本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
- 2024Q3 營運表現亮眼: 義隆電子 2016 年第三季合併營收達新台幣 19.59 億元，季增 26%，年增 16%。主要成長動能來自筆記型電腦相關應用，包括觸控板 (Touchpad) 與指向裝置 (Pointing Device) 等產品線，營收與出貨量均有 40% 至 60% 的顯著成長。稅後每股盈餘 (EPS) 為 0.58 元。
- 產品與專利佈局顯現成效: 公司在觸控螢幕領域取得關鍵的窄邊框相關專利，預期有助於未來市場競爭。同時，在指紋辨識領域，透過採用被動式設計與 0.35um 製程，提供具成本優勢的解決方案，並在陶瓷蓋板等新技術上取得進展，已送樣一線品牌客戶驗證。
- 第四季展望審慎: 展望 2016 年第四季，因應筆電市場進入傳統淡季，公司預估合併營收將介於新台幣 16.0 億至 16.5 億元 之間。毛利率預計維持在 41% 至 42% 的水準，營業利益率則預估介於 10% 至 12%。
2. 主要業務與產品組合
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核心業務: 義隆為全球領先的人機介面晶片設計公司，主要業務分為兩大類：
- 觸控產品: 包括觸控螢幕晶片、觸控板、指紋辨識晶片等。
- 非觸控產品: 包括微控制器 (MCU)、電腦週邊產品等。
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2024Q3 產品組合:
- 觸控產品 佔總營收 63%，其中觸控板佔 13%，觸控螢幕佔 20%。
- 非觸控產品 佔總營收 37%。
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業務發展重點:
- 觸控螢幕: 積極推廣支援微軟主動筆 (Microsoft Pen) 的解決方案，受惠於微軟的補助計畫，市場滲透率可望提升。
- 指紋辨識: 產品線涵蓋塗層 (Coating)、陶瓷 (Ceramic) 及玻璃 (Glass) 等多種解決方案，並已成功導入華碩 (ASUS) 筆電及多家手機品牌。公司策略性地運用 0.35um 製程，以避開當前 8 吋晶圓廠 0.18um 製程產能擁擠的問題，維持成本與供應鏈優勢。
- 新應用拓展: 除了手機與筆電，公司也將指紋辨識技術拓展至 USB Dongle 及智慧卡 (Smart Card) 等新興應用領域。
3. 財務表現
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2024Q3 關鍵財務數據:
- 營業收入: 19.59 億元 (季增 26%，年增 16%)。
- 營業毛利: 8.14 億元，毛利率為 42%，較上季及去年同期均提升 1 個百分點。
- 營業利益: 3.13 億元，營業利益率為 16% (季增 106%，年增 59%)。
- 稅後淨利 (歸屬母公司): 2.43 億元。
- 每股盈餘 (EPS): 0.58 元。
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財務狀況分析:
- 費用增加: 第三季營業費用較上季增加約 2,000 萬元，主要來自指紋辨識演算法的授權金及年度員工薪資調整。
- 業外虧損: 第三季業外損失 3,100 萬元，其中約八成來自於匯兌損失。
- 現金狀況: 截至第三季底，公司持有現金及約當現金約 40 億元，財務狀況穩健。
- 存貨管理: 存貨水位較上一季略為下降約 2,000 至 3,000 萬元。
- 前三季累計表現: 2016 年前三季累計稅前淨利為 5.44 億元，營業活動之淨現金流入為 2.08 億元。
4. 市場與產品發展動態
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窄邊框觸控螢幕專利:
- 公司於美國 (US 9,207,719 B2) 及台灣取得關鍵專利，主要針對窄邊框手機設計中，長寬比大於 2:1 的長條型 IC 封裝結構。
- 管理層認為此專利具備高度強度，可望成為未來取回市佔率的重要武器，目前已有多方洽談此專利授權。
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指紋辨識技術進展:
- 塗層方案 (Coating): 公司的霧面 (Matt) 方案採用被動式設計，無需外加高壓 IC，與主流主動式方案相比，具備約 0.4 美元的成本優勢，已獲一線客戶關注。
- 蓋板方案 (Cover): 陶瓷方案樣品已送交一線品牌客戶驗證，在耐刮性與濕手指辨識等關鍵性能上表現優於競爭對手。玻璃方案在 145um 及 175um 厚度規格上已進入量產，300um 方案正在開發中。
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供應鏈與產業趨勢:
- 8 吋晶圓產能緊缺: 由於指紋辨識、LCD 驅動 IC 及電源管理 IC 大量採用 0.18um 製程，導致 8 吋晶圓產能極為緊張。
- 義隆的策略優勢: 公司指紋辨識產品主要採用相對不擁擠的 0.35um 製程，與聯電 (UMC) 及 MagnaChip 合作，有效避開產能爭奪戰，確保供應穩定與成本結構優勢。
- 專利戰升溫: 隨著市場價格競爭加劇，指紋辨識領域的專利訴訟風險升高。三星 (Samsung) 近期已向 Precise Biometrics 取得演算法授權，顯示演算法專利的重要性。義隆透過自有專利及技術路線（如被動式設計）來規避潛在的專利風險。
5. 營運策略與未來發展
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長期計畫:
- 技術深化: 持續投入高階技術研發，如支援 Microsoft Pen 的觸控方案，以及性能更佳、成本更優的指紋辨識方案。
- 應用多元化: 將核心技術從筆電、手機市場，延伸至物聯網相關的 USB Dongle、智慧卡等新興領域，開拓新的成長曲線。
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競爭定位:
- IP 保護: 擁有強大的專利組合，尤其在窄邊框觸控技術上建立護城河。
- 成本效益: 透過創新的被動式設計及成熟的 0.35um 製程，在指紋辨識市場提供具備高度競爭力的成本結構。
- 供應鏈韌性: 策略性選擇較不擁擠的製程節點，確保在產能緊缺的市場環境下，仍能維持穩定的供貨能力。
- 中國市場策略: 針對中國市場，公司推出 Smart-ID™ 解決方案，主打全球最小的感測器尺寸、可接受的性能指標 (FRR=3-5%)、搭配當地廠商的低成本演算法，並 leveraging 0.35um 製程的成本與供應鏈優勢，提供最具成本效益的方案。
6. 展望與指引
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2024Q4 財務預測:
- 合併營收: 預計介於 16.0 億元至 16.5 億元之間，主要反映筆電市場季節性需求下滑。
- 毛利率: 預計維持在 41% 至 42% 之間。
- 營業利益率: 預計介於 10% 至 12% 之間。
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未來成長動能:
- 機會: 窄邊框專利授權或訴訟可能帶來的潛在收益、Microsoft Pen 方案的市場滲透、以及指紋辨識在成本優勢下於中低階手機市場的市佔率提升。
- 風險: 全球消費性電子需求波動、指紋辨識市場價格競爭持續加劇，以及潛在的專利訴訟風險。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
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