢幕與指向裝置產品佔比將回升 4-5%，而毛利較低的觸控板佔比將回落至約 50% 的水準，有助於毛利率回升。
- 市場需求強勁: 筆電市場需求持續暢旺，第四季營運將淡季不淡。
- 全年展望: 預期 2020 年全年營收可達 150 億元或以上。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
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