聯詠 2019Q3 營收 165.95 億元，EPS 3.34 元，前三季 EPS 10.07 元。預估 Q4 營收 158-163 億元。未來 TDDI、OLED 驅動晶片將是主要成長動能，鎖定 5G 及電競市場。

光寶科 2019Q3 稅後純益與 EPS 創三年新高，受惠營運效率及產品組合優化。核心事業雲端運算、AI 智慧居家、遊戲機穩健。SSD 業務分割，Q4 市況好轉。未來聚焦高成長領域、併購，並調整產能因應貿易戰。

友達 2019Q3 營收 701 億，歸母淨損 40 億，EPS-0.41 元。受面板業供需影響，公司聚焦高附加價值利基型產品，轉型整合解決方案供應商。Q4 審慎，將佈局 8K、車用、螢幕下指紋辨識等新應用。

義隆電子 2019Q3 營收創新高 27.13 億元，EPS 2.35 元，三率三升。觸控板、指紋辨識成長強勁，導入 AI 技術深化 NB 市場，展望淡季不淡，維持高現金股利。

玉山金 2019 前三季稅後淨利 157.8 億、EPS 1.36 元創高。財富管理與信用卡手續費收入為核心動能，積極數位轉型、海外佈局並掌握台商回台商機，資產品質優異。

玉山金 2019 前三季稅後淨利 157.8 億、EPS 1.36 元創高，財富管理與信用卡手續費收入動能強勁。佈局數位轉型、海外市場，掌握台商回台商機，營運穩健成長。

中華開發金控 2019 前三季稅後淨利 106.9 億、年增 26%，每股淨值 12.71 元創六年高點。金控四大引擎(壽險、銀行、證券、資本)穩健成長，深耕數位金融、跨售綜效及優化資產配置，致力未來發展。

智邦科技 2019 前八月營收 354 億，上半年 EPS 3.85 元，年增 62%。主力產品包括網路交換器、5G、AI 及邊緣運算設備。竹南擴產，目標成為開放 IT 基礎架構領導者。

中租-KY 2019 上半年營收 275 億元、稅後淨利 76 億元、EPS 5.74 元。深耕中小企業融資服務，台灣太陽能、中國貿易融資業務驅動成長，資產品質穩健。持續擴展兩岸三地市場，強化風險控管。

新光金控 2019 上半年稅後淨利 107.2 億，EPS 0.87 元。新壽外幣保單 VNB 成長，銀行財管動能強，元富證自營亮眼。將現金增資強化資本，佈局境外資金回台商機，並優化產品結構。

彰銀 2019 上半年稅前盈餘 70.47 億、EPS 0.60 元。營運聚焦中小企業放款、財富管理與房貸業務，境外獲利佔比 55.5%。資產品質穩健，預計全年放款成長 2-3%。積極發展數位金融、擴大海外佈局，掌握臺商資金回流商機。

台中銀(2834)去年獲利創下新高，每股稅後盈餘(EPS)達 1.42 元，年增率高達 84.42%，優於市場預期。受惠於營運體質調整得宜、財富管理業務成長、以及子公司獲利貢獻顯著，台中銀近年來獲利表現穩健成長。

展望今年，台中銀將維持穩健的經營策略，持續優化資產配置，並積極拓展高收益業務。在利差方面，隨著美國聯準會升息循環尾聲，市場對於利率走勢的預期將趨於平穩，有助於銀行利差的穩定。此外，台中銀也將持續深耕財富管理業務，提供客戶多元化的金融商品與服務，以提升手續費收入。在資產品質方面，由於逾期放款比率持續維持低檔，備抵呆帳覆蓋率亦保持高水準，顯示台中銀在風險控管方面表現優異。

綜合以上，預期台中銀在 2024 年的營運表現將持續穩健，獲利能力可望維持高檔。考量其良好的獲利能力、穩健的資產品質、以及合理的股價，建議投資人可持續關注。

Target Price: 19.0 元
Stop Loss: 15.0 元
本益比區間: 10-12 倍
股價淨值比區間: 1.0-1.2 倍
近三年平均股利: 0.6 元/股
殖利率: 3.5%

Disclaimer: The information provided in this report is for reference only and does not constitute investment advice. Investors should conduct their own due diligence and seek professional advice before making any investment decisions.

永豐餘投控 2019Q2 合併營收 189.59 億元，營業利益 11.33 億元，EPS 0.33 元，獲利顯著提升。受惠消費品優化、轉投資與越南市場成長。未來將持續優化漿紙、工紙紙器、消費品產品組合，推動循環經濟，提升股東價值。

矽力*-KY 2019Q2 營收 25.2 億，淨利 6.9 億，季增 89%。電源管理晶片需求回溫，新技術平台放量。公司目標下半年營收年增，未來鎖定汽車電子、5G、資料中心等基礎設施，力拚 2020 年恢復 20-30%成長。

佳世達 2019 上半年營收 811 億、EPS 0.98 元。高附加價值事業驅動獲利提升，以「大艦隊」策略深耕醫療、智能解決方案、關鍵零組件，投資聚碩強化 AIoT 佈局，營運展望正向。

國票金 2019 年前七月稅後淨利 17.07 億元，年增 28.64%，EPS 0.60 元。國際票券與國票證券獲利成長顯著。展望未來，純網銀樂天國際商銀將成新動能，維持高股利政策，獲利前景看好。

玉山金控 2019 上半年稅後淨利 102.2 億元，年增 10.5%。信用卡、財富管理手收成長強勁，資產品質優異。看好臺商回流商機，持續強化數位金融與亞洲佈局，展望全年放款及手續費收入穩健成長。

聯詠 2019Q2 營收 163.05 億元創高，EPS 3.5 元。驅動 IC 貢獻大宗，TDDI 單月出貨逾 2 千萬顆。展望 2020 上半年 OLED 驅動 IC 顯著成長，並佈局 5G、屏下指紋辨識。

台達電 2019Q2 合併泰國子公司，營收達 734 億，EPS 3.67 元(含業外利益)。下半年成長動能鎖定資料中心、電信電源與被動元件，並深化自動化、電動車及儲能技術。

大聯大為全球半導體零組件通路商。2019Q2 營收 1292 億、EPS 0.97 元，超越財測。積極數位轉型，推動大大網、工業 3.5，建構共榮供應鏈生態圈。

光寶科 2019Q2 營收 445 億元，EPS 1.03 元，毛利率 15.7%創九年新高。受益產品組合優化，雲端、AI 居家及遊戲機電源/光電產品需求穩健。Q3 營收料溫和成長，獲利可望再升。

光寶科 2019Q2 營收 444.68 億，EPS 1.03 元，毛利率 15.7%，獲利創九年同期新高。受惠產品組合優化，核心電源管理、光電、儲存產品聚焦雲端、AI 智慧居家、遊戲機。Q3 營收溫和成長，高雄、越南廠擴大產能。

義隆電子 2019Q2 營收 21.81 億，EPS 1.49 元，毛利率 46.1%。主動筆晶片與指紋辨識強勁成長。核心 AI 技術導入觸控板、指紋防偽及智慧交通，看好商用筆電市佔與新 AI 應用，引領未來營運成長。

友達 2019Q2 營收 701 億，淨損 27 億。面板市場供過於求下，友達加速價值轉型，聚焦高階利基產品與智慧應用，強化營運韌性，展望未來發展。

新光金控 2024Q1 稅後淨利 55.4 億，EPS 0.45 元。新壽推外幣保單、保障型商品控避險成本；新銀放款穩健；元富證自營業務助攻獲利。金控展望負債成本降、財管雙位數成長。