本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
台達電 2022 年第二季營運表現穩健，營收與獲利均較前一季顯著增長。儘管面臨中國疫情封控與供應鏈挑戰，但在手訂單充足及供應鏈問題逐步緩解下，營運仍展現韌性。
- 2022Q2 財務表現：合併營收為 新台幣 900 億元，季增 9%，年增 14%。毛利率回升至 29.4%，營業利益率為 10.7%。稅後淨利為 新台幣 76 億元，每股盈餘 (EPS) 為 新台幣 2.94 元，為歷史單季第三高。
- 2022 上半年財務表現：合併營收為 新台幣 1725 億元，年增 14%。稅後淨利為 新台幣 137 億元，EPS 為 新台幣 5.27 元。
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主要營運動能：
- 供應鏈缺料狀況持續改善，帶動出貨恢復順暢。
- 成本上升壓力透過價格調整成功轉嫁，加上存貨跌價損失迴轉，帶動毛利率自 2021Q4 谷底反彈。
- 電動車業務成長加速，預期下半年將有更顯著貢獻。
- 未來展望：公司不提供具體的財務預測。然而，管理層表示，基於在手訂單充足及供應鏈持續改善，對下半年的營收動能保持樂觀。相較於去年下半年較低的基期，預期成長將可能加速。
2. 主要業務與產品組合
公司持續推動業務轉型，從傳統資通訊與消費性電子產品，轉向毛利較高的工業、基礎設施及汽車電子領域。三大業務部門的表現如下：
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電源及零組件 (Power Electronics)：
- 2022Q2 營收佔比 59%。
- 第二季營收年增 13%，獲利年增 29%，表現最為強勁。
- 主要受惠於成本轉嫁順利，以及電動車相關業務虧損縮小。
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基礎設施 (Infrastructure)：
- 2022Q2 營收佔比 26%。
- 第二季營收年增 21%，成長最快，但獲利僅年增 4%。
- 原因在於此業務多為標案或長期專案性質，成本反應速度較慢，但預期未來獲利能力將改善。
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自動化 (Automation)：
- 2022Q2 營收佔比 15%。
- 第二季營收年增 7%，但獲利年減 44%，表現最為辛苦。
- 成長動能完全來自「樓宇自動化」；「工業自動化」因超過一半業務來自中國市場，受當地疫情與經濟放緩影響，呈現約 8% 的年衰退。
3. 財務表現
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關鍵財務數據 (2022Q2)：
- 合併營收：新台幣 900 億元 (年增 14%，季增 9%)
- 毛利率：29.4%，較上季的 27.3% 改善 2.1 個百分點，但仍略低於去年同期的 30.1%。
- 營業利益：新台幣 96 億元 (年增 10%，季增 29%)
- 營業利益率：10.7%，優於過去三季的表現。
- 稅後淨利：新台幣 76 億元 (年增 1%，季增 26%)
- 每股盈餘 (EPS)：新台幣 2.94 元
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關鍵財務數據 (2022 上半年)：
- 合併營收：新台幣 1725 億元 (年增 14%)
- 毛利率：28.4% (去年同期為 29.9%)
- 營業利益率：9.9% (去年同期為 10.8%)
- 稅後淨利：新台幣 137 億元 (年減 3%)
- 每股盈餘 (EPS)：新台幣 5.27 元
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財務驅動與挑戰：
- 毛利率改善：主要來自於成功的成本轉嫁、營收規模提升帶來的固定成本攤提效益，以及先前認列的存貨跌價損失在順利出貨後迴轉，成為毛利的挹注。
- 費用增加：第二季營業費用年增 13%，主要受通膨、員工調薪及台幣貶值影響。但因營收成長更快，費用率由 18.9% 降至 18.7%。
- 非控制權益：因泰國子公司 (Delta Thailand) 獲利大幅成長，非控制權益扣除金額從去年同期的 4.7 億元增加至 12.1 億元，對歸母淨利造成影響。
4. 市場與產品發展動態
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電動車 (EV) 業務：
- 營收貢獻：2022 上半年約佔總營收 5%。
- 成長加速：隨著車用晶片缺貨緩解，成長動能顯著增強。6 月營收已近 19 億元，預期下半年每月營收可達 20 幾億元。
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產品組合：
- 車載產品：佔 EV 業務大宗，分為「電源管理」(約佔 6 成，如車載充電器、電源轉換器) 與「驅動系統」(約佔 4 成，如馬達、馬達驅動器)。產品趨向高度整合，未來將難以細分。
- 充電樁：營收規模較小，但成長快速。因技術門檻相對較低，市場競爭較為激烈。
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自動化業務：
- 工業自動化：中國市場仍未見復甦跡象，房地產市場疲軟對木工機械等相關產業造成直接衝擊。
- 樓宇自動化：透過併購多家公司 (如 Delta CONTROLS, VIVOTEK, MARCH networks 等) 建立完整的解決方案，涵蓋樓宇管理、安防監控到能源管理。其中 MARCH networks 採用訂閱制服務模式，為公司帶來新的商業模式嘗試。
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消費性電子：
- 公司受消費性電子庫存調整的影響相對有限。筆記型電腦相關業務約佔總營收 5-6%，且公司已不將其視為長期成長動能。
- 公司業務非常分散，遊戲機、家電、電動工具等領域的消長可互相抵銷，目前成長動能強勁的業務遠多於衰退的業務。
5. 營運策略與未來發展
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長期策略：解決方案導向
- 公司策略核心是從零組件供應商轉型為解決方案提供者，專注於工業自動化、樓宇自動化、資料中心、智慧能源及電動車等高附加價值領域。
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ESG 領導地位與承諾：
- 內部碳定價：實施內部碳計價，以每噸 300 美元 的高標準計算，收取的費用將用於減排相關的研發與投資。此為內部管理機制，不影響對外公告的損益表。
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國際倡議：
- EV100：承諾 2030 年前公司用車全面電動化並廣設充電樁。
- RE100：台灣首家承諾於 2030 年達成 100% 使用再生能源及碳中和的科技公司。
- Race to Zero：響應聯合國，承諾於 2050 年實現淨零排放 (Net Zero)。
- 綠建築實踐：自 2006 年以來，已在全球打造或捐贈 30 棟綠建築及 2 座綠色資料中心，將實踐經驗轉化為產品開發的優勢。
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政府合作與綠能商機：
- 積極與政府合作，參與智慧電網、儲能系統等基礎設施建置。例如已在金門與蘭嶼建置儲能系統，以穩定離島電網。公司認為透過儲能系統進行「削峰填谷」，是穩定台灣電網的重要解決方案，具備龐大發展潛力。
6. 展望與指引
- 財務指引：公司重申不提供量化的財務預測。
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營運展望：
- 正面因素：在手訂單能見度佳，供應鏈缺料問題持續改善，有利於下半年出貨動能。相較 2021 年下半年較低的基期，年增長率有望加速。
- 挑戰與風險：中國工業自動化市場的需求疲軟是目前最主要的挑戰。全球消費性電子市場的放緩對公司整體影響有限。
7. Q&A 重點
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Q: 電動車 (EV) 相關業務佔營收比重多少？未來展望如何？
A: 2022 上半年約佔 5%。近期因車用晶片缺貨緩解，成長已明顯加速，6 月營收近 19 億元，預期下半年每月應可達 20 幾億元，佔比將會提升。
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Q: 電動車業務的產品組合細項為何 (充電樁、馬達、車載充電器)？
A: 主要分為兩塊：
- 車載產品：佔比較大，約 6 成為電源管理 (車載充電器、電源轉換器)，4 成為驅動系統 (馬達、驅動器)。產品整合度越來越高，未來可能難以細分。
- 車外充電樁：營收規模較小，但成長很快。因技術門檻較低，競爭者較多。
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Q: 公司的碳盤查進度？內部碳費每噸 300 美元對損益的影響？如何與政府在淨零碳排方面合作？
A:
- 碳盤查：持續進行中，從工廠內部開始，逐步擴及供應鏈。
- 內部碳費：此為內部管理機制，向各事業單位收取費用，用於支持減排研發或購買綠電憑證，不會出現在對外公告的合併損益表中。
- 政府合作：積極參與智慧電網、儲能系統 (已在金門、蘭嶼有實績) 等，並建議政府可投入更多資源提升建築用電效率。
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Q: 公司在電動車電池領域是否有佈局？
A: 沒有。電池屬於電化學專業，非台達專長。公司專注於電力電子相關的充電、電源管理與驅動系統。雖有電池管理系統 (BMS) 技術，但非目前主力。
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Q: 中國工業自動化市場的現況與展望？消費性電子庫存調整對台達的影響？
A:
- 中國工業自動化：目前仍未看到市場復甦跡象，但狀況也未再惡化，營收表現持平。此為目前公司產品組合中表現最辛苦的一塊。
- 消費性電子：影響有限。公司業務非常分散，筆記型電腦佔比僅約 5-6%。其他成長動能強勁的業務 (如資料中心、EV) 足以抵銷此處的負面影響。
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
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